5 nejdůležitějších událostí na trzích v nadcházejícím týdnu

Rally na amerických akciových trzích stojí před bodem zlomu a zdá se, že i cena ropy bude v souvislosti s obavami ohledně nabídky dále růst.

Den rozhodnutí Fedu

Jelikož je téměř jisté, že Fed ve středu na závěr svého posledního zasedání, na kterém stanovil svou měnovou politiku, opět zvýší úrokové sazby, investoři zaměřují svou pozornost na to, zda se pravděpodobně bude jednat o poslední zvýšení v rámci cyklu zpřísňování.

Fed v červnu pozastavil zvyšování sazeb poté, co od března 2022 zvýšil svou základní úrokovou sazbu o 500 bazických bodů, když zahájil nejrychlejší cyklus zpřísňování měnové politiky za více než 40 let ve snaze bojovat proti spirálovitě rostoucí inflaci.

Investoři mají smíšené názory na dlouhodobější výhled měnové politiky centrální banky.

Analytici Goldman Sachs v pátek uvedli, že ačkoli očekávají, že toto zvýšení sazeb bude „poslední“ v rámci dlouhotrvajícího cyklu zpřísňování, věří, že Fed se nakonec rozhodne „zůstat více jestřábí, než jak to oceňuje trh“.

„Klíčovou otázkou je, jak silně předseda [Fedu] [Jerome] Powell přikývne na ‚opatrné tempo‘ zpřísňování, které obhajoval v červnu, což jsme my i ostatní považovali za přístup, který znamená každé další setkání.“

Zasedání ECB

Všeobecně se očekává, že ECB na svém nadcházejícím zasedání ve čtvrtek přinese další zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, takže všechny oči se upírají na plány centrální banky na září, přičemž trhy se rozcházejí v názoru, zda dojde k dalšímu zvýšení, nebo k pauze.

Inflace v eurozóně se od prosincového maxima 10,6 % ochladila, ale stále zůstává výrazně nad 2% cílem ECB. ECB uvedla, že inflace „podle prognóz zůstává příliš dlouho příliš vysoká“ a že má stále „více práce“.

Po osmi po sobě jdoucích zvýšeních sazeb od července 2022 o celkem 400 bazických bodů nyní investoři a analytici horlivě diskutují o tom, kolik dalších zvýšení je zapotřebí a jak dlouho budou muset sazby zůstat vysoké, aby se inflace vrátila k cíli.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová pravděpodobně zopakuje, že budoucí rozhodnutí budou vycházet z příchozích ekonomických údajů.

Rozhodnutí BOJ

Páteční měnověpolitické rozhodnutí BoJ bude ostře očekáváno v souvislosti s pokračujícími spekulacemi, že by tvůrci měnové politiky mohli v prostředí zvýšených cenových tlaků upravit své ultra uvolněné měnové nastavení.

Páteční údaje ukázaly, že jádrová inflace v Japonsku zůstala v červnu patnáctý měsíc v řadě nad 2% cílem centrální banky, ale index, který odstraňuje vliv nákladů na energie, zpomalil, což naznačuje, že cenové tlaky možná dosáhly vrcholu.

Údaje sice zvyšují šanci, že BoJ zvýší letošní prognózu inflace, ale podle analytiků mohou snížit tlak na to, aby centrální banka brzy začala postupně ukončovat své masivní měnové stimuly.

„Všechna očekávání jsou taková, že ponechají kontrolu nad výnosovou křivkou tak, jak je, a nebudou měnit sazby, ale možná trochu zlepší svůj výhled inflace,“ řekl agentuře Reuters Edward Moya, hlavní analytik trhu ve společnosti OANDA v New Yorku.

Nicméně „šance, že bychom se mohli dočkat překvapení, by měla zůstat na stole,“ dodal Moya. „Zasedání BOJ bude potenciálně hlavní událostí, která bude hýbat trhem, protože bance se krátí čas na to, aby skutečně nastavila změnu politiky v Japonsku.“

Akciový trh ve Spojených státech čeká zkouška

Rally na amerických akciových trzích čeká tento týden velká zkouška, neboť se očekává, že Fed provede možná poslední zvýšení sazeb v rámci svého nejagresivnějšího cyklu zpřísňování měnové politiky za poslední desetiletí.

Na začátku roku mnozí investoři očekávali, že vyšší úrokové sazby přinesou recesi, která po prudkém poklesu v roce 2022 dále poškodí akcie. Místo toho se americká ekonomika ukazuje jako odolná, i když Fed dosáhl pokroku v boji proti inflaci a investoři přijímají myšlenku „měkkého přistání“.

Přesvědčení, že se Fed blíží ke konci svého cyklu zpřísňování, v posledních týdnech podpořilo akcie.

Kromě Fedu se investoři zaměří také na zisky některých masivních technologických a růstových akcií, které letos vedly trhy k růstu. Mezi ně patří společnosti Microsoft (NASDAQ:MSFT) a Alphabet (NASDAQ:GOOGL), které budou reportovat v úterý po uzavření trhu.

Oba technologičtí giganti od počátku roku prudce rostou díky optimismu, že poptávka po umělé inteligenci podpoří budoucí růst.

Ceny ropy

Ceny ropy v pátek vzrostly o téměř 2 % a připsaly si čtvrtý týdenní růst v řadě, podpořeny rostoucími důkazy o nedostatku dodávek v nadcházejících měsících a rostoucím napětím mezi Ruskem a Ukrajinou, které by mohlo dále zasáhnout dodávky.

Futures na ropu Brent vzrostly o 1,43 USD, tj. 1,8 %, a usadily se na 81,07 USD za barel, přičemž týdenní zisk činil přibližně 1,2 %. Americká ropa West Texas Intermediate skončila o 1,42 USD, tj. o 1,9 %, výše na 77,07 USD za barel, což je nejvyšší hodnota od 25. dubna. Za celý týden si WTI připsala téměř 2 %.

„Trh s ropou začíná pomalu oceňovat hrozící omezení dodávek,“ řekl agentuře Reuters analytik Price Futures Group Phil Flynn.

„Globální dodávky se začínají zužovat a v příštích týdnech by se to mohlo dramaticky zrychlit. Na ceny by mohlo mít vliv i zvýšené riziko válečných konfliktů,“ dodal Flynn.

Rally na amerických akciových trzích stojí před bodem zlomu a zdá se, že i cena ropy bude v souvislosti s obavami ohledně nabídky dále růst.Jelikož je téměř jisté, že Fed ve středu na závěr svého posledního zasedání, na kterém stanovil svou měnovou politiku, opět zvýší úrokové sazby, investoři zaměřují svou pozornost na to, zda se pravděpodobně bude jednat o poslední zvýšení v rámci cyklu zpřísňování.Fed v červnu pozastavil zvyšování sazeb poté, co od března 2022 zvýšil svou základní úrokovou sazbu o 500 bazických bodů, když zahájil nejrychlejší cyklus zpřísňování měnové politiky za více než 40 let ve snaze bojovat proti spirálovitě rostoucí inflaci.Investoři mají smíšené názory na dlouhodobější výhled měnové politiky centrální banky.Analytici Goldman Sachs v pátek uvedli, že ačkoli očekávají, že toto zvýšení sazeb bude „poslední“ v rámci dlouhotrvajícího cyklu zpřísňování, věří, že Fed se nakonec rozhodne „zůstat více jestřábí, než jak to oceňuje trh“.„Klíčovou otázkou je, jak silně předseda [Fedu] [Jerome] Powell přikývne na ‚opatrné tempo‘ zpřísňování, které obhajoval v červnu, což jsme my i ostatní považovali za přístup, který znamená každé další setkání.“Všeobecně se očekává, že ECB na svém nadcházejícím zasedání ve čtvrtek přinese další zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, takže všechny oči se upírají na plány centrální banky na září, přičemž trhy se rozcházejí v názoru, zda dojde k dalšímu zvýšení, nebo k pauze.Inflace v eurozóně se od prosincového maxima 10,6 % ochladila, ale stále zůstává výrazně nad 2% cílem ECB. ECB uvedla, že inflace „podle prognóz zůstává příliš dlouho příliš vysoká“ a že má stále „více práce“.Po osmi po sobě jdoucích zvýšeních sazeb od července 2022 o celkem 400 bazických bodů nyní investoři a analytici horlivě diskutují o tom, kolik dalších zvýšení je zapotřebí a jak dlouho budou muset sazby zůstat vysoké, aby se inflace vrátila k cíli.Prezidentka ECB Christine Lagardeová pravděpodobně zopakuje, že budoucí rozhodnutí budou vycházet z příchozích ekonomických údajů.Páteční měnověpolitické rozhodnutí BoJ bude ostře očekáváno v souvislosti s pokračujícími spekulacemi, že by tvůrci měnové politiky mohli v prostředí zvýšených cenových tlaků upravit své ultra uvolněné měnové nastavení.Páteční údaje ukázaly, že jádrová inflace v Japonsku zůstala v červnu patnáctý měsíc v řadě nad 2% cílem centrální banky, ale index, který odstraňuje vliv nákladů na energie, zpomalil, což naznačuje, že cenové tlaky možná dosáhly vrcholu.Údaje sice zvyšují šanci, že BoJ zvýší letošní prognózu inflace, ale podle analytiků mohou snížit tlak na to, aby centrální banka brzy začala postupně ukončovat své masivní měnové stimuly.„Všechna očekávání jsou taková, že ponechají kontrolu nad výnosovou křivkou tak, jak je, a nebudou měnit sazby, ale možná trochu zlepší svůj výhled inflace,“ řekl agentuře Reuters Edward Moya, hlavní analytik trhu ve společnosti OANDA v New Yorku.Nicméně „šance, že bychom se mohli dočkat překvapení, by měla zůstat na stole,“ dodal Moya. „Zasedání BOJ bude potenciálně hlavní událostí, která bude hýbat trhem, protože bance se krátí čas na to, aby skutečně nastavila změnu politiky v Japonsku.“Rally na amerických akciových trzích čeká tento týden velká zkouška, neboť se očekává, že Fed provede možná poslední zvýšení sazeb v rámci svého nejagresivnějšího cyklu zpřísňování měnové politiky za poslední desetiletí.Na začátku roku mnozí investoři očekávali, že vyšší úrokové sazby přinesou recesi, která po prudkém poklesu v roce 2022 dále poškodí akcie. Místo toho se americká ekonomika ukazuje jako odolná, i když Fed dosáhl pokroku v boji proti inflaci a investoři přijímají myšlenku „měkkého přistání“.Přesvědčení, že se Fed blíží ke konci svého cyklu zpřísňování, v posledních týdnech podpořilo akcie.Kromě Fedu se investoři zaměří také na zisky některých masivních technologických a růstových akcií, které letos vedly trhy k růstu. Mezi ně patří společnosti Microsoft a Alphabet , které budou reportovat v úterý po uzavření trhu.Oba technologičtí giganti od počátku roku prudce rostou díky optimismu, že poptávka po umělé inteligenci podpoří budoucí růst.Ceny ropy v pátek vzrostly o téměř 2 % a připsaly si čtvrtý týdenní růst v řadě, podpořeny rostoucími důkazy o nedostatku dodávek v nadcházejících měsících a rostoucím napětím mezi Ruskem a Ukrajinou, které by mohlo dále zasáhnout dodávky.Futures na ropu Brent vzrostly o 1,43 USD, tj. 1,8 %, a usadily se na 81,07 USD za barel, přičemž týdenní zisk činil přibližně 1,2 %. Americká ropa West Texas Intermediate skončila o 1,42 USD, tj. o 1,9 %, výše na 77,07 USD za barel, což je nejvyšší hodnota od 25. dubna. Za celý týden si WTI připsala téměř 2 %.„Trh s ropou začíná pomalu oceňovat hrozící omezení dodávek,“ řekl agentuře Reuters analytik Price Futures Group Phil Flynn.„Globální dodávky se začínají zužovat a v příštích týdnech by se to mohlo dramaticky zrychlit. Na ceny by mohlo mít vliv i zvýšené riziko válečných konfliktů,“ dodal Flynn.