Jak by klimatický jev El Niño mohl otřást komoditními trhy

To mu však nebrání v tom, aby hýbalo komoditními trhy po celém světě.

Těžko předvídatelný klimatický vzorec může v silných momentech způsobit intenzivní sucho nebo deště, narušit produkci v regionech, a rozkolísat ceny komodit. Brazilští výrobci cukru, američtí pěstitelé obilí a mezinárodní obchodníci se na tento jev připravují. Cyklický posun teplot oceánů však může být stejně tak snadno neúspěšný.

K jevu El Niño dochází, když pasáty, které se pohybují západně přes Tichý oceán, zeslábnou a k západnímu pobřeží Ameriky se valí voda teplejší, než je obvyklé. Meteorologové z Národního úřadu pro oceán a atmosféru ve čtvrtek dávali 80% šanci, že se na severní polokouli do konce roku objeví alespoň mírný El Niño, a 55% šanci na silný jev.

Firmy od Peru až po Singapur v posledních týdnech uvedly, že se připravují na případný propad – nebo naopak na zlepšení – pomocí opatření, jako je nová odvodňovací infrastruktura na farmách nebo týmy analytiků, kteří monitorují nabídku a poptávku po potravinách. Někteří spekulanti sázejí na silné El Niño, které vyvolá volatilitu na trzích s plodinami, které končí v obilných miskách, krmítkách pro dobytek a nádržích na pohonné hmoty po celém světě.

Podle Mezinárodního měnového fondu ceny nepalivových komodit v minulosti celosvětově vzrostly přibližně o 5,3 % během jednoho roku od začátku cyklu. Když se povrchové teploty ve východním Pacifiku oteplí a La Niña se změní v El Niño, sucha v některých částech Asie mohou omezit produkci indického cukru, malajského palmového oleje a australské pšenice. V Jižní Americe může vlhčí počasí podpořit zemědělská hospodářství nebo způsobit záplavy, které naruší období sklizně.

Spojené státy se již dříve potýkaly se smíšeným vlivem El Niña, kdy v jižních státech spadlo více srážek a v nížinách panovalo teplejší a sušší počasí.

„Malý, nepatrný posun v tom, kde je hranice mezi mokrem a suchem, bude mít obrovský význam,“ řekl Paul Pittman, výkonný předseda společnosti Farmland Partners, která vlastní nebo spravuje téměř 195 000 akrů v USA, na nichž se pěstují převážně řádkové plodiny, jako je pšenice.

Chcete využít této příležitosti?

Pokud by El Niño přišlo rychle a zuřivě, jak někteří analytici předpokládají, mohlo by to prodloužit smůlu zemědělců, jako je Evan Hultine.

Pan Hultine, který pěstuje kukuřici a sóju na 1 300 akrech v Illinois, bojoval se záplavami, které se v roce 2019 přehnaly přes region a donutily zemědělce využít pojištění úrody, aby pokryli rekordní počet akrů, které nemohli osít.

„V posledních letech jsme měli několik nepříjemných výkyvů počasí,“ řekl.

V Jižní Americe existuje jemný rozdíl mezi dodatečným deštěm, který může podpořit úrodu, a přívalovými dešti, které ji mohou zahltit. Během události z let 2015 až 2016, kterou někteří analytici nazývali „Godzilla El Niño“, vyskočily ceny cukru, protože silné deště v Brazílii, největším světovém producentovi, snížily obsah sacharózy v cukrové třtině a přerušily sezónu drcení.

Podle společnosti FactSet vzrostly letos celosvětové referenční ceny surového cukru, který se používá v limonádách a zpracovaných potravinách, o více než 30 % a dosáhly nejvyšší úrovně za posledních 11 let.

Podle Stephena Geldarta, vedoucího analytického oddělení londýnské společnosti Czarnikow, která každoročně přepravuje miliony tun surového a rafinovaného cukru na obrovských zaoceánských lodích, se investice do nové výroby v posledním desetiletí zpomalily, což omezilo celosvětové dodávky.

V poslední době byla úroda v Indii a Thajsku slabší, než se očekávalo. V posledních týdnech začali ceny zvyšovat také spekulanti, kteří sázejí na opakování dopadů „Godzilly El Niño“.

„Najednou to lidé vnímají jako hrozbu,“ řekl Geldart a poznamenal, že síla a trvání takových povětrnostních jevů jsou obvykle nejasné. „Zatím se to dá jen přibližně vyčíslit.“

Ve Spojených státech se stále větší území v rovinatých státech, jako je Nebraska, Kansas a Oklahoma, kde se pěstuje pšenice, potýkají s extrémním nebo výjimečným suchem, které americký úřad pro sledování sucha označuje jako extrémní. Mnoho farmářů houfně opouští spálenou půdu a americké ministerstvo zemědělství očekává, že sklidí nejmenší část ploch osázených ozimou pšenicí od roku 1917. Referenční ceny tvrdé červené pšenice, která se často používá do pečiva, tento měsíc vyskočily přibližně o 10 %.

Někteří zemědělci se obávají, že by se tyto podmínky mohly rozšířit i do kukuřičného pásu – a očekávaný přechod k El Niňo přidal novou silnou proměnnou.

Zemědělci v celém regionu mají letos na jaře plné ruce práce. Stabilní srážky jim pomohly zasít kukuřici a sóju rychleji, než je průměr za poslední čtyři roky, tvrdí úředníci USDA.

Federální prognózy rekordní sklizně kukuřice a bohaté úrody sóji stlačily ceny těchto komodit dolů a obchodníci sázejí na to, že příznivé počasí bude i nadále hnacím motorem poklesu. Cena referenčních futures kontraktů na kukuřici se od začátku roku snížila o 13 %, zatímco cena sójových bobů klesla o více než 8 %.

„Riziko spočívá v tom, že se všichni spekulanti dostanou na špatnou stranu [obchodu] a vývoj počasí všechny zcela překvapí,“ řekl Shawn Hackett, zemědělský analytik, který radí výrobcům potravin, obchodníkům a hedgeovým fondům.

Hrozba sušších podmínek na Středozápadě je prozatím stále vzdálená. Pan Hultine, jehož rodinná farma se nachází asi 100 mil jihozápadně od Chicaga, již téměř dokončil jarní setbu.

„Nemyslím si, že by to teď mohlo být lepší,“ řekl.

To mu však nebrání v tom, aby hýbalo komoditními trhy po celém světě.Těžko předvídatelný klimatický vzorec může v silných momentech způsobit intenzivní sucho nebo deště, narušit produkci v regionech, a rozkolísat ceny komodit. Brazilští výrobci cukru, američtí pěstitelé obilí a mezinárodní obchodníci se na tento jev připravují. Cyklický posun teplot oceánů však může být stejně tak snadno neúspěšný.K jevu El Niño dochází, když pasáty, které se pohybují západně přes Tichý oceán, zeslábnou a k západnímu pobřeží Ameriky se valí voda teplejší, než je obvyklé. Meteorologové z Národního úřadu pro oceán a atmosféru ve čtvrtek dávali 80% šanci, že se na severní polokouli do konce roku objeví alespoň mírný El Niño, a 55% šanci na silný jev.Firmy od Peru až po Singapur v posledních týdnech uvedly, že se připravují na případný propad – nebo naopak na zlepšení – pomocí opatření, jako je nová odvodňovací infrastruktura na farmách nebo týmy analytiků, kteří monitorují nabídku a poptávku po potravinách. Někteří spekulanti sázejí na silné El Niño, které vyvolá volatilitu na trzích s plodinami, které končí v obilných miskách, krmítkách pro dobytek a nádržích na pohonné hmoty po celém světě.Podle Mezinárodního měnového fondu ceny nepalivových komodit v minulosti celosvětově vzrostly přibližně o 5,3 % během jednoho roku od začátku cyklu. Když se povrchové teploty ve východním Pacifiku oteplí a La Niña se změní v El Niño, sucha v některých částech Asie mohou omezit produkci indického cukru, malajského palmového oleje a australské pšenice. V Jižní Americe může vlhčí počasí podpořit zemědělská hospodářství nebo způsobit záplavy, které naruší období sklizně.Spojené státy se již dříve potýkaly se smíšeným vlivem El Niña, kdy v jižních státech spadlo více srážek a v nížinách panovalo teplejší a sušší počasí.„Malý, nepatrný posun v tom, kde je hranice mezi mokrem a suchem, bude mít obrovský význam,“ řekl Paul Pittman, výkonný předseda společnosti Farmland Partners, která vlastní nebo spravuje téměř 195 000 akrů v USA, na nichž se pěstují převážně řádkové plodiny, jako je pšenice.Chcete využít této příležitosti?Pokud by El Niño přišlo rychle a zuřivě, jak někteří analytici předpokládají, mohlo by to prodloužit smůlu zemědělců, jako je Evan Hultine.Pan Hultine, který pěstuje kukuřici a sóju na 1 300 akrech v Illinois, bojoval se záplavami, které se v roce 2019 přehnaly přes region a donutily zemědělce využít pojištění úrody, aby pokryli rekordní počet akrů, které nemohli osít.„V posledních letech jsme měli několik nepříjemných výkyvů počasí,“ řekl.V Jižní Americe existuje jemný rozdíl mezi dodatečným deštěm, který může podpořit úrodu, a přívalovými dešti, které ji mohou zahltit. Během události z let 2015 až 2016, kterou někteří analytici nazývali „Godzilla El Niño“, vyskočily ceny cukru, protože silné deště v Brazílii, největším světovém producentovi, snížily obsah sacharózy v cukrové třtině a přerušily sezónu drcení.Podle společnosti FactSet vzrostly letos celosvětové referenční ceny surového cukru, který se používá v limonádách a zpracovaných potravinách, o více než 30 % a dosáhly nejvyšší úrovně za posledních 11 let.Podle Stephena Geldarta, vedoucího analytického oddělení londýnské společnosti Czarnikow, která každoročně přepravuje miliony tun surového a rafinovaného cukru na obrovských zaoceánských lodích, se investice do nové výroby v posledním desetiletí zpomalily, což omezilo celosvětové dodávky.V poslední době byla úroda v Indii a Thajsku slabší, než se očekávalo. V posledních týdnech začali ceny zvyšovat také spekulanti, kteří sázejí na opakování dopadů „Godzilly El Niño“.„Najednou to lidé vnímají jako hrozbu,“ řekl Geldart a poznamenal, že síla a trvání takových povětrnostních jevů jsou obvykle nejasné. „Zatím se to dá jen přibližně vyčíslit.“Ve Spojených státech se stále větší území v rovinatých státech, jako je Nebraska, Kansas a Oklahoma, kde se pěstuje pšenice, potýkají s extrémním nebo výjimečným suchem, které americký úřad pro sledování sucha označuje jako extrémní. Mnoho farmářů houfně opouští spálenou půdu a americké ministerstvo zemědělství očekává, že sklidí nejmenší část ploch osázených ozimou pšenicí od roku 1917. Referenční ceny tvrdé červené pšenice, která se často používá do pečiva, tento měsíc vyskočily přibližně o 10 %.Někteří zemědělci se obávají, že by se tyto podmínky mohly rozšířit i do kukuřičného pásu – a očekávaný přechod k El Niňo přidal novou silnou proměnnou.Zemědělci v celém regionu mají letos na jaře plné ruce práce. Stabilní srážky jim pomohly zasít kukuřici a sóju rychleji, než je průměr za poslední čtyři roky, tvrdí úředníci USDA.Federální prognózy rekordní sklizně kukuřice a bohaté úrody sóji stlačily ceny těchto komodit dolů a obchodníci sázejí na to, že příznivé počasí bude i nadále hnacím motorem poklesu. Cena referenčních futures kontraktů na kukuřici se od začátku roku snížila o 13 %, zatímco cena sójových bobů klesla o více než 8 %.„Riziko spočívá v tom, že se všichni spekulanti dostanou na špatnou stranu [obchodu] a vývoj počasí všechny zcela překvapí,“ řekl Shawn Hackett, zemědělský analytik, který radí výrobcům potravin, obchodníkům a hedgeovým fondům.Hrozba sušších podmínek na Středozápadě je prozatím stále vzdálená. Pan Hultine, jehož rodinná farma se nachází asi 100 mil jihozápadně od Chicaga, již téměř dokončil jarní setbu.„Nemyslím si, že by to teď mohlo být lepší,“ řekl.