Akcie amerického maloobchodního řetězce Dollar General oslabily navzdory tomu, že společnost zveřejnila silné hospodářské výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí. Dollar General vykázal nejrychlejší růst srovnatelných tržeb za tři roky Společnost překonala očekávání analytiků v tržbách i zisku Investory zklamal výhled pomalejšího růstu tržeb v roce 2026 Akcie přesto za poslední rok vzrostly o více než 90 % Diskontní prodejce dokázal překonat očekávání analytiků v několika klíčových ukazatelích, včetně tržeb i zisku na akcii. Investory však zklamal výhled pro letošní fiskální rok, který naznačuje zpomalení růstu tržeb. Právě tato opatrnější prognóza vedla k negativní reakci trhu. Nejdůležitější sledovaný ukazatel maloobchodního sektoru, takzvané srovnatelné tržby, zaznamenal výrazné zlepšení. Tržby ve stejných obchodech, tedy v prodejnách otevřených alespoň třináct měsíců, vzrostly meziročně o 4,3 %. To představuje nejrychlejší tempo růstu za poslední tři roky. Analytici přitom podle konsensu očekávali růst pouze kolem 3,5 %, což znamená, že společnost očekávání trhu poměrně výrazně překonala. K růstu přispěly především dva faktory. Návštěvnost zákazníků se meziročně zvýšila o 2,6 % a průměrná hodnota nákupu vzrostla o dalších 1,7 %. To naznačuje, že zákazníci nejen častěji navštěvují prodejny společnosti Dollar General, ale zároveň utrácejí i o něco více peněz při jednotlivých nákupech. Pro diskontní řetězec, který je silně zaměřen na cenově citlivé zákazníky, jde o velmi pozitivní signál. Růst byl zaznamenán v několika produktových kategoriích. Největší dynamiku vykázalo spotřební zboží, které zahrnuje například potraviny nebo základní potřeby pro domácnost. Zároveň se zlepšily prodeje také v takzvaných volitelných kategoriích, mezi něž patří sezónní zboží, produkty pro domácnost nebo oděvy. Tyto segmenty jsou obvykle citlivější na ekonomickou situaci domácností, takže jejich růst může naznačovat určité zlepšení spotřebitelské nálady. Navzdory těmto pozitivním výsledkům akcie společnosti reagovaly poklesem. V předobchodní fázi obchodování oslabily přibližně o 4,3 %. Pokud by se tento pokles udržel i během běžné obchodní seance, přerušil by sérii pěti po sobě jdoucích čtvrtletí, během nichž akcie po zveřejnění výsledků rostly. Hlavním důvodem negativní reakce investorů byl výhled pro fiskální rok 2026. Společnost očekává zpomalení růstu srovnatelných tržeb na úroveň mezi 2,2 % a 2,7 %. Střed tohoto rozmezí se pohybuje mírně pod současným konsensem analytiků, který podle dostupných odhadů činí přibližně 2,5 %. Investoři tak vnímali prognózu jako signál, že tempo růstu společnosti může v příštím období zpomalit. Přesto se Dollar General (DG) může opřít o solidní celoroční výsledky. Ve fiskálním roce 2025 vzrostly srovnatelné tržby o 3 %, což znamená třetí rok po sobě, kdy se tempo růstu postupně zrychlovalo. Tento trend ukazuje, že společnost dokázala v posledních letech stabilně posilovat svou pozici na trhu diskontního maloobchodu. Celkové tržby společnosti ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí vzrostly meziročně o 5,9 % na 10,91 miliardy dolarů. Tento výsledek překonal očekávání analytiků, kteří předpokládali přibližně 10,81 miliardy dolarů. Za celý fiskální rok 2025 dosáhly tržby společnosti 42,72 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 5,2 %. Pro fiskální rok 2026 společnost očekává, že celkové tržby porostou tempem přibližně 3,7 % až 4,2 %. Tento výhled naznačuje mírné zpomalení ve srovnání s předchozím rokem, což je jeden z faktorů, který investory znepokojil. Velmi silný byl také vývoj zisku. Zisk na akcii ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl z 87 centů na 1,93 dolaru, což znamená více než dvojnásobné zlepšení. Tento výsledek výrazně překonal očekávání analytiků, kteří počítali s hodnotou kolem 1,66 dolaru na akcii. Pro fiskální rok 2026 společnost očekává zisk na akcii v rozmezí 7,10 až 7,35 dolaru. Střed tohoto rozpětí je však mírně pod aktuálním konsensem analytiků, který se pohybuje kolem 7,25 dolaru. I tento faktor přispěl k negativní reakci trhu. Přesto je dlouhodobý výkon akcií společnosti Dollar General velmi silný. Od začátku roku 2026 akcie do středy posílily přibližně o 9 %. Za posledních dvanáct měsíců dokonce vzrostly o více než 93 %. Pro srovnání, širší index S&P 500 v letošním roce mírně oslabil a za poslední rok zaznamenal růst přibližně o 21 %.