Investiční pohled na akcie společností Target a Advance Auto Parts

Banka JPMorgan snižuje rating společnosti Target, protože obavy o maloobchodního giganta narůstají JPMorgan se domnívá, že společnost Target (TGT) čekají možná neklidné časy. Banka ve čtvrtek snížila hodnocení maloobchodního gigantu na neutral z overweight a cílovou cenu na 144 USD z 182 USD. Nová prognóza firmy znamená pro akcie Target zhruba 10% nárůst oproti středeční závěrečné hodnotě 130,93 USD za akcii. JPMorgan uvedla čtyři hlavní důvody pro snížení ratingu: oslabení spotřebitelů, dezinflace v oblasti potravin, ztráta tržního podílu a přílišná expozice vůči zákazníkům z řad mileniálů, kteří podléhají obnovení splátek studentských půjček. "Dnes se domníváme, že TGT se nachází v centru řady spotřebitelských překážek," uvedl analytik JPMorgan Christopher Horvers. "Vzhledem k tomu, že 51 % jejích tržeb pochází z diskrečních kategorií (oděvy, tvrdé zboží a domácnost), 49 % pochází ze spotřebnějších kategorií (které čelí dezinflaci), dochází ke zrychlujícímu se navracení podílu peněženky a potenciálně se blíží splatnost studentských půjček, vidíme, že riziko revize zisku směrem dolů roste." Horvers uvedl, že banka rovněž snižuje očekávání pro výhled do roku 2024 a nyní očekává v příštím roce celoroční zisk ve výši 9,90 USD na akcii, což je méně než předchozí prognóza 10,37 USD. Akcie společnosti Target se v roce 2023 propadly o 12,1 %. Minulý měsíc společnost uvedla, že tržby za první fiskální čtvrtletí oproti předchozímu roku téměř nevzrostly. Společnost Target dodala, že pro aktuální čtvrtletí vidí pomalý růst tržeb. Analytici se na tohoto prodejce autodílů dívají skrz prsty poté, co se jim nepodařilo dosáhnout vysokých zisků Masivní ztráta zisku společnosti Advance Auto Parts (AAP) vyvolala silné obavy analytiků. Goldman Sachs i JPMorgan ve čtvrtek snížily rating Advance Auto Parts na neutrální. Snížily také své cílové ceny z 165 a 155 dolarů na 82, respektive 84 dolarů. Prodejce autodílů se od začátku roku propadl o více než 50 %, přičemž velká část tohoto propadu přišla po středeční čtvrtletní zprávě. Advance Auto Parts vykázala upravený zisk 72 centů na akcii, což je hluboko pod očekáváním analytiků oslovených společností Refinitiv, kteří očekávali 2,57 USD. Společnost rovněž nesplnila odhady tržeb, když vykázala 3,42 miliardy dolarů oproti předpokládaným 3,43 miliardy dolarů. Společnost poukázala na potíže v dodavatelském řetězci, jakož i na cenový tlak a vyšší náklady na odborný prodej, které byly příčinou slabého čtvrtletí. Akcie se ve středu propadly o 35 % a zaznamenaly tak nejhorší den v historii. "Výsledky za 1. čtvrtletí a snížení výhledu (poté, co 28. února poskytl svůj výhled v polovině čtvrtletí) naznačují, že vedení společnosti v loňském roce nadměrně vydělávalo, když se snažilo kontrolovat kontrolovatelné faktory a zajistit to, co zdůrazňovaly jejich investorské cíle (tj. cenu, resp. strukturální marže)," uvedl analytik Christopher Horvers z JPMorgan. Horvers dodal, že potíže společnosti trvají již delší dobu, vzhledem k tomu, že Advance Auto Parts se snaží o významný obrat již více než 10 let. "AAP je také od roku 2008, kdy jsme začali pokrývat její akcie, příběhem o opětovném obratu, takže ten, kdo ji převezme, má před sebou velký úkol, což vytváří reinvestiční a resetovací riziko," řekl. Mezitím analytička Kate McShaneová z Goldman Sachs uvedla, že nedostatek pokynů ohledně toho, kdo převezme funkci generálního ředitele, může akcie společnosti dále zatížit. "Zaznamenáváme také nedostatek jasnosti ohledně očekávané výměny generálního ředitele společnosti, což by mohlo mít dopad na schopnost AAP zastavit ztráty akcií a zlepšit marže v nejbližším období. Dále nevidíme jasný katalyzátor, který by v tuto chvíli vedl k násobnému přehodnocení," uvedla. Bank of America ve čtvrtek rovněž snížila hodnocení společnosti Advance Auto Parts na neutrální a snížila cílovou cenu na 85 USD ze 178 USD. "Největší příčinou nedodržení výsledku hospodaření v 1. čtvrtletí byl tlak na marže, který byl způsoben inflací (náklady na produkty, mzdy) a náklady na nové prodejny, které nebyly kompenzovány cenou," uvedla Elizabeth Suzuki z BofA.