Investiční pohled na akcie Snowflake a American Express

Wolfe snižuje rating této známé datové společnosti kvůli obavám z makroekonomického výhledu

„Když jsme v dubnu 2022 zahájili pokrytí. … jsme byli optimističtí, že SNOW má nejlepší manažerský tým v oblasti softwaru, nejlepší produkt a nejlepší tempo růstu (potenciální ~50% růst tržeb v CY24). Ačkoli vše výše uvedené stále vidíme jako možné, současné ocenění neponechává mnoho prostoru pro chyby, a to vše při zhoršení makra, změně konkurenčního prostředí a velmi odlišném výhledu růstu,“ napsal ve čtvrtek ve své zprávě analytik Alex Zukin.

Zukin snížil hodnocení akcií Snowflake na peer perform z outperform. Rovněž zrušil svou cílovou cenu, která byla dříve na 160 dolarech. Akcie po čtvrteční obchodní seanci uzavřely na 147,91 USD.

Analytik uvedl, že makropřevisy snížily očekávání růstu společnosti ze 47% růstu tržeb z produktů ve fiskálním roce 2024 na 34% meziroční růst.

„Vidíme také rostoucí konkurenci ze strany společností Databricks & Microsoft, které zjevně soupeří o stejné pracovní zátěže, mindshare a dolary, což může vytvářet přírůstkové exekuční překážky,“ dodal Zukin. Poznamenal, že růst velkých jazykových modelů a generativních aplikací umělé inteligence způsobil posun v odvětví podnikových datových úložišť a datové infrastruktury.

Pro jistotu je stále optimistický, pokud jde o vedení společnosti – označil ho za „nejlepší manažerský tým v oblasti softwaru“ – i nejlepší produkt typu software jako služba.

Mám zájem o více informací

Akcie společnosti Snowflake v pátek před zahájením obchodování klesly o 0,6 %. V roce 2023 akcie vzrostly jen o 3 % a zaostávají tak za růstem indexu S&P 500. Za posledních 12 měsíců přitom akcie vyskočily o více než 16 %.

„Dále hledáme lepší viditelnost krátkodobého i dlouhodobého růstu při současném ocenění,“ uvedl Zukin.

Podle Morgan Stanley je American Express nejlepší volbou, která může posílit o více než 20 %

Nedávný výprodej akcií American Express (AXP) byl podle Morgan Stanley „přehnaný“. Vzhledem k tomu, že se akcie obchodují na nejlevnějších úrovních za poslední roky, firma si myslí, že nyní je pro investory vhodný vstupní bod.

Morgan Stanley má na akcie American Express rating „overweight“ a označuje je za nejlepší volbu. Její cílová cena 188 USD předpokládá, že akcie v následujících měsících vzrostou o 24,4 %.

„Amex se takto levně na P/E neobchodoval od roku 2019, přičemž 12x P/E oceňuje prudší zpomalení růstu. Ano, diskreční výdaje zpomalují, ale to je již započítáno do konsenzuálních odhadů,“ napsala v pátečním komentáři analytička Betsy Grasecková.

„Odtud AXP nabízí 1) nejvyšší růst tržeb, 2) silnou provozní páku, 3) lepší úvěrovou kvalitu,“ dodala.

Akcie American Express se v tomto čtvrtletí potýkaly s problémy a ztratily 8 %. Od začátku roku si připsaly 2,3 %.

Grasecková uvedla, že ačkoli růst tržeb zpomaluje oproti svému boomu po krachu, zůstane odolnější, než se obával. Poznamenala, že ocenění akcií nyní počítá s příliš velkým zpomalením a předpokládá jen asi 7% růst v příštích dvou letech. Morgan Stanley přitom odhaduje přibližně 13% složenou roční míru růstu.

Pro jistotu dodala, že i když je růst úvěrů velmi silný, stav úvěrů a pohledávek Amexu je stále nízký ve srovnání s úrovní před nástupem Kovidu.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Wolfe snižuje rating této známé datové společnosti kvůli obavám z makroekonomického výhledu Ačkoli datová společnost Snowflake (SNOW) má silnou nabídku produktů, pokračující převisy nechávají Wolfe Research méně přesvědčeným o budoucnosti společnosti. "Když jsme v dubnu 2022 zahájili pokrytí. … jsme byli optimističtí, že SNOW má nejlepší manažerský tým v oblasti softwaru, nejlepší produkt a nejlepší tempo růstu (potenciální ~50% růst tržeb v CY24). Ačkoli vše výše uvedené stále vidíme jako možné, současné ocenění neponechává mnoho prostoru pro chyby, a to vše při zhoršení makra, změně konkurenčního prostředí a velmi odlišném výhledu růstu," napsal ve čtvrtek ve své zprávě analytik Alex Zukin. Zukin snížil hodnocení akcií Snowflake na peer perform z outperform. Rovněž zrušil svou cílovou cenu, která byla dříve na 160 dolarech. Akcie po čtvrteční obchodní seanci uzavřely na 147,91 USD. Analytik uvedl, že makropřevisy snížily očekávání růstu společnosti ze 47% růstu tržeb z produktů ve fiskálním roce 2024 na 34% meziroční růst. "Vidíme také rostoucí konkurenci ze strany společností Databricks & Microsoft, které zjevně soupeří o stejné pracovní zátěže, mindshare a dolary, což může vytvářet přírůstkové exekuční překážky," dodal Zukin. Poznamenal, že růst velkých jazykových modelů a generativních aplikací umělé inteligence způsobil posun v odvětví podnikových datových úložišť a datové infrastruktury. Pro jistotu je stále optimistický, pokud jde o vedení společnosti - označil ho za "nejlepší manažerský tým v oblasti softwaru" - i nejlepší produkt typu software jako služba. Akcie společnosti Snowflake v pátek před zahájením obchodování klesly o 0,6 %. V roce 2023 akcie vzrostly jen o 3 % a zaostávají tak za růstem indexu S&P 500. Za posledních 12 měsíců přitom akcie vyskočily o více než 16 %. "Dále hledáme lepší viditelnost krátkodobého i dlouhodobého růstu při současném ocenění," uvedl Zukin. Podle Morgan Stanley je American Express nejlepší volbou, která může posílit o více než 20 % Nedávný výprodej akcií American Express (AXP) byl podle Morgan Stanley "přehnaný". Vzhledem k tomu, že se akcie obchodují na nejlevnějších úrovních za poslední roky, firma si myslí, že nyní je pro investory vhodný vstupní bod. Morgan Stanley má na akcie American Express rating "overweight" a označuje je za nejlepší volbu. Její cílová cena 188 USD předpokládá, že akcie v následujících měsících vzrostou o 24,4 %. "Amex se takto levně na P/E neobchodoval od roku 2019, přičemž 12x P/E oceňuje prudší zpomalení růstu. Ano, diskreční výdaje zpomalují, ale to je již započítáno do konsenzuálních odhadů," napsala v pátečním komentáři analytička Betsy Grasecková. "Odtud AXP nabízí 1) nejvyšší růst tržeb, 2) silnou provozní páku, 3) lepší úvěrovou kvalitu," dodala. Akcie American Express se v tomto čtvrtletí potýkaly s problémy a ztratily 8 %. Od začátku roku si připsaly 2,3 %. Grasecková uvedla, že ačkoli růst tržeb zpomaluje oproti svému boomu po krachu, zůstane odolnější, než se obával. Poznamenala, že ocenění akcií nyní počítá s příliš velkým zpomalením a předpokládá jen asi 7% růst v příštích dvou letech. Morgan Stanley přitom odhaduje přibližně 13% složenou roční míru růstu. Pro jistotu dodala, že i když je růst úvěrů velmi silný, stav úvěrů a pohledávek Amexu je stále nízký ve srovnání s úrovní před nástupem Kovidu.