Očekává se, že hongkongský trh IPO v roce 2023 poroste, ale zatím to tak nevypadá

Dosud největší letošní hongkongská IPO minulý týden propadla, což naznačuje, že trh stále potřebuje čas na oživení, přestože pozitivní signály naznačují oživení. Nabídka vynesla 675,2 milionu dolarů, ale akcie čínské likérky ZJLD Group podporované společností KKR & Co. se v první den obchodování 27. dubna propadly o téměř 18 %. "Nálada na trzích s IPO se zatím nevybudovala," uvedl pro CNBC Ringo Choi, vedoucí asijsko-pacifického oddělení IPO ve společnosti EY. "Mnoho odvětví v současné době trpí," řekl Choi a poznamenal, že technologické společnosti čelí mimo jiné tlaku v důsledku napětí mezi USA a Čínou a poklesu cen elektromobilů. "Ocenění se v tuto chvíli nezvýšilo ve srovnání s obdobím před dvěma až třemi lety. Potřebujeme ještě nějaký čas," uvedl Robert Lui, vedoucí hongkongské nabídky skupiny Deloitte China's Capital Market Services Group. Zdroj: Bloomberg Hongkongský akciový trh patřil v loňském roce k těm s nejhoršími výsledky, když v roce 2022 ztratil 15 % a zaznamenal tak již třetí rok poklesu v řadě. Kromě vysoké inflace a rostoucích sazeb v celosvětovém měřítku byly akcie zatíženy také strategií Pekingu na politiku covid zero a propadem trhu s nemovitostmi ve městě. Čínské společnosti mají tendenci zahajovat sekundární kotace v Hongkongu jako další místo přístupu k investorům a kapitálu. Irene Chu, partnerka společnosti KPMG China, uvedla, že "základní ekonomice se nedaří". "Obavy stále vzbuzuje prostředí vysokých úrokových sazeb a velká pozornost v regionu Velké Číny je věnována oživení ekonomiky," uvedla Chu. Dvě největší hongkongské IPO v roce 2022 se při svém obchodním debutu potopily. Čínský výrobce automobilů Zhejiang Leapmotor se propadl o 34 %, zatímco poskytovatel služeb správy nemovitostí Onewo se propadl o téměř 7 %. Hongkongský trh IPO zahájil rok 2023 rovněž pomalým tempem. Podle údajů společnosti Deloitte se v prvním čtvrtletí roku 2023 ve městě uskutečnilo 18 IPO, při nichž bylo získáno 6,6 miliardy hongkongských dolarů (840 milionů USD), zatímco ve stejném období před rokem se uskutečnilo 15 IPO, při nichž bylo získáno 13,6 miliardy hongkongských dolarů. Zatímco objem obchodů vzrostl o 20 %, hodnota obchodů se propadla o 51 %. "Tento pomalý výkon je v souladu s naší prognózou. Bude trvat nějakou dobu, než se obchodní a ekonomické aktivity, zejména mezi pevninskou Čínou a Hongkongem, po znovuotevření hranic plně oživí, a nakonec je budou následovat i tržní ocenění a aktivita v oblasti IPO," uvedl Lui ve zprávě Deloitte China Q1 2023. Zdroj: Getty Images Býčí nálada pro rok 2023Analytici společností Deloitte China, EY a KPMG jsou přesto optimističtí a očekávají, že úplné otevření čínských a hongkongských hranic a uvolnění pravidel pro kotaci akcií oživí trh v roce 2023. V březnu Hongkong snížil práh tržní kapitalizace pro kótování vyspělých technologických firem. Tito analytici také očekávají, že nadcházející IPO obchodních jednotek společnosti Alibaba letos pozvednou hongkongskou burzu. Čínský technologický gigant se rozdělil na šest samostatných jednotek, takže každá z nich, s výjimkou Taobao Tmall Business Group, může usilovat o individuální kótování - což je signál, že čínská vláda zmírňuje svůj tlak na technologické giganty. Jeho logistická část Cainiao a obchod s potravinami Freshippo jsou údajně mezi prvními jednotkami, které vstoupí na burzu. Alibaba tyto plány přímo nepotvrdila. Lui ze společnosti Deloitte pro CNBC uvedl, že "současný trh je ve srovnání se čtvrtým čtvrtletím roku 2022 mnohem lepší", a to díky potenciálním obchodům, které chtějí vstoupit na hongkongskou burzu. Zdroj: Reuters ″Odštěpení Alibaby určitě zlepší náladu na trhu, a proto jsme předpověděli, že září až prosinec budou lepší," řekl Choi z EY. "Očekáváme, že druhá polovina roku 2023 bude pro hongkongský trh IPO vzrušujícím obdobím, protože očekávání konce zvyšování úrokových sazeb v USA povede k přesunu investičních strategií fondů do asijských regionů s vysokým růstem, jako je Čína," uvedl Edward Au, řídící partner společnosti Deloitte pro jižní region Číny, ve zprávě firmy o Číně za první čtvrtletí. Skupina Deloitte Capital Market Services Group předpovídá, že v roce 2023 bude v Hongkongu 110 nových kotací, které vynesou přibližně 230 miliard hongkongských dolarů (29 miliard USD).