TSMC nebo Samsung? Podle analytika je jeden z výrobců čipů lepší v oblasti umělé inteligence, geopolitiky a zisků

Společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a Samsung Electronics se staly dvěma klíčovými hráči ve stále konkurenčnějším prostředí v oblasti výroby čipů. Pokud však jde o využití rostoucího trendu umělé inteligence, zdá se, že TSMC má výhodu, tvrdí Mehdi Hosseini, senior analytik technologických a hardwarových akcií ve společnosti Susquehanna. Akcie společnosti TSMC totiž minulý týden vystřelily vzhůru poté, co společnost Nvidia ohromila investory předpovědí nárůstu poptávky po svých čipech souvisejících s umělou inteligencí. Nvidia nevyrábí vlastní čipy. Místo toho se při výrobě spoléhá na TSMC. "Myslím si, že pokud se umělá inteligence stává módním slovem a častěji se používá v naší každodenní konverzaci, TSMC je v této oblasti nejvíce exponovaná," řekl Hosseini 26. května v pořadu "Street Signs Asia" na CNBC. Podle Hosseiniho se společnost TSMC díky své specializaci na výrobu polovodičů také odlišuje od diverzifikovaného obchodního modelu společnosti Samsung v oblasti elektroniky, což ji činí méně náchylnou na globální ekonomické změny. "TSMC má kvalitnější zisky," uvedl analytik poté, co minulý měsíc zvýšil hodnotu akcií kvůli prognóze nižší úrovně zásob u zákazníků výrobce čipů do konce roku. "Samsung je více vystaven paměťovému průmyslu, který je volatilnější, ve srovnání s TSMC, která má větší pákový efekt na přední místa ve výrobě polovodičů," řekl Hosseini. "Proto si myslím, že na relativní bázi nabízí TSMC lepší kvalitu zisku a také mnohem lepší marži volného peněžního toku." "Kvalita zisků, kvalita řízení a návratnost pro akcionáře tedy hovoří ve prospěch společnosti TSMC oproti společnosti Samsung," uzavřel Hosseini. GeopolitikaNejde však jen o to, kdo vydělává více peněz. Napětí mezi USA a Čínou se zvýšilo, což vyvolává obavy, jak by to mohlo ovlivnit podnikání na Tchaj-wanu, kde TSMC sídlí. Pokud by napětí vzrostlo, byl by kvůli tomu Samsung, sídlící v Jižní Koreji, bezpečnější sázkou? Hosseini si to nemyslí. Technický analytik uvedl, že pokud jde o výrobu pokročilých mikročipů, je TSMC v podstatě jediným hráčem ve městě. Technologické společnosti, které navrhují čipy, jako například Apple, Nvidia, Amazon, Google a Microsoft, se při jejich výrobě do značné míry spoléhají na TSMC. Pokud by v regionu nastaly nějaké potíže, neměly by tyto společnosti jinou společnost, na kterou by se mohly obrátit, tvrdí Hosseini. "Samsung se snaží dohnat ztrátu v oblasti slévárenství, konkrétně špičkového slévárenství. Stále je však daleko za společností TSMC," řekl Hosseini. "Pokud dojde ke zvýšení geopolitického napětí, myslím, že [máme] větší problém … Nvidia se spoléhá na TSMC. A pokud bude TSMC ovlivněna geopolitickým konfliktem, její zákazníci budou ovlivněni více než TSMC." Akcie čipů AMD a Nvidia patří v době šílenství kolem umělé inteligence k nejprodávanějším akciím na Wall Street Mezi nejvíce překoupené akcie na Wall Street tento týden patří akcie výrobců čipů, protože investoři se po úspěšném čtvrtletí společnosti Nvidia vrhli na umělou inteligenci. Společnosti Nvidia (NVDA) a Advanced Micro Devices (AMD) jsou jen dvě ze jmen, která investoři popadli. Ačkoli Nvidia oznámila zisk teprve ve středu večer, tržní hodnota polovodičové firmy od té doby vzrostla na necelých 1 bilion dolarů - za necelé dva dny obchodování přidala zhruba 200 miliard dolarů. Ostatní akcie čipů také prudce vzrostly, protože obchodníci hledali možné příjemce toho, co vnímají jako "zlatou horečku" v oblasti umělé inteligence. To však může znamenat, že tyto akcie jsou překoupené, alespoň podle jedné metriky. Tato metrika se nazývá "index relativní síly" a měří rychlost a velikost nedávných cenových pohybů, aby ukázala, které akcie jsou případně překoupené nebo přeprodané. Akcie se 14denním indexem RSI vyšším než 70 se považují za překoupené, což signalizuje, že investoři se možná do akcií pustili příliš optimisticky. Naproti tomu akcie se 14denním RSI nižším než 30 je považována za přeprodanou a může znamenat příležitost k nákupu. Na základě tohoto měřítka společnost CNBC Pro tento týden vyhledala nejvíce překoupené a přeprodané názvy. Zde jsou nejvíce překoupené akcie, které se objevily. Seznamu překoupených jmen dominovali výrobci čipů, jejichž akcie Advanced Micro Devices a Broadcom tento týden vzrostly o 20 %, resp. 19 %. Podle údajů společnosti FactSet se na čele seznamu umístila společnost AMD, jejíž 14denní RSI dosahuje hodnoty 89,72. Bank of America zvýšila cílovou cenu společnosti s tím, že je připravena získat větší díl trhu s umělou inteligencí. Potvrdila však neutrální hodnocení akcií. Podle údajů společnosti FactSet má Broadcom 14denní RSI na úrovni 84,36. Tento týden Bank of America zvýšila cílovou cenu pro firmu a označila ji za "nejvíce podceňovaného příjemce AI" poté, co byla oznámena její mnohamiliardová dohoda se společností Apple. Do seznamu se dostala také společnost Nvidia, jejíž RSI dosáhl hodnoty 83,62. Mezi další akcie na tomto seznamu patří Meta Platforms (META) a Alphabet (GOOGL). U dalších akcií došlo v poslední době k extrémním výprodejům na základě jejich 14denních RSI. Seznamu nejvíce přeprodaných akcií tento týden dominovaly defenzivní akcie, jako je zdravotnictví a veřejné služby, včetně společnosti Humana. Její 14denní RSI dosahuje hodnoty 8,02. V dubnové zprávě společnost Cantor Fitzgerald zahájila pokrytí akcií s ratingem "overweight" s tím, že akcie v oblasti zdravotní péče jsou "podhodnocené" s podporou růstu akcií Medicare Advantage (MA). Jako přeprodaná akcie se tento týden objevila také společnost Amgen. Její 14denní RSI je 9,58. V květnové poznámce společnost Oppenheimer uvedla, že biotechnologická firma má "jedinečný profil rizika a výnosu".