Startup, který umožňuje hedgeovým fondům sázet miliony na skutečné události

Společnost Kalshi Inc., která chtěla umožnit Američanům sázet na volby a jejíž snaha byla federálními dozorčími orgány odložena, nyní nabízí plán, jak umožnit hedgeovým fondům snadno vsadit miliony dolarů na další skutečné události. Začínající newyorská burza derivátů již několik měsíců v tichosti připravuje půdu pro obchodování s obchodními firmami a pracovišti. Cílem je zajistit se proti riziku a přímo sázet na zprávy, které ovlivňují trh, jako je měnová politika, změny počasí a geopolitické výsledky, aniž by bylo nutné používat koktejl složitých a často nákladných finančních nástrojů. Společnost Kalshi se dosud prodávala převážně masám, přestože její spoluzakladatelé Luana Lopes Lara a Tarek Mansour jsou kvantovými obchodníky z Citadel Securities. Kalshi zvažuje zvýšení limitů sázek ze současných maximálně 25 000 dolarů, aby přilákala firmy obchodující na vlastní účet a další profesionální obchodníky. Podle lidí obeznámených se záležitostí již zvýšila limit u svého měsíčního kontraktu na inflaci na 7 milionů dolarů a zvažuje zvýšení i u dalších kontraktů s ekonomickou tematikou. V sázce je zejména společnost Kalshi, která se snaží získat klíčovou výhodu prvního hráče v nově vznikající třídě aktiv, která je plná regulačních min. Komise pro obchodování s komoditními futures má pravomoc plán společnosti Kalshi překazit, protože burza je registrována u tohoto regulátora a její kontrakty jsou považovány za deriváty. Nedávné nabídky společnosti Kalshi investorům a obchodníkům s velkými penězi se časově shodovaly s bolestivým obdobím pro některé její zaměstnance. Podle dvou osob obeznámených se situací přišla firma, mezi jejíž první sponzory patří Sequoia, Charles Schwab a Henry Kravis, 31. ledna o zhruba čtvrtinu svých zaměstnanců, a to v důsledku propouštění a dobrovolných odchodů. Zdroj: Kalshi "Pro začínající obchodníky je velmi důležité najít aktivně obchodovaný produkt," řekl Larry Tabb, vedoucí výzkumu struktury trhu společnosti Bloomberg Intelligence. To je podle něj ještě důležitější, pokud se jedná o nový koncept, jako jsou smlouvy o událostech. Kalshi obchoduje s částkou kolem 10 milionů dolarů měsíčně a doufá, že se mu podaří přilákat firmy z Wall Street, aby tuto částku zvýšil. Na začátku letošního roku plánuje přijmout alespoň jednoho velkého tvůrce trhu, uvedl Kalshi v nedávné prezentaci vedoucímu pracovníkovi finančního sektoru. Tato osoba, stejně jako ostatní, souhlasila, že bude hovořit pouze anonymně, aby mohla diskutovat o plánech, které nejsou veřejné. Kalshi se k tomu odmítl vyjádřit. Soutěž před námi O zavedení obchodování s akciemi na Wall Street usilují také větší hráči, jako je CME Group Inc. Ceny kontraktů Kalshi se ustálí na 1 USD, pokud k události dojde, nebo na nule, pokud k ní nedojde, a předtím cena kolísá podle toho, jak pravděpodobnou událost trh považuje. CFTC může burzám zakázat kótovat nástroje týkající se "terorismu, atentátů, války" a "hazardních her", pokud se domnívá, že jsou "v rozporu s veřejným zájmem". Přesto dohledový orgán nedefinoval, co představuje hazardní hry, takže jeho pravomoc je poněkud nejednoznačná. Zdroj: Kalshi Regulační orgán loni odložil rozhodnutí o plánu Kalshiho vypsat smlouvu, která by umožnila lidem vsadit až 25 000 dolarů na to, která politická strana bude po listopadových volbách ovládat Kongres. V říjnu Kalshi spustil v newyorském metru reklamu, v níž cestujícím říkal: "Wall Street vyhrává každé volby. Nyní můžete i vy." Volební sázky CFTC stále zvažuje, zda podobný návrh firmy povolí i pro volby v příštím roce, a požádala veřejnost o připomínky. Regulátor v minulosti odmítal dát zelenou derivátům vázaným na výsledky voleb, s výjimkou omezených situací pro výzkumné nebo akademické účely. Regulátor se odmítl vyjádřit. Ostatní firmy, které se dlouhodobě zajímají o kótování dalších typů smluv, jež by se mohly ukázat jako kontroverzní, pozorně sledují, jak CFTC postupuje v případě Kalshiho žádosti. Aby podpořil své šance, utratil Kalshi v roce 2022 180 000 dolarů za washingtonské lobbisty, zatímco v roce 2021 to bylo 20 000 dolarů, jak vyplývá z federálních informací. Najala si bývalého generálního poradce CFTC, aby jí pomohl prosadit její argumenty. CFTC se má k plánu vyjádřit příští měsíc.