Investiční pohled na společnosti Marqeta a Atlas Energy Solutions

Morgan Stanley říká, že tato platební akcie by mohla mít potíže, pokud nebude dokončena dohoda se společností Block Podle Morgan Stanley bude mít Marqeta (MQ) před sebou těžký rok, pokud nebude dořešena dohoda o prodloužení smlouvy s Blockem (SQ). Analytik James Faucette snížil hodnocení akcií společnosti poskytující platební služby na equal weight z overweight a snížil cílovou cenu na 4,50 USD z 8 USD. Nový cíl Faucetteho znamená, že akcie v příštím roce ztratí 1,5 %, když se dříve očekával skok o 75,1 %. "MQ se v příštích ~12 měsících bude potýkat s množstvím protivětrů, včetně obnovení smluv SQ, stagnace mimo SQ, nejistoty růstu hrubého zisku a cesty k ziskovosti," uvedl v pondělním sdělení klientům. "Neočekáváme krátkodobé řešení, ale ocenění odráží cestu, která je před námi." Akcie v předobchodní fázi ztratily 4,6 %. V letošním roce klesly o 25,2 %. Faucette uvedl, že společnost ještě musí dokončit obnovení dohody s Blockem. Růst tržeb společnosti Marqeta v roce 2022 byl do značné míry spojen s tímto partnerstvím, zatímco jinde růst stagnoval. Ačkoli se obnovení smlouvy zdá být pravděpodobné, Faucette uvedl, že je těžké předvídat podrobnosti vzhledem k tomu, že Block by měl mít sílu agresivně vyjednávat. Schopnost racionalizovat strukturu nákladů může také přijít až po vyladění detailů obnovení, dodal. A Faucette uvedl, že Marqeta investovala do nových produktů mimo partnerství, ale trvá nějakou dobu, než se nové produkty a vztahy s klienty rozšíří. Nedávné iniciativy budou trvat několik čtvrtletí, než se projeví přínosy investic, což podle Faucetta v krátkodobém horizontu nezakládá důvod k nadšení. Uvedl, že tyto protivětry omezí potenciál růstu společnosti. Její rozvaha poskytne polštář proti poklesu, ale uvedl, že hromada hotovosti a trajektorie ekonomiky jednotek společnosti nejsou tak silné, jak se dříve předpokládalo. Barclays tvrdí, že tato nově zveřejněná akcie na burze by mohla vzrůst o téměř 50 % Podle Barclays by akcie Atlas Energy Solutions (AESI) mohly v příštím roce vyskočit, protože tento nováček na veřejném trhu rozšiřuje operace spojené s frakováním v Permské pánvi. Analytik Derek Podhaizer zahájil pokrytí této akcie s ratingem overweight a cílovou cenou 25 USD. Jeho nový cíl znamená, že akcie by mohly během příštích 12 měsíců vzrůst o 46,8 % oproti hodnotě, na které v pátek uzavřely. Podle Podhaizera je Atlas jedinou veřejnou čistě frakovací společností v Permské pánvi, která se nachází na jihu USA. Atlas se zaměřuje na proppant, což je písek nebo jiné materiály používané k udržení hydraulického lomu, a intergrádní služby. Akcie společnosti, která se začala obchodovat na newyorské burze minulý měsíc, si v pondělí připsaly 2,5 %. "Považujeme AESI za společnost s jedinečnou pozicí, která je jediným veřejným poskytovatelem čistého proppantu v permské pánvi s rostoucím logistickým podnikáním, jehož cílem je strukturálně změnit způsob, jakým je proppant dodáván do dodavatelského řetězce NAM prostřednictvím prvního dopravního systému svého druhu nazvaného Dune Express," uvedl Podhaizer v pondělní zprávě klientům. "Po náročném IPO vidíme, že společnost AESI je připravena na dlouhodobější opětovné zhodnocení, protože se osvědčil její diferencovaný způsob dodávek proppantu." Podle Podhaizera investoři opustili trh s proppantem po cyklu boomu a propadu, který pramenil z masivního přebytku nabídky poté, co do něj byl nalit kapitál ve snaze vybudovat toto odvětví. Poté, co však u mnoha společností došlo ke zhoršení marží a následným bankrotům, Podhaizer uvedl, že slabí hráči a špatní aktéři v oblasti cen byli vymazáni v korytu vyvolaném Covidem, které bylo přirovnáno k "velké čistce". Podle něj je nyní v popředí zájmu kapitálová disciplína, racionalizace a konsolidace. To pomohlo vrátit trendy v oblasti nabídky a poptávky do stavu, který může podpořit růst marží a tvorbu peněžních toků. Nabídka je omezená zejména v Permské pánvi, kde je nedostatek partnerů plánujících výstavbu, jako je Atlas. Společnost Atlas při budování zásobníků nasadila integrovaný vozový park a první dopravní systém svého druhu nazvaný Dune Express, uvedl Podhaizer. Tento plán podle něj může společnosti pomoci zvýšit její přítomnost v pánvi a zlepšit efektivitu. Přesto poznamenal, že existují určitá rizika, zejména s ohledem na nedávné otřesy v odvětví. Uvedl, že investoři mohou být také obezřetní ohledně placení za aktivum, které ještě není vybudováno, a marže by se jim mohly těžko líbit vzhledem k tomu, že se jedná o trh s komoditami.