Existují dvě obecné skupiny ropných akcií, které tuto možnost využívají – jedna s potenciálně velkým růstem a druhá, bezpečnější skupina, která stále nabízí mnoho nadějí.
Ropa WTI s cenou těsně nad 71 dolary za barel zůstává nad klíčovou „podpůrnou“ úrovní v šedesátých letech. Na této úrovni se komoditě již zhruba rok a půl stále objevují kupci, kteří ji podporují. Tento nákupní tlak by měl pokračovat, neboť se zdá, že ekonomika je na cestě ke stabilizaci v příštím roce poté, co letos zaznamenala zpomalení růstu.
Všeobecně se očekává, že Federální rezervní systém na svém zasedání 13. a 14. června pozastaví zvyšování úrokových sazeb, protože inflace vykazuje známky ochlazování, ačkoli v červenci je možné ještě jedno zvýšení sazeb v důsledku silnějšího než očekávaného trhu práce. V každém případě ukončení zpřísňování měnové politiky Fedu znamená, že by ropa mohla pokračovat v růstu.
To by mělo přinést zisky akcií vybraných producentů ropy, zejména těch s nejvyšší „citlivostí“, které při růstu cen ropy získávají nejvíce. Důvodem je, že rostoucí ceny ropy znamenají rostoucí tržby, a protože tyto společnosti mají hodně fixních nákladů, zisky mají tendenci růst ještě rychleji, když rostou tržby. To platí zejména pro menší producenty ropy.
Zdroj: Getty Images
V poslední době akcie ropných společností jako celá skupina zaznamenávají při růstu cen této komodity menší růst než obvykle. Je to proto, že tyto akcie již vzrostly z minim v prvních dnech výluky Covid-19, kdy cena ropy dosáhla svého dna. Proto stojí za pozornost akcie producentů ropy s nejvyšší citlivostí – ty by ještě mohly získat impuls z prolomení cen ropy, zatímco zisky méně citlivých akcií by mohly být méně okázalé.
Společnost Ovintiv (OVV) s tržní hodnotou 8,3 miliardy dolarů je jednou z nejcitlivějších akcií ropných producentů v rámci pokrytí společnosti Gerdes Energy Research. Podle analytika Johna Gerdese by hodnota odhadů firmy pro volný peněžní tok společnosti Ovintiv měla mít zhruba 55% citlivost na cenu ropy. Od konce května, kdy WTI dosáhla své klíčové úrovně podpory, vzrostla přibližně o 5 %, zatímco akcie společnosti Ovintiv vyskočily o téměř 8 %, což je mnohem lepší výsledek než zhruba 3% růst fondu Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) za poslední dva obchodní dny.
Dalším producentem ropy, který stojí za zvážení, je menší společnost Kosmos Energy (KOS) s tržní kapitalizací 2,8 miliardy dolarů. Gerdes uvádí, že její citlivost na cenu ropy je téměř 35 % a akcie za poslední dvě seance vzrostly o zhruba 11 %. Investoři, kteří hledají větší odměnu z rostoucích cen ropy, by se mohli podívat také na těžaře ropy Matador Resources (MTDR), jehož hodnota dosahuje 5,4 miliardy dolarů a jehož citlivost činí něco málo přes 30 %.
Proto Gerdes uvádí i akcie s nižší citlivostí, ale stále poměrně vysokým růstem vzhledem k odhadům budoucích zisků. Hodnota peněžních toků u společnosti EOG Resources (EOG), která má hodnotu 63 miliard dolarů, má citlivost necelých 25 %, ale Gerdes vidí více než 50% nárůst hodnoty jejích budoucích zisků.
ConocoPhillips (COP) – ropná společnost s tržní kapitalizací 120 miliard dolarů – má citlivost přibližně 25 %, přičemž nárůst hodnoty jejích zisků činí přibližně 40 %, říká Gerdes. Společnost Diamondback Energy (FANG) s hodnotou 23 miliard dolarů a citlivostí jen o málo vyšší než 25 % má téměř 45% nárůst.
Akcie ropných společností již samozřejmě začaly stoupat. Investoři by je mohli chtít zachytit již nyní, případně nakoupit při jakémkoli oslabení, pokud by cena ropy – a akcie – klopýtla.
Existují dvě obecné skupiny ropných akcií, které tuto možnost využívají – jedna s potenciálně velkým růstem a druhá, bezpečnější skupina, která stále nabízí mnoho nadějí.Ropa WTI s cenou těsně nad 71 dolary za barel zůstává nad klíčovou „podpůrnou“ úrovní v šedesátých letech. Na této úrovni se komoditě již zhruba rok a půl stále objevují kupci, kteří ji podporují. Tento nákupní tlak by měl pokračovat, neboť se zdá, že ekonomika je na cestě ke stabilizaci v příštím roce poté, co letos zaznamenala zpomalení růstu.Všeobecně se očekává, že Federální rezervní systém na svém zasedání 13. a 14. června pozastaví zvyšování úrokových sazeb, protože inflace vykazuje známky ochlazování, ačkoli v červenci je možné ještě jedno zvýšení sazeb v důsledku silnějšího než očekávaného trhu práce. V každém případě ukončení zpřísňování měnové politiky Fedu znamená, že by ropa mohla pokračovat v růstu.To by mělo přinést zisky akcií vybraných producentů ropy, zejména těch s nejvyšší „citlivostí“, které při růstu cen ropy získávají nejvíce. Důvodem je, že rostoucí ceny ropy znamenají rostoucí tržby, a protože tyto společnosti mají hodně fixních nákladů, zisky mají tendenci růst ještě rychleji, když rostou tržby. To platí zejména pro menší producenty ropy.V poslední době akcie ropných společností jako celá skupina zaznamenávají při růstu cen této komodity menší růst než obvykle. Je to proto, že tyto akcie již vzrostly z minim v prvních dnech výluky Covid-19, kdy cena ropy dosáhla svého dna. Proto stojí za pozornost akcie producentů ropy s nejvyšší citlivostí – ty by ještě mohly získat impuls z prolomení cen ropy, zatímco zisky méně citlivých akcií by mohly být méně okázalé.Společnost Ovintiv s tržní hodnotou 8,3 miliardy dolarů je jednou z nejcitlivějších akcií ropných producentů v rámci pokrytí společnosti Gerdes Energy Research. Podle analytika Johna Gerdese by hodnota odhadů firmy pro volný peněžní tok společnosti Ovintiv měla mít zhruba 55% citlivost na cenu ropy. Od konce května, kdy WTI dosáhla své klíčové úrovně podpory, vzrostla přibližně o 5 %, zatímco akcie společnosti Ovintiv vyskočily o téměř 8 %, což je mnohem lepší výsledek než zhruba 3% růst fondu Energy Select Sector SPDR Fund za poslední dva obchodní dny.Chcete využít této příležitosti?Dalším producentem ropy, který stojí za zvážení, je menší společnost Kosmos Energy s tržní kapitalizací 2,8 miliardy dolarů. Gerdes uvádí, že její citlivost na cenu ropy je téměř 35 % a akcie za poslední dvě seance vzrostly o zhruba 11 %. Investoři, kteří hledají větší odměnu z rostoucích cen ropy, by se mohli podívat také na těžaře ropy Matador Resources , jehož hodnota dosahuje 5,4 miliardy dolarů a jehož citlivost činí něco málo přes 30 %.Háček je v tom, že to celé funguje obráceně. Pokud by ceny ropy – a její prodeje – klesly, tyto akcie a jejich zisky by teoreticky klesly nejvíce.Proto Gerdes uvádí i akcie s nižší citlivostí, ale stále poměrně vysokým růstem vzhledem k odhadům budoucích zisků. Hodnota peněžních toků u společnosti EOG Resources , která má hodnotu 63 miliard dolarů, má citlivost necelých 25 %, ale Gerdes vidí více než 50% nárůst hodnoty jejích budoucích zisků.ConocoPhillips – ropná společnost s tržní kapitalizací 120 miliard dolarů – má citlivost přibližně 25 %, přičemž nárůst hodnoty jejích zisků činí přibližně 40 %, říká Gerdes. Společnost Diamondback Energy s hodnotou 23 miliard dolarů a citlivostí jen o málo vyšší než 25 % má téměř 45% nárůst.Akcie ropných společností již samozřejmě začaly stoupat. Investoři by je mohli chtít zachytit již nyní, případně nakoupit při jakémkoli oslabení, pokud by cena ropy – a akcie – klopýtla.
$1.44
$43.91
