Akcie společnosti Nvidia jsou letos na vzestupu. Proč se Wall Street připravuje na krátkodobé oslabení

Analytici a investoři z Wall Street jsou i nadále přesvědčeni o dlouhodobém vývoji akcií, ale tvrdí, že poslední strmý růst připravuje společnost Nvidia na krátkodobý pokles.

„Pokud si nějaká akcie zaslouží velký nárůst, pak je to Nvidia, protože její příjmy jsou nyní mnohem rychlejší a silnější, než jsme si původně mysleli,“ řekl Paul Meeks, portfolio manažer ve společnosti Independent Solutions Wealth Management. Je „rozhodně překoupená, rozhodně bych ji zde čerstvě nekupoval, ale rozhodně ji také neprodávám do síly. Prostě ji držím.“

Překoupené podmínky a krátkodobý pullback
Navzdory čelistnímu tisku společnosti Nvidia většina krátkodobých ukazatelů hybnosti ukazuje, že akcie jsou překoupené.

To se týká i indexu relativní síly, což je ukazatel hybnosti, který měří rychlost a velikost změny ceny cenných papírů, uvedl Ari Wald, technický analytik společnosti Oppenheimer. To vytváří „rozumné“ podmínky pro konsolidaci.

I přesto Wald navrhuje, aby investoři zvážili nákupy při jakémkoli poklesu a využili poklesů trhu k prodeji relativně slabších pozic a nákupu společnosti Nvidia. Dodal, že cenová dynamika zůstává silná a v blízké budoucnosti by mohla prolomit cílovou cenu 600 USD, která je na úrovni ulice.

Technický stratég společnosti Janney Montgomery Scott Dan Wantrobski mezi důvody pravděpodobného krátkodobého propadu vyzdvihuje šíři trhu a nedostatek široké účasti. Většina letošních zisků trhu byla spojena s umělou inteligencí, přičemž pouze tři sektory byly v tomto roce v kladných číslech.

„Vedení nemůže trvat donekonečna, nemůže trvat věčně,“ řekl. „V určitém okamžiku – myslím, že to bude relativně brzy – se Nvidia dostane pod výběr zisků.“

Tato konsolidace a výběr zisků by podle něj mohly přijít již příští týden.

Katie Stocktonová ze společnosti Fairlead Strategies, podobně jako mnoho stratégů z Wall Street, považuje dlouhodobé nastavení pro Nvidii za atraktivní, ačkoli z technického hlediska se poměr rizika a odměny jeví v nejbližší době jako nepříznivý.

Nadále sleduje klíčové úrovně odporu a podpory, přičemž jako jednu z těch, které je třeba sledovat, vyzdvihuje zhruba 366 USD – nejnižší otisk dne v seanci po zveřejnění výsledků společnosti Nvidia.

Konsolidace u megakapitálů
Nvidia není jediným technologickým gigantem, na kterém Wall Street přinejmenším v nejbližší době ochladne.

Technologické akcie po neuspokojivém roce 2022 zatím v roce 2023 drtí, přičemž členové klubu 1 bilionu dolarů Amazon, Alphabet, Apple a Microsoft od začátku roku vzrostli nejméně o 37 %. Sektor se letos zvedl, protože výnosy dluhopisů se snížily, začal foukat vítr do zad umělé inteligence a investoři doufali ve změnu přílivu Federálního rezervního systému.

Odhady Wall Street počítají s 1,3% nárůstem pro Apple oproti úternímu závěru, zatímco konsenzuální odhady vidí pro Microsoft hubený 3,7% nárůst.

Jinde populární ukazatele ocenění, jako je poměr ceny k zisku, ukazují, že mnoho z těchto jmen se obchoduje s výraznými prémiemi vůči indexu S&P 500 na klouzavé bázi. U benchmarkového indexu se PE pohybuje kolem 21násobku, zatímco u společností Apple, Microsoft a Amazon kolem 30, 36 a 295násobku.

Poměr ceny k tržbám, což je ukazatel zohledňující tržní kapitalizaci a tržby pro ocenění akcie, zůstává také na vysoké úrovni. Vyšší P/S často naznačuje, že akcie může být nadhodnocená. Poměry P/S společností Nvidia a Microsoft se pohybují na úrovni 19, resp. 10.

Zatímco mnohé z těchto akcií mohou v blízké budoucnosti růst nebo si udržet nedávné zisky, investoři se mohou připravit na konsolidaci ve všech oblastech, uvedl Meeks.

„Naposledy jsme zaznamenali takovou převahu růstu nad hodnotou ve velmi děsivém období, protože to bylo těsně před splasknutím internetové bubliny,“ řekl. „Doufám, že se to tentokrát nestane. Nemyslím si, že se to stane. Ale trochu mě to znepokojuje.“

Nebuďte však překvapeni, pokud Nvidia v nejbližší době část svých zisků vrátí. Akcie vzrostly v roce 2023 o více než 167 % a od středečního závěru, kdy zpráva o výsledcích hospodaření odhalila silné a přetrvávající vlivy umělé inteligence, vzrostly o dvojciferné číslo. Tato zpráva jen během čtvrteční seance vyhnala akcie o více než 24 % vzhůru. V pátek a v úterý se zisky ještě zvýšily a na krátkou dobu posunuly akcie do klubu s tržní kapitalizací 1 bilion dolarů.Analytici a investoři z Wall Street jsou i nadále přesvědčeni o dlouhodobém vývoji akcií, ale tvrdí, že poslední strmý růst připravuje společnost Nvidia na krátkodobý pokles.„Pokud si nějaká akcie zaslouží velký nárůst, pak je to Nvidia, protože její příjmy jsou nyní mnohem rychlejší a silnější, než jsme si původně mysleli,“ řekl Paul Meeks, portfolio manažer ve společnosti Independent Solutions Wealth Management. Je „rozhodně překoupená, rozhodně bych ji zde čerstvě nekupoval, ale rozhodně ji také neprodávám do síly. Prostě ji držím.“Překoupené podmínky a krátkodobý pullbackNavzdory čelistnímu tisku společnosti Nvidia většina krátkodobých ukazatelů hybnosti ukazuje, že akcie jsou překoupené.To se týká i indexu relativní síly, což je ukazatel hybnosti, který měří rychlost a velikost změny ceny cenných papírů, uvedl Ari Wald, technický analytik společnosti Oppenheimer. To vytváří „rozumné“ podmínky pro konsolidaci.I přesto Wald navrhuje, aby investoři zvážili nákupy při jakémkoli poklesu a využili poklesů trhu k prodeji relativně slabších pozic a nákupu společnosti Nvidia. Dodal, že cenová dynamika zůstává silná a v blízké budoucnosti by mohla prolomit cílovou cenu 600 USD, která je na úrovni ulice.Technický stratég společnosti Janney Montgomery Scott Dan Wantrobski mezi důvody pravděpodobného krátkodobého propadu vyzdvihuje šíři trhu a nedostatek široké účasti. Většina letošních zisků trhu byla spojena s umělou inteligencí, přičemž pouze tři sektory byly v tomto roce v kladných číslech.„Vedení nemůže trvat donekonečna, nemůže trvat věčně,“ řekl. „V určitém okamžiku – myslím, že to bude relativně brzy – se Nvidia dostane pod výběr zisků.“Tato konsolidace a výběr zisků by podle něj mohly přijít již příští týden.Katie Stocktonová ze společnosti Fairlead Strategies, podobně jako mnoho stratégů z Wall Street, považuje dlouhodobé nastavení pro Nvidii za atraktivní, ačkoli z technického hlediska se poměr rizika a odměny jeví v nejbližší době jako nepříznivý.Nadále sleduje klíčové úrovně odporu a podpory, přičemž jako jednu z těch, které je třeba sledovat, vyzdvihuje zhruba 366 USD – nejnižší otisk dne v seanci po zveřejnění výsledků společnosti Nvidia.Konsolidace u megakapitálůNvidia není jediným technologickým gigantem, na kterém Wall Street přinejmenším v nejbližší době ochladne.Technologické akcie po neuspokojivém roce 2022 zatím v roce 2023 drtí, přičemž členové klubu 1 bilionu dolarů Amazon, Alphabet, Apple a Microsoft od začátku roku vzrostli nejméně o 37 %. Sektor se letos zvedl, protože výnosy dluhopisů se snížily, začal foukat vítr do zad umělé inteligence a investoři doufali ve změnu přílivu Federálního rezervního systému.Odhady Wall Street počítají s 1,3% nárůstem pro Apple oproti úternímu závěru, zatímco konsenzuální odhady vidí pro Microsoft hubený 3,7% nárůst.Jinde populární ukazatele ocenění, jako je poměr ceny k zisku, ukazují, že mnoho z těchto jmen se obchoduje s výraznými prémiemi vůči indexu S&P 500 na klouzavé bázi. U benchmarkového indexu se PE pohybuje kolem 21násobku, zatímco u společností Apple, Microsoft a Amazon kolem 30, 36 a 295násobku.Poměr ceny k tržbám, což je ukazatel zohledňující tržní kapitalizaci a tržby pro ocenění akcie, zůstává také na vysoké úrovni. Vyšší P/S často naznačuje, že akcie může být nadhodnocená. Poměry P/S společností Nvidia a Microsoft se pohybují na úrovni 19, resp. 10.Zatímco mnohé z těchto akcií mohou v blízké budoucnosti růst nebo si udržet nedávné zisky, investoři se mohou připravit na konsolidaci ve všech oblastech, uvedl Meeks.„Naposledy jsme zaznamenali takovou převahu růstu nad hodnotou ve velmi děsivém období, protože to bylo těsně před splasknutím internetové bubliny,“ řekl. „Doufám, že se to tentokrát nestane. Nemyslím si, že se to stane. Ale trochu mě to znepokojuje.“