Minulý rok byl pro Amazon (AMZN) nepochybně velmi náročný. Tváří v tvář makroekonomickým tlakům a některým oborovým překážkám ztratily akcie společnosti za poslední rok zhruba 42 % své hodnoty a od svého maxima se obchodují o 49 % níže.
Přestože však krátkodobé obchodní vyhlídky společnosti formují některé velmi reálné problémy, bylo by chybou si myslet, že nejlepší časy tohoto giganta v oblasti elektronického obchodování a cloudových služeb jsou již pouhou minulostí. Přečtěte si, proč si myslíme, že Amazon vyniká jako jedna z nejlepších akcií k nákupu v roce 2023.
Proč je Amazon vlastně pod tlakem?
Než se dostaneme k tomu, proč je Amazon při dnešních cenách fantastickou dlouhodobou investicí, stojí za to analyzovat, proč se společnost a její akcie v poslední době potýkají s problémy.
Zdroj: Unsplash
Kromě rostoucích úrokových sazeb, které obecně zvyšují averzi trhu vůči růstovým akciím, vedou vysoké náklady na pohonné hmoty a další inflační tlaky ke zvýšeným provozním nákladům internetového maloobchodu společnosti Amazon. Tyto tlaky přicházejí v obzvláště nevhodnou dobu.
Tváří v tvář prudce rostoucí poptávce způsobené pandemickými podmínkami provedl Amazon několik velkých investic do dalšího budování svého skladového a distribučního ekosystému. Načasování těchto velkých investic se ukázalo jako ne zcela ideální.
Když poptávka vyvolaná pandemií polevila a lidé se vrátili k nakupování v kamenných obchodech, Amazon zaznamenal pokles zájmu o svou platformu elektronického obchodu. Kromě toho, že se Amazon potýkal s těžkými srovnávacími základnami s obdobími, kdy pandemie tlačila nákupy do online kanálů, se potýkal s dodatečnými náklady souvisejícími s velkými investicemi do infrastruktury a s další výzvou inflačních tlaků, které zvyšovaly výdaje.
Situaci ještě zhoršuje kombinace ekonomického zpomalení a rostoucích nákladů na pohonné hmoty, která vedla ke zpomalení růstu tržeb a poklesu marží ve velmi důležitém segmentu společnosti Amazon Web Services (AWS).
Shrneme-li to, společnost se nyní potýká s řadou nepříznivých faktorů. Není však důvod si myslet, že její dlouhodobý růstový příběh je narušen.
Amazon je postaven tak, aby vydržel, i když jsou těžké časy
Krátkodobý výhled růstu společnosti Amazon je sice méně působivý, protože vedení společnosti ve svém středním výhledu počítá s tržbami ve výši 144 miliard USD a růstem o pouhých 4,8 % ve čtvrtém čtvrtletí. Zde si však myslíme, že je důležité, aby investoři měli na paměti zálibu společnosti Amazon v inovacích a provozní dokonalosti.
Přestože marže provozního zisku AWS ve třetím čtvrtletí klesla na 26,3 %, což je méně než 30,3 % v předchozím roce a 29 % ve 2. čtvrtletí 2021, segment stále vykazuje vysoké marže a zůstává připraven na dlouhodobý růst. AWS poskytuje páteř pro velkou část moderního internetu a segment by měl i nadále vykazovat silný růst tržeb v příštím desetiletí i v dalších letech, přestože nepochybně přijdou období ekonomického poklesu v celém odvětví.
Zdroj: Getty Images
Solidní výkonnost AWS pomůže společnosti Amazon přečkat těžké časy a nakonec se vrátit k prosperitě v příznivějším provozním prostředí.
Pokud jde o hodnotu, která čeká na uvolnění, myslím, že by se investoři měli zaměřit na skutečnost, že Amazon je v oblasti robotiky brzkým lídrem. Právě teď se trh soustředí na protivětry, které poškozují výkonnost elektronického obchodu a celkově táhnou dolů ziskovost společnosti. Zdá se však, že trh ztratil ze zřetele neuvěřitelnou výhodu rozsahu a zdrojů, kterou bude Amazon schopen využít v online maloobchodě.
Amazon zůstává v rané fázi využívání výhod automatizace skladů a vzestupu autonomních doručovacích strojů. Elektronický obchod byl vždy relativně nízkomaržovým byznysem a Amazon se historicky spokojil s provozováním svého online-maloobchodu se ztrátou nebo mírným ziskem ve prospěch rozšiřování své prodejní základny a budování masivního provozního ekosystému.
Pokroky v oblasti robotiky a technologií samořídících vozidel ve skutečnosti mohou způsobit, že podnikání společnosti v oblasti elektronického obchodu bude časem výrazně ziskovější. Až se tak stane, začnou se ve čtvrtletních zprávách společnosti významně projevovat výnosy a přínosy neuvěřitelných investic do budování elektronického obchodu.
Rok 2022 byl sice poznamenán zpomalením růstu, ale trh elektronického obchodování se stále zdá být připraven na dlouhodobý růst a společnost Amazon bude i nadále hrát vedoucí roli, která bude toto odvětví posouvat kupředu. Výzkum společnosti Morgan Stanley odhaduje, že celkový americký trh elektronického obchodování by mohl vzrůst z loňských 3,3 bilionu dolarů na 5,4 bilionu dolarů v roce 2026, a odtud je velký prostor pro další růst.
Nedávný krok společnosti Amazon k rozšíření programu Buy with Prime je připomínkou toho, jak mocná je tato společnost v oblasti online maloobchodu, a tato iniciativa jí umožní získat podíl z tržeb z jakéhokoli elektronického obchodu, jehož partnerem je tato platforma. Elektronický obchod bude i nadále představovat větší část celkového maloobchodního prodeje v geografických oblastech po celém světě a výhody ekonomiky rozsahu, které si Amazon vybudoval, se nakonec začnou mnohem více projevovat z hlediska generování zisku.
To by mohla být příležitost k nákupu, která se naskytne jednou za desetiletí
Amazon zůstává jednou z nejlepších společností na světě a investoři mají příležitost využít zvýšeného medvědího sentimentu kolem akcií. Vzhledem k tomu, že společnost je oceněna na zhruba 1,7násobek očekávaných budoucích tržeb, obchoduje se Amazon na úrovních, které vytvářejí předpoklady pro atraktivní dlouhodobý růst, a investoři, kteří u této akcie zaujmou přístup „kup a drž“, mají velmi dobrou šanci dosáhnout vysokých výnosů.
Pokud jde o hodnotu, která čeká realizaci, myslíme si, že by se investoři měli zaměřit na skutečnost, že Amazon je v oblasti robotiky brzkým lídrem. Právě teď se trh soustředí na protivětry, které poškozují výkonnost elektronického obchodu a celkově táhnou dolů ziskovost společnosti. Zdá se však, že trh ztratil ze zřetele neuvěřitelnou výhodu rozsahu a zdrojů, kterou bude Amazon schopen využít v online maloobchodě.
Amazon zůstává v rané fázi využívání výhod automatizace skladů a vzestupu autonomních doručovacích strojů. Elektronický obchod byl vždy relativně nízkomaržovým byznysem a Amazon se historicky spokojil s provozováním svého online-maloobchodu se ztrátou nebo mírným ziskem ve prospěch rozšiřování své prodejní základny a budování masivního provozního otisku.
Pokroky v oblasti robotiky a technologií samořídících vozidel ve skutečnosti mohou způsobit, že podnikání společnosti v oblasti elektronického obchodu bude časem ještě výrazně ziskovější. Až se tak stane, začnou se ve čtvrtletních zprávách společnosti významně projevovat výnosy a přínosy neuvěřitelných investic do budování elektronického obchodu.
Rok 2022 byl sice poznamenán zpomalením růstu, ale trh elektronického obchodování se stále zdá být připraven na dlouhodobý růst a společnost Amazon bude i nadále hrát vedoucí roli, která bude toto odvětví posouvat kupředu. Výzkum společnosti Morgan Stanley odhaduje, že celkový americký trh elektronického obchodování by mohl vzrůst z loňských 3,3 bilionu dolarů na 5,4 bilionu dolarů v roce 2026, a odtud je velký prostor pro další růst.
Nedávný krok společnosti Amazon k rozšíření programu Buy with Prime je připomínkou toho, jak mocná je tato společnost v oblasti online maloobchodu, a tato iniciativa jí umožní získat podíl z tržeb z jakéhokoli elektronického obchodu, jehož partnerem je tato platforma. Elektronický obchod bude i nadále představovat větší část celkového maloobchodního prodeje v geografických oblastech po celém světě a výhody ekonomiky rozsahu, které si Amazon vybudoval, se nakonec začnou mnohem více projevovat z hlediska generování zisku.
To by mohla být příležitost k nákupu, která se naskytne jednou za desetiletí
Amazon zůstává jednou z nejlepších společností na světě a investoři mají příležitost využít zvýšeného medvědího sentimentu kolem akcií. Vzhledem k tomu, že společnost je oceněna na zhruba 1,7násobek očekávaných budoucích tržeb, obchoduje se Amazon na úrovních, které vytvářejí předpoklady pro atraktivní dlouhodobý růst, a investoři, kteří u této akcie zaujmou přístup „kup a drž“, mají velmi dobrou šanci dosáhnout vysokých výnosů.
Technologický gigant je nyní pod tlakem, ale investoři by se na něj i přesto měli podívat o něco blíže.
Minulý rok byl pro Amazon (AMZN) nepochybně velmi náročný. Tváří v tvář makroekonomickým tlakům a některým oborovým překážkám ztratily akcie společnosti za poslední rok zhruba 42 % své hodnoty a od svého maxima se obchodují o 49 % níže.
Přestože však krátkodobé obchodní vyhlídky společnosti formují některé velmi reálné problémy, bylo by chybou si myslet, že nejlepší časy tohoto giganta v oblasti elektronického obchodování a cloudových služeb jsou již pouhou minulostí. Přečtěte si, proč si myslíme, že Amazon vyniká jako jedna z nejlepších akcií k nákupu v roce 2023.
Proč je Amazon vlastně pod tlakem?
Než se dostaneme k tomu, proč je Amazon při dnešních cenách fantastickou dlouhodobou investicí, stojí za to analyzovat, proč se společnost a její akcie v poslední době potýkají s problémy.
Zdroj: Unsplash
Kromě rostoucích úrokových sazeb, které obecně zvyšují averzi trhu vůči růstovým akciím, vedou vysoké náklady na pohonné hmoty a další inflační tlaky ke zvýšeným provozním nákladům internetového maloobchodu společnosti Amazon. Tyto tlaky přicházejí v obzvláště nevhodnou dobu.
Tváří v tvář prudce rostoucí poptávce způsobené pandemickými podmínkami provedl Amazon několik velkých investic do dalšího budování svého skladového a distribučního ekosystému. Načasování těchto velkých investic se ukázalo jako ne zcela ideální.
Když poptávka vyvolaná pandemií polevila a lidé se vrátili k nakupování v kamenných obchodech, Amazon zaznamenal pokles zájmu o svou platformu elektronického obchodu. Kromě toho, že se Amazon potýkal s těžkými srovnávacími základnami s obdobími, kdy pandemie tlačila nákupy do online kanálů, se potýkal s dodatečnými náklady souvisejícími s velkými investicemi do infrastruktury a s další výzvou inflačních tlaků, které zvyšovaly výdaje.
Situaci ještě zhoršuje kombinace ekonomického zpomalení a rostoucích nákladů na pohonné hmoty, která vedla ke zpomalení růstu tržeb a poklesu marží ve velmi důležitém segmentu společnosti Amazon Web Services (AWS).
Shrneme-li to, společnost se nyní potýká s řadou nepříznivých faktorů. Není však důvod si myslet, že její dlouhodobý růstový příběh je narušen.
Amazon je postaven tak, aby vydržel, i když jsou těžké časy
Krátkodobý výhled růstu společnosti Amazon je sice méně působivý, protože vedení společnosti ve svém středním výhledu počítá s tržbami ve výši 144 miliard USD a růstem o pouhých 4,8 % ve čtvrtém čtvrtletí. Zde si však myslíme, že je důležité, aby investoři měli na paměti zálibu společnosti Amazon v inovacích a provozní dokonalosti.
Přestože marže provozního zisku AWS ve třetím čtvrtletí klesla na 26,3 %, což je méně než 30,3 % v předchozím roce a 29 % ve 2. čtvrtletí 2021, segment stále vykazuje vysoké marže a zůstává připraven na dlouhodobý růst. AWS poskytuje páteř pro velkou část moderního internetu a segment by měl i nadále vykazovat silný růst tržeb v příštím desetiletí i v dalších letech, přestože nepochybně přijdou období ekonomického poklesu v celém odvětví.
Zdroj: Getty Images
Solidní výkonnost AWS pomůže společnosti Amazon přečkat těžké časy a nakonec se vrátit k prosperitě v příznivějším provozním prostředí.
Nepřehlédněte neuvěřitelný potenciál elektronického obchodování
Pokud jde o hodnotu, která čeká na uvolnění, myslím, že by se investoři měli zaměřit na skutečnost, že Amazon je v oblasti robotiky brzkým lídrem. Právě teď se trh soustředí na protivětry, které poškozují výkonnost elektronického obchodu a celkově táhnou dolů ziskovost společnosti. Zdá se však, že trh ztratil ze zřetele neuvěřitelnou výhodu rozsahu a zdrojů, kterou bude Amazon schopen využít v online maloobchodě.
Amazon zůstává v rané fázi využívání výhod automatizace skladů a vzestupu autonomních doručovacích strojů. Elektronický obchod byl vždy relativně nízkomaržovým byznysem a Amazon se historicky spokojil s provozováním svého online-maloobchodu se ztrátou nebo mírným ziskem ve prospěch rozšiřování své prodejní základny a budování masivního provozního ekosystému.
Pokroky v oblasti robotiky a technologií samořídících vozidel ve skutečnosti mohou způsobit, že podnikání společnosti v oblasti elektronického obchodu bude časem výrazně ziskovější. Až se tak stane, začnou se ve čtvrtletních zprávách společnosti významně projevovat výnosy a přínosy neuvěřitelných investic do budování elektronického obchodu.
Rok 2022 byl sice poznamenán zpomalením růstu, ale trh elektronického obchodování se stále zdá být připraven na dlouhodobý růst a společnost Amazon bude i nadále hrát vedoucí roli, která bude toto odvětví posouvat kupředu. Výzkum společnosti Morgan Stanley odhaduje, že celkový americký trh elektronického obchodování by mohl vzrůst z loňských 3,3 bilionu dolarů na 5,4 bilionu dolarů v roce 2026, a odtud je velký prostor pro další růst.
Nedávný krok společnosti Amazon k rozšíření programu Buy with Prime je připomínkou toho, jak mocná je tato společnost v oblasti online maloobchodu, a tato iniciativa jí umožní získat podíl z tržeb z jakéhokoli elektronického obchodu, jehož partnerem je tato platforma. Elektronický obchod bude i nadále představovat větší část celkového maloobchodního prodeje v geografických oblastech po celém světě a výhody ekonomiky rozsahu, které si Amazon vybudoval, se nakonec začnou mnohem více projevovat z hlediska generování zisku.
To by mohla být příležitost k nákupu, která se naskytne jednou za desetiletí
Amazon zůstává jednou z nejlepších společností na světě a investoři mají příležitost využít zvýšeného medvědího sentimentu kolem akcií. Vzhledem k tomu, že společnost je oceněna na zhruba 1,7násobek očekávaných budoucích tržeb, obchoduje se Amazon na úrovních, které vytvářejí předpoklady pro atraktivní dlouhodobý růst, a investoři, kteří u této akcie zaujmou přístup "kup a drž", mají velmi dobrou šanci dosáhnout vysokých výnosů.
Nepřehlédněte neuvěřitelný potenciál elektronického obchodování
Pokud jde o hodnotu, která čeká realizaci, myslíme si, že by se investoři měli zaměřit na skutečnost, že Amazon je v oblasti robotiky brzkým lídrem. Právě teď se trh soustředí na protivětry, které poškozují výkonnost elektronického obchodu a celkově táhnou dolů ziskovost společnosti. Zdá se však, že trh ztratil ze zřetele neuvěřitelnou výhodu rozsahu a zdrojů, kterou bude Amazon schopen využít v online maloobchodě.
Amazon zůstává v rané fázi využívání výhod automatizace skladů a vzestupu autonomních doručovacích strojů. Elektronický obchod byl vždy relativně nízkomaržovým byznysem a Amazon se historicky spokojil s provozováním svého online-maloobchodu se ztrátou nebo mírným ziskem ve prospěch rozšiřování své prodejní základny a budování masivního provozního otisku.
Pokroky v oblasti robotiky a technologií samořídících vozidel ve skutečnosti mohou způsobit, že podnikání společnosti v oblasti elektronického obchodu bude časem ještě výrazně ziskovější. Až se tak stane, začnou se ve čtvrtletních zprávách společnosti významně projevovat výnosy a přínosy neuvěřitelných investic do budování elektronického obchodu.
Rok 2022 byl sice poznamenán zpomalením růstu, ale trh elektronického obchodování se stále zdá být připraven na dlouhodobý růst a společnost Amazon bude i nadále hrát vedoucí roli, která bude toto odvětví posouvat kupředu. Výzkum společnosti Morgan Stanley odhaduje, že celkový americký trh elektronického obchodování by mohl vzrůst z loňských 3,3 bilionu dolarů na 5,4 bilionu dolarů v roce 2026, a odtud je velký prostor pro další růst.
Nedávný krok společnosti Amazon k rozšíření programu Buy with Prime je připomínkou toho, jak mocná je tato společnost v oblasti online maloobchodu, a tato iniciativa jí umožní získat podíl z tržeb z jakéhokoli elektronického obchodu, jehož partnerem je tato platforma. Elektronický obchod bude i nadále představovat větší část celkového maloobchodního prodeje v geografických oblastech po celém světě a výhody ekonomiky rozsahu, které si Amazon vybudoval, se nakonec začnou mnohem více projevovat z hlediska generování zisku.
To by mohla být příležitost k nákupu, která se naskytne jednou za desetiletí
Amazon zůstává jednou z nejlepších společností na světě a investoři mají příležitost využít zvýšeného medvědího sentimentu kolem akcií. Vzhledem k tomu, že společnost je oceněna na zhruba 1,7násobek očekávaných budoucích tržeb, obchoduje se Amazon na úrovních, které vytvářejí předpoklady pro atraktivní dlouhodobý růst, a investoři, kteří u této akcie zaujmou přístup "kup a drž", mají velmi dobrou šanci dosáhnout vysokých výnosů.
