Startup, který umožňuje hedgeovým fondům sázet miliony na skutečné události

Společnost Kalshi Inc., která chtěla umožnit Američanům sázet na volby a jejíž snaha byla federálními dozorčími orgány odložena, nyní nabízí plán, jak umožnit hedgeovým fondům snadno vsadit miliony dolarů na další skutečné události. Začínající newyorská burza derivátů již několik měsíců v tichosti připravuje půdu pro obchodování s obchodními firmami a pracovišti. Cílem je zajistit se proti riziku a přímo sázet na zprávy, které ovlivňují trh, jako je měnová politika, změny počasí a geopolitické výsledky, aniž by bylo nutné používat koktejl složitých a často nákladných finančních nástrojů. Společnost Kalshi se dosud prodávala převážně masám, přestože její spoluzakladatelé Luana Lopes Lara a Tarek Mansour jsou kvantovými obchodníky z Citadel Securities. Kalshi zvažuje zvýšení limitů sázek ze současných maximálně 25 000 dolarů, aby přilákala firmy obchodující na vlastní účet a další profesionální obchodníky. Podle lidí obeznámených se záležitostí již zvýšila limit u svého měsíčního kontraktu na inflaci na 7 milionů dolarů a zvažuje zvýšení i u dalších kontraktů s ekonomickou tematikou. V sázce je zejména společnost Kalshi, která se snaží získat klíčovou výhodu prvního hráče v nově vznikající třídě aktiv, která je plná regulačních min. Komise pro obchodování s komoditními futures má pravomoc plán společnosti Kalshi překazit, protože burza je registrována u tohoto regulátora a její kontrakty jsou považovány za deriváty. Nedávné nabídky společnosti Kalshi investorům a obchodníkům s velkými penězi se časově shodovaly s bolestivým obdobím pro některé její zaměstnance. Podle dvou osob obeznámených se situací přišla firma, mezi jejíž první sponzory patří Sequoia, Charles Schwab a Henry Kravis, 31. ledna o zhruba čtvrtinu svých zaměstnanců, a to v důsledku propouštění a dobrovolných odchodů. "Pro začínající obchodníky je velmi důležité najít aktivně obchodovaný produkt," řekl Larry Tabb, vedoucí výzkumu struktury trhu společnosti Bloomberg Intelligence. To je podle něj ještě důležitější, pokud se jedná o nový koncept, jako jsou smlouvy o událostech. Kalshi obchoduje s částkou kolem 10 milionů dolarů měsíčně a doufá, že se mu podaří přilákat firmy z Wall Street, aby tuto částku zvýšil. Na začátku letošního roku plánuje přijmout alespoň jednoho velkého tvůrce trhu, uvedl Kalshi v nedávné prezentaci vedoucímu pracovníkovi finančního sektoru. Tato osoba, stejně jako ostatní, souhlasila, že bude hovořit pouze anonymně, aby mohla diskutovat o plánech, které nejsou veřejné. Kalshi se k tomu odmítl vyjádřit. Soutěž před námi O zavedení obchodování s akciemi na Wall Street usilují také větší hráči, jako je CME Group Inc. Ceny kontraktů Kalshi se ustálí na 1 USD, pokud k události dojde, nebo na nule, pokud k ní nedojde, a předtím cena kolísá podle toho, jak pravděpodobnou událost trh považuje. CFTC může burzám zakázat kótovat nástroje týkající se "terorismu, atentátů, války" a "hazardních her", pokud se domnívá, že jsou "v rozporu s veřejným zájmem". Přesto dohledový orgán nedefinoval, co představuje hazardní hry, takže jeho pravomoc je poněkud nejednoznačná. Regulační orgán loni odložil rozhodnutí o plánu Kalshiho vypsat smlouvu, která by umožnila lidem vsadit až 25 000 dolarů na to, která politická strana bude po listopadových volbách ovládat Kongres. V říjnu Kalshi spustil v newyorském metru reklamu, v níž cestujícím říkal: "Wall Street vyhrává každé volby. Nyní můžete i vy." Volební sázky CFTC stále zvažuje, zda podobný návrh firmy povolí i pro volby v příštím roce, a požádala veřejnost o připomínky. Regulátor v minulosti odmítal dát zelenou derivátům vázaným na výsledky voleb, s výjimkou omezených situací pro výzkumné nebo akademické účely. Regulátor se odmítl vyjádřit. Ostatní firmy, které se dlouhodobě zajímají o kótování dalších typů smluv, jež by se mohly ukázat jako kontroverzní, pozorně sledují, jak CFTC postupuje v případě Kalshiho žádosti. Aby podpořil své šance, utratil Kalshi v roce 2022 180 000 dolarů za washingtonské lobbisty, zatímco v roce 2021 to bylo 20 000 dolarů, jak vyplývá z federálních informací. Najala si bývalého generálního poradce CFTC, aby jí pomohl prosadit její argumenty. CFTC se má k plánu vyjádřit příští měsíc.