Asijský devizový trh je před údaji o inflaci v útlumu, protože dolar a americké výnosy začínají slábnout

Většina asijských měn se v pátek pohybovala jen poměrně nevýrazně, ale na druhou stranu tyto měny také odvrátily některé nedávné ztráty, protože americký dolar se dostal z desetiměsíčních maxim a výnosy státních dluhopisů se zastavily před klíčovými údaji o inflaci v USA, které mají být zveřejněny později během dne. Regionální měny byly tento týden poškozeny nárůstem dolaru a výnosů státních dluhopisů poté, co jestřábí signály z Federálního rezervního systému zvýšily obavy, že úrokové sazby v USA zůstanou na vyšší úrovni delší dobu. Prudký nárůst výnosů také posílil obavy z hrozící recese vzhledem k tomu, že výprodej na trhu dluhopisů takovou událost obvykle předznamenává. Benchmarkové desetileté výnosy byly nejvyšší od roku 2007. Většina rizikových aktiv zaznamenala tento týden prudké ztráty, zatímco vyhlídka na vyšší americké sazby silně zatížila asijské měny, protože rozdíl mezi rizikovými a nízkorizikovými výnosy se zmenšil. Díky svátkům na trzích v Číně a Jižní Koreji byly objemy regionálního obchodování v pátek poněkud omezené. Zámořský jüan mírně posílil, zatímco jihokorejský won si připsal asi 0,1 %. Indická rupie vzrostla o 0,1 % poté, co se během nočního obchodování zotavila z téměř rekordních minim. Ztráty cen ropy rovněž snížily tlak na rupii. V centru pozornosti bylo rozhodnutí indické centrální banky o úrokových sazbách, které má být přijato příští týden. Nejlépe si během dne vedl australský dolar, který vzrostl o 0,6 %, když se zotavil z desetiměsíčního minima dosaženého tento týden. Známky určitého zlepšení úvěrové situace v soukromém sektoru po propadu na začátku tohoto roku podnítily určité toky do australského dolaru. Trhy také očekávaly zasedání Reserve Bank of Australia, které se uskuteční příští týden - první zasedání pod vedením nové guvernérky Michele Bullockové. Jen oslabuje po nejnovějších údajích o inflaci, intervence v nedohlednu Japonský jen se pohyboval nad úrovní 149 za dolar poté, co měkčí než očekávané údaje o inflaci v Tokiu snížily některá očekávání, že Bank of Japan ustoupí od režimu záporných úrokových sazeb. Také další ukazatele vykreslily smíšený obraz japonské ekonomiky. Míra nezaměstnanosti v srpnu nečekaně vzrostla, zatímco průmyslová výroba se nesnížila, jak se očekávalo. Maloobchodní tržby v tomto měsíci vzrostly nad očekávání. Trhy se soustředily především na případná opatření japonské vlády na podporu jenu poté, co vládní představitelé nabídli sérii varování před sázkami proti měně. Jen se obchodoval na desetiměsíčním minimu a jen o několik bodů zaostával za úrovní, která v loňském roce podnítila rekordní míru vládních intervencí na měnových trzích. Dolar ustupuje z 10měsíčního maxima, v centru pozornosti je index spotřebitelského chování PCE a inflace Dolarový index i futures na dolarový index v asijském obchodování klesly o 0,2 % a mírně se tak stáhly z 10měsíčního maxima. Trhy se nyní soustředí především na údaje o výdajích na osobní spotřebu - preferovaný ukazatel inflace Fedu -, které mají být zveřejněny později během dne, aby zjistily, zda má centrální banka dostatek podnětů k naplnění svého jestřábího výhledu. Banka minulý týden varovala, že lepkavá inflace pravděpodobně vyvolá ještě jedno zvýšení sazeb v letošním roce a méně snížení sazeb v roce 2024. Takový scénář nevěstí nic dobrého pro asijské měny. Kromě Spojených států byly v pátek zveřejněny také údaje o evropském indexu spotřebitelských cen. V asijském obchodování euro vůči dolaru vzrostlo o 0,2 %. Hedgeový fond Eisler Capital využívá základní obchody, aby si vytvořil pozitivní statistiku za tento rok Hedgeový fond Eisler Capital ve Velké Británii vykázal za rok do konce srpna kladnou výkonnost 4,17 %, jak uvedl v dopise investorům, přičemž těžil ze strategie obchodování na bázi, která vyvolává obavy regulátorů z rizik pro finanční stabilitu. Podle dopisu, který viděla agentura Reuters, byly bazické obchody součástí nejziskovější obchodní strategie tohoto hedgeového fondu se sídlem v Londýně, který letos vydělal 3,7 miliardy dolarů. Fond využívá bazické obchody s americkými státními dluhopisy, ale také s eurem, švýcarským frankem a švédskými vládními dluhopisy, ukázal dopis. Bazické obchody využívají rozdílu mezi jakýmkoli peněžním nástrojem a derivátem na něm založeným - takový je i obchod, který upoutal pozornost regulátorů, a to nákup amerických státních dluhopisů a prodej futures kontraktů na ně založených. Banka pro mezinárodní platby tento měsíc varovala, že obrovské nahromadění pozic spekulantů v Treasuries "představuje finanční zranitelnost". V dokumentu Fedu z 30. srpna se uvádí, že pokud tyto pozice představují tzv. bazické obchody, "trvalé velké expozice hedgeových fondů představují zranitelnost finanční stability", která si zaslouží "pečlivé monitorování".