První část byla poznamenána bankovním krachem a následnou krizí dluhového stropu, kterou se podařilo jen těsně odvrátit. Po celou dobu se v pozadí hovořilo o blížící se recesi.
Navzdory těmto obavám však trhy rostly. Vzhledem k tomu, že inflace nadále vykazovala známky toho, že je na ústupu, mnozí ekonomičtí experti začali hlásat myšlenku, že pokud recese skutečně přijde, bude relativně krotká.
Přestože v srpnu došlo k určitému oslabení trhů, pokud se lze řídit historií, Jacob Manoukian, vedoucí investiční strategie J.P. Morgan v USA, se domnívá, že zbytek roku vypadá velmi slibně.
„Silná první polovina roku obvykle přináší silnou druhou polovinu,“ řekl nedávno Manoukian. „Od roku 1950, kdy index S&P 500 v první polovině roku vzrostl o více než 10 %, činil medián růstu indexu v druhé polovině roku dalších 10 %. Výnosy z druhého pololetí po silném prvním pololetí byly ještě lepší, když byl předchozí rok záporný.“
Zdroj: Reuters
S tímto pozitivním výhledem se tedy nabízí otázka, na které akcie by měli investoři v současné době vsadit? Analytici JPMorgan se zabývali hledáním těchto jmen a zaměřili se na dvě, která jsou podle nich v tomto prostředí dobrým doplňkem portfolia. A nejsou samy, podle databáze mají obě akcie podle konsensu analytiků rovněž hodnocení „Strong Buy“. Podívejme se, proč sklízejí pochvalné recenze napříč celým trhem.
Procore Technologies (PCOR)
Není žádným tajemstvím, že letošní rally je tažena technologickým sektorem, a právě v něm se nachází naše první jméno podporované společností JPMorgan. Procore Technologies je softwarová společnost s jedinečným prodejním argumentem. Zaměřuje se na stavebnictví a nabízí software pro řízení stavebnictví, který revolučním způsobem mění způsob, jakým stavební profesionálové spolupracují, komunikují a řídí projekty.
Komplexní platforma společnosti Procore nabízí širokou škálu nástrojů a funkcí, včetně řízení projektů, kontroly dokumentů, finančního řízení, řízení kvality a bezpečnosti a plánování zdrojů, které jsou integrovány do jediného cloudového řešení.
Zdroj: Getty Images
Stavebnictví je opožděným účastníkem digitální revoluce a je zralé na její narušení. Společnost Procore toho využila a v posledních několika letech trvale zvyšuje své tržby. Tak tomu bylo i v nedávno zveřejněném tisku za 2. čtvrtletí.
Společnost dosáhla tržeb ve výši 228,5 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 32,7 % a překonání prognózy o 10,52 milionu USD. Adj. zisk na akcii ve výši 0,02 USD byl výrazně vyšší než -0,09 USD očekávaný analytiky. Co se týče výhledu, očekává se, že tržby za 3. čtvrtletí dosáhnou rozmezí 232-234 milionů USD, což je nad konsensem 231,79 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 24-26 %.
Analytik JPMorgan Alexej Gogolev si myslí, že je zde co obdivovat. Píše: „Společnost Procore se nám nadále líbí, protože v rámci našeho pokrytí vertikálního softwaru spadá do kohorty, která je schopna zůstat relativně izolovaná od slabin na základním trhu, který obsluhuje… Procore má dobrou pozici, protože automatizuje mezi nejméně digitalizovanými odvětvími globální ekonomiky. Na periferii jsou příležitosti – například důraz na platební a pojišťovací řešení – nastaveny tak, aby nabízely konkurenceschopné služby, které se stanou dalšími produkty pro křížový a up-sell klientů…“
„S téměř cca 50 % tržeb vynaložených na prodej a marketing společnost Procore nadále vehementně tvrdí, že existuje další trh, který je třeba využít, a proto se zdá, že nemá zájem na tom, aby se v nejbližší době dostal do kladných čísel EBIT,“ uvedl dále Gogolev.
Tyto komentáře podporují Gogolevův rating Overweight (tj. Buy), zatímco jeho cílová cena 85 USD implikuje roční zhodnocení akcií o 27 %.
Celkově konsenzuální hodnocení Strong Buy ukazuje, že Wall Street zde obecně souhlasí s názorem JPMorgan. Společnost PCOR má v evidenci 12 analytických hodnocení, z toho 11 kupních a 1 držet. Průměrná cena 82,45 USD naznačuje, že akcie v nadcházejících měsících vzrostou o 23 %.
Scorpio Tankers (STNG)
Od stavebního softwaru nyní přejděme k námořní dopravě. Scorpio Tankers je přední přepravní společnost, která se specializuje na přepravu rafinovaných ropných produktů a sypkých komodit. Firma se sídlem v Monaku je významným hráčem v celosvětové námořní dopravě s flotilou složenou z moderních plavidel, včetně ekologických přepravců navržených tak, aby splňovaly ekologické normy. Společnost obsluhuje klientelu složenou z velkých ropných společností, obchodníků a vládních subjektů po celém světě a díky strategickému rozšiřování flotily a technologickému pokroku se jí podařilo udržet si konkurenceschopnost a nabízet spolehlivá přepravní řešení.
Charakteristickým znakem světové ropné přepravy je nestálost, časté kolísání sazeb a příjmů v důsledku změn v nabídce a poptávce po ropě, geopolitických událostí a ekonomické situace. Tyto problémy ovlivnily výkonnost společnosti ve druhém čtvrtletí.
Zdroj: Getty Images
Tržby meziročně klesly o 18,7 % na 329 milionů USD a zároveň zaostaly za konsensuálním odhadem o 14,83 milionu USD. A přestože společnost prokázala schopnost orientovat se ve složitém prostředí a generovat zisk, adj. zisk na akcii ve výši 2,41 USD zaostal za očekáváním ulice o 0,08 USD.
Navzdory chybějícím hodnotám však investoři na výsledky reagovali pozitivně. To příliš nepřekvapuje analytika banky JPMorgan Sama Blanda, který se na základě komentáře vedení domnívá, že výhled se pro Scorpio jeví jako příznivý.
„Ze sezónního hlediska je srpen obvykle slabým měsícem. Zaznamenáváme však signály, že se sazby začínají zlepšovat, přičemž STNG nyní uvádí sazby LR2 nad 40 000 USD/den a MR nad 30 000 USD. Zdá se, že toto zlepšení je do jisté míry způsobeno sentimentem a lepšími makroekonomickými výhledy, na rozdíl od skutečného zlepšení poptávky a nabídky,“ vysvětlil Bland. „Tyto sazby jsou srovnatelné s průměrnou rezervací ve 3. čtvrtletí, která doposud činila 27 000 USD. Ačkoli to nemusí být lineární, očekáváme v nadcházejících měsících všeobecný pohyb sazeb směrem nahoru, který bude způsoben sezónností a očekávaným nárůstem poptávky. Zdá se, že poměr nabídky a poptávky se bude v roce 2024 a možná i v roce 2025 dále zlepšovat.“
V souladu s tím má Bland na akcie Scorpio Tankers rating Overweight (tj. Buy), který doprovází cílová cena 85 USD. Důsledek pro investory? Upside 69 % ze současných úrovní.
Celkově se k Blandovi v býčím táboře připojili další 3 analytici a přidání jednoho ohradníka nemůže snížit konsenzuální hodnocení Strong Buy. Prognóza počítá s 12měsíčními výnosy ve výši 36 %, vzhledem k tomu, že průměrná cílová hodnota činí 68,40 USD.
Druhá polovina roku je v plném proudu a navazuje na překvapivě silných prvních šest měsíců na akciovém trhu. První část byla poznamenána bankovním krachem a následnou krizí dluhového stropu, kterou se podařilo jen těsně odvrátit. Po celou dobu se v pozadí hovořilo o blížící se recesi.
Navzdory těmto obavám však trhy rostly. Vzhledem k tomu, že inflace nadále vykazovala známky toho, že je na ústupu, mnozí ekonomičtí experti začali hlásat myšlenku, že pokud recese skutečně přijde, bude relativně krotká.
Přestože v srpnu došlo k určitému oslabení trhů, pokud se lze řídit historií, Jacob Manoukian, vedoucí investiční strategie J.P. Morgan v USA, se domnívá, že zbytek roku vypadá velmi slibně.
"Silná první polovina roku obvykle přináší silnou druhou polovinu," řekl nedávno Manoukian. "Od roku 1950, kdy index S&P 500 v první polovině roku vzrostl o více než 10 %, činil medián růstu indexu v druhé polovině roku dalších 10 %. Výnosy z druhého pololetí po silném prvním pololetí byly ještě lepší, když byl předchozí rok záporný."
Zdroj: Reuters
S tímto pozitivním výhledem se tedy nabízí otázka, na které akcie by měli investoři v současné době vsadit? Analytici JPMorgan se zabývali hledáním těchto jmen a zaměřili se na dvě, která jsou podle nich v tomto prostředí dobrým doplňkem portfolia. A nejsou samy, podle databáze mají obě akcie podle konsensu analytiků rovněž hodnocení "Strong Buy". Podívejme se, proč sklízejí pochvalné recenze napříč celým trhem.
Procore Technologies (PCOR)
Není žádným tajemstvím, že letošní rally je tažena technologickým sektorem, a právě v něm se nachází naše první jméno podporované společností JPMorgan. Procore Technologies je softwarová společnost s jedinečným prodejním argumentem. Zaměřuje se na stavebnictví a nabízí software pro řízení stavebnictví, který revolučním způsobem mění způsob, jakým stavební profesionálové spolupracují, komunikují a řídí projekty.
Komplexní platforma společnosti Procore nabízí širokou škálu nástrojů a funkcí, včetně řízení projektů, kontroly dokumentů, finančního řízení, řízení kvality a bezpečnosti a plánování zdrojů, které jsou integrovány do jediného cloudového řešení.
Zdroj: Getty Images
Stavebnictví je opožděným účastníkem digitální revoluce a je zralé na její narušení. Společnost Procore toho využila a v posledních několika letech trvale zvyšuje své tržby. Tak tomu bylo i v nedávno zveřejněném tisku za 2. čtvrtletí.
Společnost dosáhla tržeb ve výši 228,5 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 32,7 % a překonání prognózy o 10,52 milionu USD. Adj. zisk na akcii ve výši 0,02 USD byl výrazně vyšší než -0,09 USD očekávaný analytiky. Co se týče výhledu, očekává se, že tržby za 3. čtvrtletí dosáhnou rozmezí 232-234 milionů USD, což je nad konsensem 231,79 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 24-26 %.
Analytik JPMorgan Alexej Gogolev si myslí, že je zde co obdivovat. Píše: "Společnost Procore se nám nadále líbí, protože v rámci našeho pokrytí vertikálního softwaru spadá do kohorty, která je schopna zůstat relativně izolovaná od slabin na základním trhu, který obsluhuje… Procore má dobrou pozici, protože automatizuje mezi nejméně digitalizovanými odvětvími globální ekonomiky. Na periferii jsou příležitosti - například důraz na platební a pojišťovací řešení - nastaveny tak, aby nabízely konkurenceschopné služby, které se stanou dalšími produkty pro křížový a up-sell klientů…"
"S téměř cca 50 % tržeb vynaložených na prodej a marketing společnost Procore nadále vehementně tvrdí, že existuje další trh, který je třeba využít, a proto se zdá, že nemá zájem na tom, aby se v nejbližší době dostal do kladných čísel EBIT," uvedl dále Gogolev.
Tyto komentáře podporují Gogolevův rating Overweight (tj. Buy), zatímco jeho cílová cena 85 USD implikuje roční zhodnocení akcií o 27 %.
Celkově konsenzuální hodnocení Strong Buy ukazuje, že Wall Street zde obecně souhlasí s názorem JPMorgan. Společnost PCOR má v evidenci 12 analytických hodnocení, z toho 11 kupních a 1 držet. Průměrná cena 82,45 USD naznačuje, že akcie v nadcházejících měsících vzrostou o 23 %.
Scorpio Tankers (STNG)
Od stavebního softwaru nyní přejděme k námořní dopravě. Scorpio Tankers je přední přepravní společnost, která se specializuje na přepravu rafinovaných ropných produktů a sypkých komodit. Firma se sídlem v Monaku je významným hráčem v celosvětové námořní dopravě s flotilou složenou z moderních plavidel, včetně ekologických přepravců navržených tak, aby splňovaly ekologické normy. Společnost obsluhuje klientelu složenou z velkých ropných společností, obchodníků a vládních subjektů po celém světě a díky strategickému rozšiřování flotily a technologickému pokroku se jí podařilo udržet si konkurenceschopnost a nabízet spolehlivá přepravní řešení.
Charakteristickým znakem světové ropné přepravy je nestálost, časté kolísání sazeb a příjmů v důsledku změn v nabídce a poptávce po ropě, geopolitických událostí a ekonomické situace. Tyto problémy ovlivnily výkonnost společnosti ve druhém čtvrtletí.
Zdroj: Getty Images
Tržby meziročně klesly o 18,7 % na 329 milionů USD a zároveň zaostaly za konsensuálním odhadem o 14,83 milionu USD. A přestože společnost prokázala schopnost orientovat se ve složitém prostředí a generovat zisk, adj. zisk na akcii ve výši 2,41 USD zaostal za očekáváním ulice o 0,08 USD.
Navzdory chybějícím hodnotám však investoři na výsledky reagovali pozitivně. To příliš nepřekvapuje analytika banky JPMorgan Sama Blanda, který se na základě komentáře vedení domnívá, že výhled se pro Scorpio jeví jako příznivý.
"Ze sezónního hlediska je srpen obvykle slabým měsícem. Zaznamenáváme však signály, že se sazby začínají zlepšovat, přičemž STNG nyní uvádí sazby LR2 nad 40 000 USD/den a MR nad 30 000 USD. Zdá se, že toto zlepšení je do jisté míry způsobeno sentimentem a lepšími makroekonomickými výhledy, na rozdíl od skutečného zlepšení poptávky a nabídky," vysvětlil Bland. "Tyto sazby jsou srovnatelné s průměrnou rezervací ve 3. čtvrtletí, která doposud činila 27 000 USD. Ačkoli to nemusí být lineární, očekáváme v nadcházejících měsících všeobecný pohyb sazeb směrem nahoru, který bude způsoben sezónností a očekávaným nárůstem poptávky. Zdá se, že poměr nabídky a poptávky se bude v roce 2024 a možná i v roce 2025 dále zlepšovat."
V souladu s tím má Bland na akcie Scorpio Tankers rating Overweight (tj. Buy), který doprovází cílová cena 85 USD. Důsledek pro investory? Upside 69 % ze současných úrovní.
Celkově se k Blandovi v býčím táboře připojili další 3 analytici a přidání jednoho ohradníka nemůže snížit konsenzuální hodnocení Strong Buy. Prognóza počítá s 12měsíčními výnosy ve výši 36 %, vzhledem k tomu, že průměrná cílová hodnota činí 68,40 USD.
