Zřícení ukrajinské přehrady otřáslo trhem s pšenicí. Proč by se spotřebitelé neměli obávat

Podle ekonomů a analytiků je nepravděpodobné, že by úterní prudký nárůst světových cen pšenice po zřícení velké přehrady na jihu Ukrajiny způsobil spotřebitelům v USA starosti.

Podle společnosti FactSet se úterní futures kontrakty na pšenici usadily na úrovni 6,23 USD za bušl a ustálily se tak z ranního nárůstu, který dosáhl 6,39 USD. V posledních pěti dnech zaznamenaly nejaktivnější kontrakty na futures pšenice nárůst ceny o téměř 4 %. Ve středu se ceny usadily na úrovni 6,16 USD za bušl.

V oblasti jižní Ukrajiny, kde se zřítila přehrada, se nacházejí rozsáhlá zemědělská pole, ale zároveň slouží jako frontová linie ruské války na Ukrajině. Podle Joe Glaubera, vedoucího výzkumného pracovníka Mezinárodního institutu pro výzkum potravinové politiky (International Food Policy Research Institute), to znamená, že Ukrajina v této oblasti od začátku války na počátku roku 2022 osázela méně pšenice.

„Nějaká produkce se ztratí, ale pro světovou bilanci to nebude podstatné,“ dodal Tanner Ehmke, vedoucí ekonom pro obiloviny a olejniny společnosti CoBank poskytující finanční služby. „V nejbližší době bych chleba nehromadil.“

Ceny surových komodit také tvoří relativně malou část nákladů v době, kdy se výrobky dostanou na pulty amerických obchodů, takže je nepravděpodobné, že by malé zvýšení futures dramaticky změnilo spotřebitelské ceny. Náklady na surové pšeničné komodity tvoří zhruba 5 % celkových nákladů na pšeničné výrobky, které spotřebitelé vidí, uvedl Glauber. To může být vítanou zprávou pro spotřebitele, kteří jsou unaveni vyššími cenami v obchodech s potravinami.

Propad přehrady však přichází v době zvýšené nejistoty ohledně výnosů pšenice v jiných zemích. Trh na úterní kolaps přehrady reagoval přehnaně kvůli této zvýšené nestabilitě v odvětví, řekl Ehmke.

„Stalo se to v době, kdy máme poměrně omezené dodávky, takže cokoli, co by zabránilo odchodu většího množství obilí z Ukrajiny, by mělo okamžitý dopad na trhy,“ dodal Glouber.

Mám zájem o více informací

Náklady na pšenici jsou stále o více než 20 % nižší než loni touto dobou. V červnu 2022, několik měsíců poté, co Rusko zahájilo svou první invazi, dosáhly ceny futures téměř 11 dolarů.

Obnova přehrady bude trvat roky, což by mohlo ohrozit úrodu v regionu a ztížit schopnost Ukrajiny zvládat záplavy ve své chlebové oblasti i nadále, uvedl Scott Irwin, profesor zemědělské ekonomiky na Illinoiské univerzitě.

Dopad války na ukrajinský zemědělský vývoz, který byl přerušen zhroucením přehrady, také „zpochybnil“ životaschopnost vývozu z černomořského koridoru, řekl Ehmke.

Dohoda o černomořském obilném koridoru, která byla podepsána v červenci 2022 s cílem zajistit, aby vývoz obilí mohl během války bezpečně procházet ukrajinskými přístavy v Černém moři, čelila v posledních měsících zvýšené nestabilitě. Rusko od dohody loni nakrátko odstoupilo a pohrozilo, že tak učiní znovu. Podle ekonomů by zánik dohody dramaticky ovlivnil vývoz pšenice a narušil trh.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Podle ekonomů a analytiků je nepravděpodobné, že by úterní prudký nárůst světových cen pšenice po zřícení velké přehrady na jihu Ukrajiny způsobil spotřebitelům v USA starosti. Podle společnosti FactSet se úterní futures kontrakty na pšenici usadily na úrovni 6,23 USD za bušl a ustálily se tak z ranního nárůstu, který dosáhl 6,39 USD. V posledních pěti dnech zaznamenaly nejaktivnější kontrakty na futures pšenice nárůst ceny o téměř 4 %. Ve středu se ceny usadily na úrovni 6,16 USD za bušl. V oblasti jižní Ukrajiny, kde se zřítila přehrada, se nacházejí rozsáhlá zemědělská pole, ale zároveň slouží jako frontová linie ruské války na Ukrajině. Podle Joe Glaubera, vedoucího výzkumného pracovníka Mezinárodního institutu pro výzkum potravinové politiky (International Food Policy Research Institute), to znamená, že Ukrajina v této oblasti od začátku války na počátku roku 2022 osázela méně pšenice. "Nějaká produkce se ztratí, ale pro světovou bilanci to nebude podstatné," dodal Tanner Ehmke, vedoucí ekonom pro obiloviny a olejniny společnosti CoBank poskytující finanční služby. "V nejbližší době bych chleba nehromadil." Ceny surových komodit také tvoří relativně malou část nákladů v době, kdy se výrobky dostanou na pulty amerických obchodů, takže je nepravděpodobné, že by malé zvýšení futures dramaticky změnilo spotřebitelské ceny. Náklady na surové pšeničné komodity tvoří zhruba 5 % celkových nákladů na pšeničné výrobky, které spotřebitelé vidí, uvedl Glauber. To může být vítanou zprávou pro spotřebitele, kteří jsou unaveni vyššími cenami v obchodech s potravinami. Propad přehrady však přichází v době zvýšené nejistoty ohledně výnosů pšenice v jiných zemích. Trh na úterní kolaps přehrady reagoval přehnaně kvůli této zvýšené nestabilitě v odvětví, řekl Ehmke. "Stalo se to v době, kdy máme poměrně omezené dodávky, takže cokoli, co by zabránilo odchodu většího množství obilí z Ukrajiny, by mělo okamžitý dopad na trhy," dodal Glouber. Náklady na pšenici jsou stále o více než 20 % nižší než loni touto dobou. V červnu 2022, několik měsíců poté, co Rusko zahájilo svou první invazi, dosáhly ceny futures téměř 11 dolarů. Obnova přehrady bude trvat roky, což by mohlo ohrozit úrodu v regionu a ztížit schopnost Ukrajiny zvládat záplavy ve své chlebové oblasti i nadále, uvedl Scott Irwin, profesor zemědělské ekonomiky na Illinoiské univerzitě. Dopad války na ukrajinský zemědělský vývoz, který byl přerušen zhroucením přehrady, také "zpochybnil" životaschopnost vývozu z černomořského koridoru, řekl Ehmke. Dohoda o černomořském obilném koridoru, která byla podepsána v červenci 2022 s cílem zajistit, aby vývoz obilí mohl během války bezpečně procházet ukrajinskými přístavy v Černém moři, čelila v posledních měsících zvýšené nestabilitě. Rusko od dohody loni nakrátko odstoupilo a pohrozilo, že tak učiní znovu. Podle ekonomů by zánik dohody dramaticky ovlivnil vývoz pšenice a narušil trh.