Co všechno byste měli sledovat na trzích v následujícím týdnu?

Páteční zpráva o pracovních místech mimo zemědělství a středeční zápis z červnového zasedání Federálního rezervního systému budou hlavními událostmi zkráceného prázdninového týdne. Akciové trhy vstupují do druhé poloviny roku s větrem v zádech po silných ziscích v prvních šesti měsících roku. Australská rezervní banka přijme své poslední rozhodnutí o úrokových sazbách, zatímco údaje o PMI z Číny pravděpodobně zdůrazní potřebu dalších stimulačních opatření. 1. Pracovní místa v nezemědělském sektoru Hlavní událostí bude páteční zpráva o zaměstnanosti v USA, kde ekonomové očekávají, že ekonomika v červnu vytvořila 200 000 nových pracovních míst. V květnu ekonomika vytvořila mnohem více pracovních míst, než se předpokládalo, a to 339 000, ačkoli nárůst míry nezaměstnanosti na sedmiměsíční maximum 3,7 % naznačoval, že se podmínky na trhu práce uvolňují. Známky pokračující síly na trhu práce by mohly podtrhnout názor, který letos pomohl trhům k růstu: že se americká ekonomika může vyhnout vážné recesi navzdory agresivnímu zpřísňování ze strany Fedu. "Trh práce se pravděpodobně nakonec ukáže jako velký katalyzátor toho, co se může stát z hlediska trhu a také měnové politiky," řekl agentuře Reuters Omar Aguilar, výkonný ředitel a investiční ředitel společnosti Schwab Asset Management. Před páteční zprávou o pracovních místech se trhy dozvědí aktuální informace o dalších oblastech trhu práce, a to údaje o náboru zaměstnanců v soukromém sektoru od společnosti ADP, údaje o počtu volných pracovních míst JOLTS a týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti. 2. Zápis z jednání Fedu Fed ve středu zveřejní zápis ze zasedání z 13. a 14. června, kdy po deseti zvýšeních sazeb v řadě ponechal sazby na stejné úrovni, ale naznačil, že letos dojde ještě ke dvěma zvýšením, z nichž jedno se všeobecně očekává v červenci. V pátek ukazatel inflace, který americká centrální banka bedlivě sleduje, naznačil, že cenové tlaky ochlazují, což podpořilo naději, že Fed by mohl být blízko konce svého cyklu zvyšování sazeb. Zápis z jednání by měl investorům poskytnout lepší vhled do debaty o tom, co předseda Fedu Jerome Powell označil za stále vyrovnanější rovnováhu rizik mezi příliš malým a příliš velkým zpřísňováním politiky. V komentářích z minulého čtvrtka Powell zopakoval, že "silná většina" tvůrců politiky Fedu očekává, že do konce roku budou muset zvýšit úrokové sazby ještě nejméně dvakrát. 3. Druhý poločas začíná Americký akciový trh v první polovině roku 2023 rostl, a to navzdory krizi v bankovním sektoru a obavám z recese. Index S&P 500 vzrostl od začátku roku o 15,9 % a technologický Nasdaq Composite o 31,7 %, což představuje největší nárůst za první pololetí za posledních 40 let. "V první polovině letošního roku jsme měli poměrně odolný trh," řekla agentuře Reuters Mona Mahajanová, hlavní investiční manažerka společnosti Edward Jones. "Trh potřebuje zodpovědět jednu velkou otázku, a to, jak bude vypadat ekonomika v druhé polovině roku." Investoři doufají, že výrazné zisky v první polovině roku dodají trhům vítr do plachet i v druhé polovině roku, ale tento měsíc přinese několik událostí, které budou ovlivňovat trh - páteční zprávu o zaměstnanosti, po níž bude následovat začátek výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí a příští týden klíčová zpráva o inflaci před dalším politickým rozhodnutím Fedu 26. července. 4. Rozhodnutí RBA V úterý se koná červencové zasedání australské centrální banky (Reserve Bank of Australia) a trhy si nejsou jisté, zda bude dále zvyšovat hotovostní sazbu na úrovni 4,1 %, nebo zda si dá pauzu, aby zjistila, jak funguje dosavadní zpřísňování. RBA v uplynulém roce zvýšila úrokové sazby o obrovských 400 bazických bodů ve snaze ochladit poptávku a omezit prudce rostoucí inflaci. Odolné údaje o maloobchodních tržbách z minulého čtvrtka naznačily, že existuje určitá rezerva pro další zvýšení sazeb, a to den poté, co údaje ukázaly, že inflace v květnu prudce zpomalila na nejnižší úroveň za posledních 13 let, což vedlo k agresivnímu omezení sázek na zpřísnění. Ještě předtím se v polovině měsíce po překvapivě holubičím zápisu z červnového zasedání, který ukázal, že rozhodnutí o zvýšení sazeb je "jemně vyvážené", zvýšily sázky na zvýšení sazeb. 5. Čínské PMI V pondělí bude v Číně zveřejněn index nákupních manažerů Caixin, který poskytne aktuální informace o síle výrobního sektoru v době, kdy hospodářské oživení druhé největší ekonomiky světa po skončení krize COVID slábne. Údaje pravděpodobně zdůrazní potřebu dalších stimulačních opatření v podmínkách slabé domácí i zahraniční poptávky a podpoří oslabující měnu. Jüan letos ztratil vůči dolaru téměř 5 % a stal se jednou z asijských měn s nejhorší výkonností. Zvyšující se rozdíly ve výnosech dluhopisů mezi USA a Čínou, podporované rostoucí divergencí měnové politiky, vyvíjejí tlak na jüan.