Investiční pohled na akcie společností Canoo a First Republic Bank

Startup Canoo shromažďuje hotovost. Akcie rostou Začínající společnost Canoo (GOEV), která se zabývá výrobou elektromobilů, míří do státu Sooner, kde bude vyrábět některé ze svých elektromobilů. Společnost také zveřejnila aktuální informace o plánech na prodej akcií stávajícímu investorovi, aby získala tolik potřebnou hotovost. To vše vedlo k nárůstu akcií na začátku obchodování. Společnost v pondělí oznámila, že uzavřela smlouvu o pronájmu výrobního závodu v Oklahoma City. Společnost Canoo (GOEV) se na výrobu v tomto státě zaměřuje od roku 2021, ačkoli má závod také v Michiganu. "Jedním z důvodů, proč jsme si vybrali Oklahomu, je, že má jednu z nejúžasnějších pracovních sil v Americe," uvedl generální ředitel Tony Aquila v tiskové zprávě. Spolu s novými výrobními kapacitami společnost Canoo podala aktualizovaný prospekt, v němž podrobně popsala plány na prodej přibližně 34 milionů kmenových akcií. Tento prodej souvisí s uplatněním warrantů, které byly nedávno vydány společnosti Yorkville Advisors. Akcie v pondělí před zahájením obchodování vzrostly o 4,1 % na 54 centů za kus. Futures na index S&P 500 se nezměnily, zatímco futures na index Nasdaq Composite klesly o 0,3 %. Zdá se, že investoři jsou spokojeni s pokrokem v oblasti výrobní kapacity a navyšování kapitálu, společnost však stále čelí protivětru, který se odráží v ceně akcií. Při ceně 54 centů za akcii jsou akcie Canoo zhruba o 98 % níže než jejich rekordní hodnota téměř 25 dolarů za akcii dosažená v prosinci 2020. Komercializace produktů trvala déle, než většina začínajících elektromobilů očekávala, a mnoha společnostem se snížil stav hotovosti. Při získávání peněz v roce 2020 společnost Canoo předpokládala tržby v roce 2022 ve výši 329 milionů USD a v roce 2023 ve výši 840 milionů USD. Společnost však v roce 2022 nedosáhla významných tržeb a neočekává se, že by dosáhla tržeb v prvním čtvrtletí roku 2023. Společnost Canoo ukončila rok 2022 s méně než 40 miliony dolarů v hotovosti na účtech. V roce 2022 použila na rozvoj svého podnikání téměř 500 milionů dolarů v hotovosti. Navrhovaný prodej akcií by mohl přinést přibližně 17 milionů dolarů. Další bude potřeba v budoucnu. Jak se může drama First Republic vyvíjet podle Wells Fargo Banka First Republic Bank (FRC), která má problémy, má podle Wells Fargo stále cestu k přežití jako její menší verze. Akcie banky se letos propadly o téměř 90 %, protože krach Silicon Valley Bank a Signature Bank přispěl k masivnímu vybírání vkladů, které zpochybnilo budoucnost First Republic a dalších regionálních věřitelů. First Republic pozastavila výplatu dividend za své kmenové a prioritní akcie, aby si uchovala hotovost, a 11 větších bank minulý měsíc uložilo dohromady 30 miliard USD jako projev důvěry a na podporu FRC před odlivem peněz. Analytik Jared Shaw z Wells Fargo v nedělním sdělení klientům uvedl, že šance First Republic na přežití nebo na řešení problémů pod vedením regulátora jsou nyní 50 na 50. Shaw vysvětlil, že First Republic se nyní musí zmenšit a zároveň si udržet velké nové vklady. "Tyto banky jsou nyní ve hře a pravděpodobně by se chtěly vyhnout uzavření FRC a potenciální ztrátě těchto prostředků. V případě scénáře 'přežít' předpokládáme, že tyto banky by raději zůstaly vkladateli spolupracujícími s FRC při likvidaci rozvahy," napsal Shaw. Jednou z dobrých zpráv pro First Republic je, že její rozvaha se může zmenšit přirozenou cestou, bez nucených prodejů, které by bance způsobily ztráty. Zhruba "30 % celkových zůstatků úvěrů ve FRC je každoročně spláceno … a domníváme se, že úvěry by mohly od 4Q22 do 4Q24 významně klesnout, pokud by byly zůstatky spláceny běžným tempem při absenci nové produkce," napsal Shaw. Do čtvrtého čtvrtletí roku 2024 by se celkový objem úvěrů mohl oproti konci roku 2022 snížit téměř o polovinu, zatímco vklady by podle výpočtů Wells Fargo zaznamenaly méně prudký pokles, a to mimo jiné díky vkladům velkých bank. Cesta First Republic k tomu, aby se opět stala zdravou bankou, však může být dlouhá. I podle scénáře restrukturalizace by First Republic měla ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 podle výpočtů Wells Fargo stále záporný zisk na akcii. Společnost Wells Fargo stanovila cílovou cenu pro First Republic na 25 dolarů za akcii, což představuje šanci 50 na 50, že banka přežije. Akcie minulý týden uzavřely na ceně 14,03 USD.