Když byl IRA loni v srpnu schválen, měl za cíl snížit emise uhlíku v USA a podpořit domácí výrobu elektromobilů, solárních panelů a dalších technologií čisté energie.
To již podpořilo americké firmy, jako je First Solar (FSLR). Výrobce solárních panelů letos vzrostl o více než 44 %, protože staví nové závody v Alabamě a na dalších místech USA, aby využil pobídek.
IRA však představuje příležitost i pro firmy z rozvíjejících se trhů. To platí zejména pro společnosti v odvětvích, která mají náskok v technologiích čisté energie, jako jsou baterie, protože USA se snaží o dekarbonizaci.
„Je to výhra, výhra, výhra,“ řekl Paul Desoisa, spolumanažer portfolia strategie Global Emerging Markets ve společnosti Martin Currie, specializovaný investiční manažer společnosti Franklin Templeton.
„Je to výhra pro USA, které pomohou zajistit dlouhodobou energetickou bezpečnost… Je to výhra pro americká pracovní místa, protože tato zařízení vytvoří tisíce pracovních míst, která by jinak mohla být v zahraničí. A je to výhra pro společnosti EM,“ řekl Desoisa.
Zde jsou některá místa, kde mohou firmy z rozvíjejících se trhů profitovat. Mějte na paměti, že mnohé z nich nejsou kótovány na americkém trhu.
Jihokorejští výrobci baterií jsou na vrcholu Ustanovení IRA se týkají celé řady technologií čisté energie, včetně solární a větrné energie, ale velká část daňového zvýhodnění pro elektromobily řeší výrobu baterií – odvětví, kterému dominují čínské firmy. Přibližně 70 % celosvětových dodávek bateriových článků pro elektromobily pochází z Pekingu.
Zdroj: Getty Images
Vzhledem k tomu, že IRA má omezit dodávky bateriových dílů z Číny, jsou pravděpodobnými vítězi na rozvíjejících se trzích jihokorejští výrobci baterií, jako je LG Chem, jeho divize baterií LG Energy Solutions a Samsung SDI. Obě společnosti jsou kótovány na korejské burze cenných papírů. V menší míře z toho těží také společnost SK On.
Tyto firmy již patří k největším výrobcům baterií na světě a konkuruje jim pouze přední čínský výrobce baterií Contemporary Amperex Technology Co Ltd. Navíc rychle rozšiřují svou přítomnost v USA, kde je Jižní Korea partnerem pro volný obchod.
„V oblasti výroby baterií není nezbytně nutné, aby místní americké společnosti zaplnily mezeru protože je třeba porozumět výrobnímu procesu, chemii a rozsahu ekonomiky, aby bylo možné vyrábět bezpečné baterie,“ uvedl Mubashira Bukhari Khwaja, investiční ředitel týmu globálních akcií rozvíjejících se trhů společnosti abrdn.
„A výrobci elektromobilů jsou samozřejmě americké společnosti, takže je tu Tesla a tak dále, ale výrobci baterií jsou korejští, kteří vyplňují mezeru. A nemají příliš velkou konkurenci, protože i před americkou IRA byla jejich jedinou konkurencí čínská společnost CATL, která je nyní omezena, pokud jde o možnost jít a působit v USA,“ dodala.
Pro společnosti, jako je LG Chem, by výhody IRA mohly „významně zvýšit“ jejich ziskovost „v řádu miliard dolarů ročně“, protože rozšiřují výrobu v USA, uvedl Desoisa ze společnosti Martin Currie.
Mezitím není jasné, kdo se stane vítězem v oblasti solární energie, když o dominantní postavení soupeří více společností, včetně amerických firem jako First Solar.
Zdroj: Getty Images
Mezi možné uchazeče patří korejská společnost Hanwha Solutions, nadnárodní společnost s podnikem Hanwha Qcells, který se zabývá solární energií, uvedl Khwaja z abrdn. Mezi evropskými společnostmi je lídrem italská energetická společnost Enel Group.
Nejistota v Číně a další rizika Jistě, existují i rizika. Investoři sledují, jak hladce se bude IRA zavádět a jak efektivně budou na konci roku vypláceny daňové úlevy.
Sledují také, zda by čínské firmy mohly z IRA ještě těžit vzhledem k jejich dominantnímu postavení v oblasti baterií a dalších technologií. Carlos Asilis ze společnosti Glovista Investments byl ohledně Číny optimistický a uvedl, že Čína bude stále čistým příjemcem IRA. Pasivní investoři by se mohli dočkat růstu čínských ETF, jako je iShares MSCI China ETF (MCHI), a čínské akcie by podle něj mohly v příštích 12 až 18 měsících vzrůst o více než 15 %.
Investoři také sledují, co vyplyne z únorového oznámení společnosti Ford, která nastínila plán na výstavbu nového závodu na výrobu baterií v Michiganu „s využitím znalostí a služeb v oblasti bateriových článků LFP“ od společnosti CATL.
„Musíme počkat a uvidíme,“ řekl Desoisa.
Zákon o snižování inflace nepovzbuzuje jen americké akcie čistých energií - je také příležitostí pro firmy z rozvíjejících se trhů.
Když byl IRA loni v srpnu schválen, měl za cíl snížit emise uhlíku v USA a podpořit domácí výrobu elektromobilů, solárních panelů a dalších technologií čisté energie.
To již podpořilo americké firmy, jako je First Solar (FSLR). Výrobce solárních panelů letos vzrostl o více než 44 %, protože staví nové závody v Alabamě a na dalších místech USA, aby využil pobídek.
IRA však představuje příležitost i pro firmy z rozvíjejících se trhů. To platí zejména pro společnosti v odvětvích, která mají náskok v technologiích čisté energie, jako jsou baterie, protože USA se snaží o dekarbonizaci.
"Je to výhra, výhra, výhra," řekl Paul Desoisa, spolumanažer portfolia strategie Global Emerging Markets ve společnosti Martin Currie, specializovaný investiční manažer společnosti Franklin Templeton.
"Je to výhra pro USA, které pomohou zajistit dlouhodobou energetickou bezpečnost… Je to výhra pro americká pracovní místa, protože tato zařízení vytvoří tisíce pracovních míst, která by jinak mohla být v zahraničí. A je to výhra pro společnosti EM," řekl Desoisa.
Zde jsou některá místa, kde mohou firmy z rozvíjejících se trhů profitovat. Mějte na paměti, že mnohé z nich nejsou kótovány na americkém trhu.
Jihokorejští výrobci baterií jsou na vrcholuUstanovení IRA se týkají celé řady technologií čisté energie, včetně solární a větrné energie, ale velká část daňového zvýhodnění pro elektromobily řeší výrobu baterií - odvětví, kterému dominují čínské firmy. Přibližně 70 % celosvětových dodávek bateriových článků pro elektromobily pochází z Pekingu.
Zdroj: Getty Images
Vzhledem k tomu, že IRA má omezit dodávky bateriových dílů z Číny, jsou pravděpodobnými vítězi na rozvíjejících se trzích jihokorejští výrobci baterií, jako je LG Chem, jeho divize baterií LG Energy Solutions a Samsung SDI. Obě společnosti jsou kótovány na korejské burze cenných papírů. V menší míře z toho těží také společnost SK On.
Tyto firmy již patří k největším výrobcům baterií na světě a konkuruje jim pouze přední čínský výrobce baterií Contemporary Amperex Technology Co Ltd. Navíc rychle rozšiřují svou přítomnost v USA, kde je Jižní Korea partnerem pro volný obchod.
"V oblasti výroby baterií není nezbytně nutné, aby místní americké společnosti zaplnily mezeru protože je třeba porozumět výrobnímu procesu, chemii a rozsahu ekonomiky, aby bylo možné vyrábět bezpečné baterie," uvedl Mubashira Bukhari Khwaja, investiční ředitel týmu globálních akcií rozvíjejících se trhů společnosti abrdn.
"A výrobci elektromobilů jsou samozřejmě americké společnosti, takže je tu Tesla a tak dále, ale výrobci baterií jsou korejští, kteří vyplňují mezeru. A nemají příliš velkou konkurenci, protože i před americkou IRA byla jejich jedinou konkurencí čínská společnost CATL, která je nyní omezena, pokud jde o možnost jít a působit v USA," dodala.
Pro společnosti, jako je LG Chem, by výhody IRA mohly "významně zvýšit" jejich ziskovost "v řádu miliard dolarů ročně", protože rozšiřují výrobu v USA, uvedl Desoisa ze společnosti Martin Currie.
Mezitím není jasné, kdo se stane vítězem v oblasti solární energie, když o dominantní postavení soupeří více společností, včetně amerických firem jako First Solar.
Zdroj: Getty Images
Mezi možné uchazeče patří korejská společnost Hanwha Solutions, nadnárodní společnost s podnikem Hanwha Qcells, který se zabývá solární energií, uvedl Khwaja z abrdn. Mezi evropskými společnostmi je lídrem italská energetická společnost Enel Group.
Nejistota v Číně a další rizikaJistě, existují i rizika. Investoři sledují, jak hladce se bude IRA zavádět a jak efektivně budou na konci roku vypláceny daňové úlevy.
Sledují také, zda by čínské firmy mohly z IRA ještě těžit vzhledem k jejich dominantnímu postavení v oblasti baterií a dalších technologií. Carlos Asilis ze společnosti Glovista Investments byl ohledně Číny optimistický a uvedl, že Čína bude stále čistým příjemcem IRA. Pasivní investoři by se mohli dočkat růstu čínských ETF, jako je iShares MSCI China ETF (MCHI), a čínské akcie by podle něj mohly v příštích 12 až 18 měsících vzrůst o více než 15 %.
Investoři také sledují, co vyplyne z únorového oznámení společnosti Ford, která nastínila plán na výstavbu nového závodu na výrobu baterií v Michiganu "s využitím znalostí a služeb v oblasti bateriových článků LFP" od společnosti CATL.
"Musíme počkat a uvidíme," řekl Desoisa.
