V prvním čtvrtletí prodávaly akcie bank a technologických firem a zároveň přidávaly do defenzivních sektorů, jako je zdravotnictví.
To jsou hlavní body z analýzy 740 hedgeových fondů v celkové hodnotě 2,2 bilionu dolarů, kterou na konci března provedla společnost Goldman Sachs. Do 45 dnů po skončení každého čtvrtletí musí hedgeové fondy hlásit Komisi pro cenné papíry a burzy držbu svých portfolií na formuláři známém jako 13-F.
Zdá se, že manažeři hedgeových fondů společně sázejí na to, že rok 2023 bude podle údajů společnosti Goldman Sachs takzvaným „trhem sběračů akcií“.
„Hedgeové fondy jsou málo přesvědčeny o směřování trhu, ale mají vysokou důvěru ve své výběry akcií, zejména v dlouhých portfoliích,“ napsal stratég Goldman Sachs Ben Snider. „…Hedgeové fondy mají velké čisté krátké pozice v akciových futures a burzovně obchodovaných fondech, ale krátký zájem o typické akcie zůstává blízko historického minima na úrovni pouhých 1,7 % float capu.“
V letošním roce se zatím jednalo o trh s horní částí akcií, na čemž se podílely i hedgeové fondy. Mezi jejich nejoblíbenější pozice patří Microsoft (ticker: MSFT), Amazon.com (AMZN), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOGL), Uber Technologies (UBER), Apple (AAPL) a Nvidia (NVDA). Ty tvoří vrchol koše „Hedge Fund VIP“ společnosti Goldman Sachs, který zahrnuje akcie, jež se nejčastěji vyskytují v top 10 portfoliích hedgeových fondů.
Zdroj: Reuters
Na sektorové úrovni hedgeové fondy v prvním čtvrtletí zvýšily svou defenzivní expozici. Největší nárůst držby zaznamenalo zdravotnictví – které již bylo v porovnání s indexem většiny amerických akcií Russell 3000 největší nadváhou skupiny – následované spotřebním zbožím a utilitami.
Hedgeové fondy měly na konci března v akciích zdravotnických firem dohromady 25,2 % svých portfolií, zatímco v indexu Russell 3000 měly akcie tohoto sektoru váhu 13,5 %. Navzdory přílivu kapitálu v prvním čtvrtletí zůstávají utility a základní spotřební zboží v porovnání s indexem mírně podhodnoceny. Mezi další nadměrné váhy patří cyklické průmyslové a materiálové akcie, které však tvoří relativně malé procento jak indexu, tak portfolií hedgeových fondů.
Největší podváhu v porovnání s indexem měly u hedgeových fondů akcie technologických společností, a to 13,9 % oproti 24,1 %. Tato skupina byla v prvním čtvrtletí největším zdrojem prodejů. Druhým největším podváženým indexem v porovnání s indexem Russell 3000 byly finanční podniky, přičemž během otřesů v sektoru došlo také k odlivu prostředků z regionálních bank.
Hedgeové fondy však v prvním čtvrtletí viděly ve finančním sektoru výhodné nabídky. Charles Schwab (SCHW), BlackRock (BLK) a JPMorgan Chase (JPM) patřily v prvním čtvrtletí k nejvýznamnějším novým nákupům – soudě podle nárůstu počtu hedgeových fondů vlastnících akcie.
Zdroj: Getty Images
Dalšími nejvýznamnějšími nákupy mezi hedgeovými fondy v prvních třech měsících roku 2023 – skupinou, kterou Goldman nazývá „Rising Stars“ – byly National Instruments (NATI), Walmart (WMT), GE Healthcare Technologies (GEHC), Honeywell International (HON), Norfolk Southern (NSC), Estée Lauder Companies (EL) a Pfizer (PFE). Podle Goldman Sachs od roku 2002 akcie z tohoto koše v následujícím čtvrtletí překonaly svůj sektor v průměru o 0,59 procentního bodu.
Obrácený obchod se rovněž osvědčil: Akcie s největším poklesem počtu akcionářů hedgeových fondů v jednom čtvrtletí zaostaly za svými protějšky v sektoru o 0,60 procentního bodu v následujícím čtvrtletí. V prvním čtvrtletí se na seznamu „padajících hvězd“ objevily společnosti Qualcomm (QCOM), DXC Technol ogy (DXC), Textron (TXT), Bunge (BG), Juniper Networks (JNPR), Southwest Airlines (LUV), Welltower (WELL), Dominion Energy (D), Vertex Pharmaceuticals (VRTX) a Cisco Systems (CSCO).
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Hedgeové fondy jsou optimistické vůči svým jednotlivým akciím, ale medvědí vůči celému trhu. V prvním čtvrtletí prodávaly akcie bank a technologických firem a zároveň přidávaly do defenzivních sektorů, jako je zdravotnictví.
To jsou hlavní body z analýzy 740 hedgeových fondů v celkové hodnotě 2,2 bilionu dolarů, kterou na konci března provedla společnost Goldman Sachs. Do 45 dnů po skončení každého čtvrtletí musí hedgeové fondy hlásit Komisi pro cenné papíry a burzy držbu svých portfolií na formuláři známém jako 13-F.
Zdá se, že manažeři hedgeových fondů společně sázejí na to, že rok 2023 bude podle údajů společnosti Goldman Sachs takzvaným "trhem sběračů akcií".
"Hedgeové fondy jsou málo přesvědčeny o směřování trhu, ale mají vysokou důvěru ve své výběry akcií, zejména v dlouhých portfoliích," napsal stratég Goldman Sachs Ben Snider. "…Hedgeové fondy mají velké čisté krátké pozice v akciových futures a burzovně obchodovaných fondech, ale krátký zájem o typické akcie zůstává blízko historického minima na úrovni pouhých 1,7 % float capu."
V letošním roce se zatím jednalo o trh s horní částí akcií, na čemž se podílely i hedgeové fondy. Mezi jejich nejoblíbenější pozice patří Microsoft (ticker: MSFT), Amazon.com (AMZN), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOGL), Uber Technologies (UBER), Apple (AAPL) a Nvidia (NVDA). Ty tvoří vrchol koše "Hedge Fund VIP" společnosti Goldman Sachs, který zahrnuje akcie, jež se nejčastěji vyskytují v top 10 portfoliích hedgeových fondů.
Na sektorové úrovni hedgeové fondy v prvním čtvrtletí zvýšily svou defenzivní expozici. Největší nárůst držby zaznamenalo zdravotnictví - které již bylo v porovnání s indexem většiny amerických akcií Russell 3000 největší nadváhou skupiny - následované spotřebním zbožím a utilitami.
Hedgeové fondy měly na konci března v akciích zdravotnických firem dohromady 25,2 % svých portfolií, zatímco v indexu Russell 3000 měly akcie tohoto sektoru váhu 13,5 %. Navzdory přílivu kapitálu v prvním čtvrtletí zůstávají utility a základní spotřební zboží v porovnání s indexem mírně podhodnoceny. Mezi další nadměrné váhy patří cyklické průmyslové a materiálové akcie, které však tvoří relativně malé procento jak indexu, tak portfolií hedgeových fondů.
Největší podváhu v porovnání s indexem měly u hedgeových fondů akcie technologických společností, a to 13,9 % oproti 24,1 %. Tato skupina byla v prvním čtvrtletí největším zdrojem prodejů. Druhým největším podváženým indexem v porovnání s indexem Russell 3000 byly finanční podniky, přičemž během otřesů v sektoru došlo také k odlivu prostředků z regionálních bank.
Hedgeové fondy však v prvním čtvrtletí viděly ve finančním sektoru výhodné nabídky. Charles Schwab (SCHW), BlackRock (BLK) a JPMorgan Chase (JPM) patřily v prvním čtvrtletí k nejvýznamnějším novým nákupům - soudě podle nárůstu počtu hedgeových fondů vlastnících akcie.
Dalšími nejvýznamnějšími nákupy mezi hedgeovými fondy v prvních třech měsících roku 2023 - skupinou, kterou Goldman nazývá "Rising Stars" - byly National Instruments (NATI), Walmart (WMT), GE Healthcare Technologies (GEHC), Honeywell International (HON), Norfolk Southern (NSC), Estée Lauder Companies (EL) a Pfizer (PFE). Podle Goldman Sachs od roku 2002 akcie z tohoto koše v následujícím čtvrtletí překonaly svůj sektor v průměru o 0,59 procentního bodu.
Obrácený obchod se rovněž osvědčil: Akcie s největším poklesem počtu akcionářů hedgeových fondů v jednom čtvrtletí zaostaly za svými protějšky v sektoru o 0,60 procentního bodu v následujícím čtvrtletí. V prvním čtvrtletí se na seznamu "padajících hvězd" objevily společnosti Qualcomm (QCOM), DXC Technol ogy (DXC), Textron (TXT), Bunge (BG), Juniper Networks (JNPR), Southwest Airlines (LUV), Welltower (WELL), Dominion Energy (D), Vertex Pharmaceuticals (VRTX) a Cisco Systems (CSCO).
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Výsledková sezona podpořila růst zisků Americká akciová společnost HSBC Holdings plc (HSBC) poukázala na výrazné zlepšování hospodářských výsledků firem v...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
