Buďte opatrní při nákupu akcií, které nakupuje Berkshire Hathaway. Občas se to nepovede

Warren Buffett je proslulý sběratel akcií, ale sledování Berkshire Hathaway v nově zveřejněných akciových podílech mělo v posledních letech smíšené výsledky. Akcie Capital One Financial (ticker: COF) se v úterním ranním obchodování odrážejí od Buffetta a rostou o 4 % na 92,75 USD poté, co Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) v pondělí pozdě večer ve svém čtvrtletním hlášení 13-F zveřejnila, že nakoupila akcie banky v hodnotě přibližně 900 milionů USD, tedy 9,9 milionu akcií. Podíl v Capital One byl jediným významným novým podílem Berkshire Hathaway ve čtvrtletí. Berkshire Hathaway si s několika novými investicemi do akcií nevedla dobře. Na začátku roku 2022 koupila společnosti Paramount Global (PARA), Citigroup (C) a HP (HPQ) a tyto nákupy vyvolaly po zveřejnění vzrušení a skokové změny akcií. Podle odhadů Barron's jsou nyní všechny tři pravděpodobně pod cenou Berkshire Hathaway - zejména Paramount, který je asi o 50 % níže než na začátku roku 2022. Koncem roku 2020 koupila Berkshire Hathaway velký podíl ve výši přibližně 8 miliard USD ve společnosti Verizon Communications (VZ) a poté jej v roce 2022 se ztrátou prodala. Berkshire Hathaway má náskok na svém 20miliardovém podílu ve společnosti Chevron (CVX) a vyhrává na svém 24% podílu ve společnosti Occidental Petroleum (OXY), který má nyní hodnotu 12 miliard dolarů. Berkshire Hathaway v posledních dnech nakoupila akcie Occidentalu za zhruba 130 milionů dolarů. Určit náklady Berkshire Hathaway na nové podíly je nyní obtížnější, protože Warren Buffett ze svého výročního dopisu akcionářům z roku 2022, který zveřejnil na začátku tohoto roku, vyřadil tabulku 15 největších investic do akcií Berkshire Hathaway - včetně jejich nákladů. Tato tabulka byla před letošním rokem základem jeho dopisů a umožňovala akcionářům sledovat investiční úspěchy Berkshire Hathaway. Koncem roku 2020 Berkshire Hathaway nakoupila akcie skupiny farmaceutických společností - Merck (MRK), Bristol Myers Squibb (BMY) a AbbVie (ABBV). Ty byly poměrně dobře načasované, ale Berkshire Hathaway je následně prodala. V posledních několika čtvrtletích Berkshire také koupila a poté rychle prodala podíl ve společnosti Taiwan Semiconductor (TSM), přičemž Warren Buffett na nedávném výročním zasedání Berkshire Hathaway akcionářům sdělil, že se mu investice na Tchaj-wanu nelíbí kvůli geopolitickému riziku. Rychlejší obchodování v rámci menších podílů v akciovém portfoliu společnosti Berkshire Hathaway v hodnotě 350 miliard USD je poměrně novým jevem. Berkshire Hathaway zabodovala se skupinou pěti japonských obchodních společností, které Warren Buffett začal akumulovat v roce 2020. Buffett uvedl, že tyto podíly v celkové hodnotě více než 10 miliard dolarů považuje za dlouhodobé investice. Další otázkou, kterou by investoři měli zvážit, je, kdo nakupuje. Warren Buffett řídí přibližně 90 % portfolia, o zbylých 10 % se starají manažeři Berkshire Todd Combs a Ted Weschler. Společnost Berkshire Hathaway nezveřejňuje, které podíly drží jednotliví manažeři, ale předpokládá se, že ty největší a nejdéle držené jsou zcela nebo z větší části Buffettovy investice. Warren Buffett se zaměřuje na investice, které mohou Berkshire, jejíž tržní hodnota přesahuje 700 miliard dolarů, rozhýbat. Menší podíly do 3 miliard dolarů často spravují Todd Combs a Ted Weschler. Podíly Berkshire Hathaway ve společnostech Amazon.com (AMZN), Snowflake (SNOW), General Motors (GM), DaVita (DVA) a Liberty Sirius XM Group (LSXMA) jsou obecně považovány za Combsovy nebo Weschlerovy podíly. Stejně tak Paramount, vzhledem k Buffettově kritice streamingu a filmového byznysu na výročním zasedání. Rovněž řekl, že není fanouškem automobilového průmyslu, což naznačuje, že GM není jeho holdingem. Warren Buffett v posledních letech nezveřejnil, jak si Combs nebo Weschler vedou v porovnání s indexem S&P 500. V roce 2019 však uvedl, že od svého vstupu do Berkshire Hathaway před více než deseti lety oba za indexem mírně zaostávají. Buffett sice rád říká, že jeho oblíbeným obdobím držení je věčnost, ale jen málo nových podílů za posledních deset let kromě společnosti Apple (AAPL) se do této kategorie pravděpodobně řadí. Buďte proto opatrní při následování Berkshire do nové akcie. Nemusí to být Buffettova investice a nemusí tu být dlouho.