Investiční pohled na akcie společností Pinterest a American Express

Podle společnosti Evercore ISI může tato akcie sociálních médií s rostoucími výdaji na reklamu vzrůst o 40 % Investoři by měli nakupovat společnost Pinterest Inc. (PINS), protože zlepšující se obchodní trendy vytvářejí inflexní bod, uvedla společnost Evercore ISI. Analytik Mark Mahaney zvýšil hodnocení této vizuální platformy na outperform z in line a zvýšil cílovou cenu o 11 USD na 41 USD. Mahaneyho nová cílová cena znamená, že akcie by mohly v příštím roce vzrůst o 40,7 %. Akcie v předobchodní fázi vzrostly o 3,4 %. V letošním roce akcie vzrostly přibližně o 20 %. Prvním důvodem Mahaneyho zvýšení jsou stabilizující se výdaje na reklamu. Vzdaluje se od koryta zaznamenaného na konci roku 2022 a podle něj přibývá důkazů, které naznačují oživení v druhé polovině roku. Akciím by mohlo pomoci také provozní zlepšení, přičemž Mahaney přikyvuje nápravám zavedeným pod vedením nového generálního ředitele Billa Readyho, které nyní "přinášejí ovoce" na straně uživatelů i inzerentů. Analytik konkrétně poukázal na nové nástroje pro měření a partnerství se společností Amazon, které mohou podpořit růst na straně inzerentů. Stabilizace výdajů a modernizace provozu "dohromady vytvářejí něco jako zásadní inflexní bod, přičemž v příštích 2-4 čtvrtletích je zřetelně pravděpodobné podstatné zrychlení růstu tržeb a výrazné rozšíření marží," uvedl v pondělním sdělení klientům. Výsledek: "Generování velmi vysokého dvouciferného růstu EBITDA (např. 50 % a více meziročně ve 4. čtvrtletí), což by mělo vést k opětovnému zhodnocení akcií PINS." Mahaney uvedl, že laťka pro růst tržeb v letošním roce je "přiměřeně nízko", přičemž Wall Street očekává mírný jednociferný procentní růst v první polovině roku až po vyšší jednociferné hodnoty v druhé polovině roku. Nízký dvouciferný růst by mohl akcie podpořit a doprovodit rozšíření EBITDA marže. Těmto maržím by mělo pomoci i únorové propouštění a březnové ukončení pronájmu některých kanceláří, dodal Mahaney. Současné ocenění označil za přiměřené, a to na úrovni 27násobku a 21násobku hodnoty podniku k EBITDA pro rok 2024, resp. 2025. Investoři by se na tyto hodnoty měli dívat v kontextu společnosti, která může do roku 2025 zaznamenat 30% nebo vyšší růst EBITDA a dosáhnout 20% nebo vyšší marže volného peněžního toku, poznamenal. Cílová cena 41 USD vychází z 30násobku EBITDA na úrovni 833 milionů USD v roce 2025. Mahaney uvedl, že výkonnost akcií by mohla být ovlivněna, pokud silnější konkurenční tlak způsobí, že se růst dostane na rovinu, nebo pokud společnost nedokáže zvýšit počet případů použití mezi uživateli. Mohlo by ji také poškodit, pokud by se jejímu podnikání v oblasti obchodování na sociálních sítích dařilo hůře, než se očekávalo. Toto je oblíbený vydavatel platebních karet podle Morgan Stanley, který míří k výsledkům za druhé čtvrtletí Morgan Stanley se těší na výsledky společnosti American Express (AXP), které budou zveřejněny koncem tohoto týdne. Analytička Betsy Grasecková označila společnost American Express za svou nejlepší volbu v této oblasti s ratingem overweight. Její cílová cena 188 USD znamená, že by akcie mohly vzrůst o 7,2 % oproti pondělnímu závěru. "Naším nejlepším tipem je AXP, u které očekáváme, že bude i nadále těžit z pokračujícího boomu v oblasti T&E," uvedla v úterním sdělení klientům, přičemž použila zkratku pro cestovní výdaje. "Očekáváme, že vedení společnosti alespoň naznačí, že je velmi spokojeno se svým vodítkem pro rok 2023." Pro tyto společnosti je to obtížná situace, protože na spotřebitele doléhá zpřísňování ekonomických podmínek. Banka citovala nedávné údaje, které ukazují, že zhoršování úvěrů se zrychluje, zatímco míra delikvence vzrostla nejvyšším tempem za více než deset let - i když v posledních měsících zaznamenala určitou stagnaci. Míra splácení mezitím klesla již čtvrtý měsíc v řadě. American Express je jediným vydavatelem platebních karet, který v průběhu hospodářského výsledku, který pro skupinu začíná tento týden, oznámí kompletní údaje o hospodaření za poslední měsíc. Graseck má mediánové hodnocení v souladu s akciemi vydavatelů, které míří do výsledkové sezóny. Řízené úvěrové výsledky v červnu byly pro American Express mírně negativní, protože čisté odpisy byly větší, než se očekávalo u spotřebitelů, navzdory menší ztrátě, než se očekávalo u malých podniků. Průměrný růst úvěrů byl sice stále vysoký, ale zpomalil více než obvykle. Odhad zisku na akcii za druhé čtvrtletí, který Grasecková odhaduje, je o jeden cent nad konsensem Wall Street díky očekávání vyšších příjmů z poplatků, i když poznamenala, že červnový růst úvěrů by se do toho mohl zakousnout a potenciálně vést k poklesu. Přesto uvedla, že American Express je dobrou volbou díky vysoké kvalitě úvěrů, silnému růstu tržeb a pozitivní provozní páce. Pokud se podíváme konkrétně na provozní páku, mohla by letos dosáhnout 430 bazických bodů, což by bylo nejvíce za více než deset let. Podle ní by společnost mohla být jednou z mála s kladnou provozní pákou a rostoucím ziskem v letech 2023 a 2024. Výsledky American Express budou zveřejněny v pátek před začátkem obchodování.