Dramatické makroekonomické podmínky loni zbrzdily prodej herních čipů, což se podepsalo na výsledcích společnosti. V poslední době však zlepšující se podmínky podpořily technologický sektor, což naznačuje, že na obzoru je oživení jednoho z největších živitelů společnosti Nvidia.
K oživení společnosti přispěly i nejnovější pokroky v oblasti umělé inteligence (AI). Zdokonalení velkých jazykových modelů (LLM) a generativní AI vyústilo ve vývoj ChatGPT, chatbota nové generace, který ukázal, jak daleko se AI dostala. To podnítilo zrychlující se poptávku po základní technologii a polovodičích používaných k jejímu pohonu, což způsobilo prudký růst akcií společnosti Nvidia.
Tento týden se však objevila zpráva, která by mohla ohrozit pokračující oživení společnosti Nvidia.
Zdroj: Getty Images
Nová omezení
Podle zprávy deníku The Wall Street Journal Bidenova administrativa údajně zvažuje další omezení vývozu čipů umělé inteligence do Číny. Jednalo by se o nejnovější krok regulačních orgánů, které řeší obavy z toho, jak by tato špičková technologie mohla být použita proti zájmům USA, zejména ve vojenských zbraňových systémech zahraničních velmocí.
Aby tyto obavy rozptýlilo, bude americké ministerstvo obchodu požadovat, aby společnost Nvidia a další výrobci čipů získali vládní licence pro prodej špičkových polovodičů zákazníkům v Číně, Hongkongu a Rusku. Regulační orgány se pohybují na tenkém laně mezi ochranou zájmů národní bezpečnosti a negativním dopadem na obchodní operace.
Úřady také zvažují omezení používání cloudových služeb americkými konkurenty, což je způsob, který některé čínské společnosti využívaly k obcházení předchozích omezení.
Investoři si jistě vzpomenou, že to není poprvé, co Nvidia čelí omezením svých nejpokročilejších technologií. Ve zprávě pro regulační orgány z konce srpna Nvidia odhalila, že americká vláda zavedla nová omezení na vývoz polovodičů A100 a H100 do Číny, Hongkongu a Ruska. Podle (tehdy) nových pravidel by výrobci čipů museli před prodejem těchto čipů – které byly speciálně navrženy pro superpočítače a špičkové zpracování umělé inteligence – zákazníkům v těchto omezených zemích požádat americkou vládu o licenci.
Zdroj: Getty Images
Během následujících šesti týdnů se akcie Nvidie propadly o 31 % kvůli obavám, že společnost nakonec ztratí významnou část svého podnikání.
Stojí také za zmínku, že Nvidia tehdy uvedla, že omezení ovlivní potenciální prodeje do Číny v hodnotě zhruba 400 milionů dolarů, a to ve čtvrtletí, kdy nakonec vykázala tržby ve výši 5,9 miliardy dolarů, takže omezení se týkala méně než 7 % celkových tržeb společnosti.
Společnost Nvidia se rychle obrátila a vyvinula alternativní čip A800, který splňuje nové, přísnější požadavky a zároveň poskytuje dostatečný výpočetní výkon pro použití v těchto pokročilých aplikacích. Investoři, kteří se předtím schovávali, se vrátili k akciím Nvidie a během následujících dvou měsíců jejich hodnota vzrostla o 61 %.
Celkový obraz
Investoři by měli tento nejnovější vývoj zvážit v celkovém kontextu. Společnost Nvidia je na vrcholu příležitosti, která se naskytne jednou za generaci, a dodává nejmodernější procesory potřebné pro umělou inteligenci. Analytik společnosti Wedbush Dan Ives nedávno nazval AI „čtvrtou průmyslovou revolucí“ a naznačil, že přijetí AI by mohlo v nadcházejícím desetiletí představovat příležitost v hodnotě 800 miliard dolarů.
Zdroj: Burzovnísvět.cz
Aby bylo jasno, je možné, že Nvidia v následujících týdnech a měsících klesne – a to dokonce výrazně. Události z konce minulého roku jasně ukazují, jak volatilní mohou akcie být. To platí zejména vzhledem k jejímu vysokému ocenění, protože Nvidia se v současnosti prodává za 55násobek budoucích zisků a 10násobek očekávaných tržeb v příštím roce.
Historie také jasně ukazuje, že vedení společnosti Nvidia má mimořádnou schopnost řešit problémy a neúspěchy pomocí rozumných řešení a zároveň předvídat – a v některých případech i iniciovat – širší změny na trhu. Připomeňme, že Nvidia využila paralelní výpočetní schopnosti svých herních čipů ke vstupu na nové trhy, včetně cloud computingu a umělé inteligence, a nakonec jim dominovala.
I když se objeví krátkodobé překážky a z nich plynoucí volatilita, investoři by měli sledovat cenu – cenu akcií, která by za deset let mohla být několikanásobně vyšší.
Měnící se technologické prostředí letos podpořilo širokou škálu akcií, ale jedním z největších příjemců byla společnost Nvidia (NVDA). Dramatické makroekonomické podmínky loni zbrzdily prodej herních čipů, což se podepsalo na výsledcích společnosti. V poslední době však zlepšující se podmínky podpořily technologický sektor, což naznačuje, že na obzoru je oživení jednoho z největších živitelů společnosti Nvidia.
K oživení společnosti přispěly i nejnovější pokroky v oblasti umělé inteligence (AI). Zdokonalení velkých jazykových modelů (LLM) a generativní AI vyústilo ve vývoj ChatGPT, chatbota nové generace, který ukázal, jak daleko se AI dostala. To podnítilo zrychlující se poptávku po základní technologii a polovodičích používaných k jejímu pohonu, což způsobilo prudký růst akcií společnosti Nvidia.
Tento týden se však objevila zpráva, která by mohla ohrozit pokračující oživení společnosti Nvidia.
Zdroj: Getty Images
Nová omezení
Podle zprávy deníku The Wall Street Journal Bidenova administrativa údajně zvažuje další omezení vývozu čipů umělé inteligence do Číny. Jednalo by se o nejnovější krok regulačních orgánů, které řeší obavy z toho, jak by tato špičková technologie mohla být použita proti zájmům USA, zejména ve vojenských zbraňových systémech zahraničních velmocí.
Aby tyto obavy rozptýlilo, bude americké ministerstvo obchodu požadovat, aby společnost Nvidia a další výrobci čipů získali vládní licence pro prodej špičkových polovodičů zákazníkům v Číně, Hongkongu a Rusku. Regulační orgány se pohybují na tenkém laně mezi ochranou zájmů národní bezpečnosti a negativním dopadem na obchodní operace.
Úřady také zvažují omezení používání cloudových služeb americkými konkurenty, což je způsob, který některé čínské společnosti využívaly k obcházení předchozích omezení.
Opakuje se historie?
Investoři si jistě vzpomenou, že to není poprvé, co Nvidia čelí omezením svých nejpokročilejších technologií. Ve zprávě pro regulační orgány z konce srpna Nvidia odhalila, že americká vláda zavedla nová omezení na vývoz polovodičů A100 a H100 do Číny, Hongkongu a Ruska. Podle (tehdy) nových pravidel by výrobci čipů museli před prodejem těchto čipů - které byly speciálně navrženy pro superpočítače a špičkové zpracování umělé inteligence - zákazníkům v těchto omezených zemích požádat americkou vládu o licenci.
Zdroj: Getty Images
Během následujících šesti týdnů se akcie Nvidie propadly o 31 % kvůli obavám, že společnost nakonec ztratí významnou část svého podnikání.
Stojí také za zmínku, že Nvidia tehdy uvedla, že omezení ovlivní potenciální prodeje do Číny v hodnotě zhruba 400 milionů dolarů, a to ve čtvrtletí, kdy nakonec vykázala tržby ve výši 5,9 miliardy dolarů, takže omezení se týkala méně než 7 % celkových tržeb společnosti.
Společnost Nvidia se rychle obrátila a vyvinula alternativní čip A800, který splňuje nové, přísnější požadavky a zároveň poskytuje dostatečný výpočetní výkon pro použití v těchto pokročilých aplikacích. Investoři, kteří se předtím schovávali, se vrátili k akciím Nvidie a během následujících dvou měsíců jejich hodnota vzrostla o 61 %.
Celkový obraz
Investoři by měli tento nejnovější vývoj zvážit v celkovém kontextu. Společnost Nvidia je na vrcholu příležitosti, která se naskytne jednou za generaci, a dodává nejmodernější procesory potřebné pro umělou inteligenci. Analytik společnosti Wedbush Dan Ives nedávno nazval AI "čtvrtou průmyslovou revolucí" a naznačil, že přijetí AI by mohlo v nadcházejícím desetiletí představovat příležitost v hodnotě 800 miliard dolarů.
Zdroj: Burzovnísvět.cz
Aby bylo jasno, je možné, že Nvidia v následujících týdnech a měsících klesne - a to dokonce výrazně. Události z konce minulého roku jasně ukazují, jak volatilní mohou akcie být. To platí zejména vzhledem k jejímu vysokému ocenění, protože Nvidia se v současnosti prodává za 55násobek budoucích zisků a 10násobek očekávaných tržeb v příštím roce.
Historie také jasně ukazuje, že vedení společnosti Nvidia má mimořádnou schopnost řešit problémy a neúspěchy pomocí rozumných řešení a zároveň předvídat - a v některých případech i iniciovat - širší změny na trhu. Připomeňme, že Nvidia využila paralelní výpočetní schopnosti svých herních čipů ke vstupu na nové trhy, včetně cloud computingu a umělé inteligence, a nakonec jim dominovala.
I když se objeví krátkodobé překážky a z nich plynoucí volatilita, investoři by měli sledovat cenu - cenu akcií, která by za deset let mohla být několikanásobně vyšší.
