Ve vzácných případech můžete najít kombinaci těchto dvou možností s extrémním potenciálem růstu.
Dva z nich, které jsem identifikoval a které splňují tato kritéria, jsou Salesforce (CRM) a Twilio (TWLO). Podívejme se, proč mají tyto dvě akcie potenciál zdvojnásobit se a v jakém časovém horizontu to mohou investoři očekávat.
Každý z nich pomáhá klientům komunikovat se zákazníky
Obě společnosti poskytují základní software klientům. Salesforce se zaměřuje na software pro řízení vztahů se zákazníky (CRM), který se používá k prodeji produktů, správě dodavatelů a poskytování služeb zákazníkům. CRM je nezbytnou součástí výbavy každé společnosti s obchodním prodejem, takže přechod od této platformy není snadný, což společnosti Salesforce poskytuje určitou ochranu před hospodářským poklesem.
Zdroj: Reuters
Společnost Twilio se podobně jako Salesforce zaměřuje na zákazníky, protože její produkty pomáhají s komunikací se zákazníky. Díky rozhraním API (application program interfaces), která pomáhají i začínajícím programátorům vytvářet automatické textové zprávy, přizpůsobené marketingové e-maily nebo programovatelná videa, je klíčovou součástí pro zajištění spokojenosti zákazníků.
Ačkoli tyto dvě společnosti nejsou obecně považovány za přímé konkurenty, každá z nich má podobný cíl a pravděpodobně se jejich produkty do jisté míry překrývají. Bez ohledu na to, že na trhu existuje obrovská příležitost pro zapojení zákazníků, takže zdaleka nejde o konkurenci, která by vyhrávala.
Každá akcie má také podobné téma: podhodnocení
Akcie jsou z historického pohledu podhodnocené.
Pokud se podíváme na historické ocenění každé akcie v poměru cena/prodej (P/S), zjistíme, že obě společnosti se obchodují se slevou oproti svým historickým průměrům.
Tento pokles ocenění částečně souvisí se zpomalením růstu tržeb. Roční tržby společnosti Salesforce za fiskální rok 2023 (skončil 31. ledna) meziročně vzrostly o 18 %, ale prognózy pro rok 2024 počítají pouze s 10% růstem. Jak to tedy představuje rychle rostoucí společnost? U společnosti Salesforce nemluvím o příjmech, ale o zisku.
Zdroj: Getty Images
Společnost Salesforce přechází z růstového myšlení na zralé obchodní myšlení. V roce 2024 se očekává, že provozní marže společnosti Salesforce podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) bude činit přibližně 10,8 %, což je podstatný nárůst oproti marži 3,3 % v roce 2023. Akcie by mohla směřovat k většímu růstu, protože Salesforce je přibližně o 25 % pod svým historickým poměrem P/S a rychle zvyšuje své zisky.
Twilio je výrazně pod svým historickým poměrem P/S, který činí 2,8násobek tržeb. Je třeba si uvědomit, že hrubé marže společnosti Twilio nejsou tak velké jako u většiny softwarových společností – na konci roku 2022 činily 47 %. Její nízkou hrubou marži lze přičíst placení poplatků operátorům za textové zprávy a dalších poplatků za použití, které musí její komunikační platforma platit za své klienty. Z tohoto důvodu nemůže Twilio vykazovat masivní zisky jako většina softwarových společností, když je plně vyspělá, takže se bude vždy obchodovat s nižším poměrem P/S než její kolegové. Ale 2,8násobek tržeb není rozumný.
Pro rok 2023 analytici očekávají, že společnost Twilio zvýší své tržby o 12,4 % – což je neuvěřitelné zpomalení oproti předchozím úrovním, ale stále rychlejší než celý trh. V důsledku tohoto zpomalení učinila společnost Twilio kroky ke zvýšení efektivity, včetně dvou kol propouštění.
Zdroj: Getty Images
Investoři získají lepší přehled o tom, jak se Twilio zlepšuje, až 9. května podá zprávu, ale vzhledem k jeho efektivním krokům si lze jen těžko představit, že by akcie Twilio ztratily na hodnotě, protože už nyní jsou na historickém minimu.
Očekávat, že se akcie zdvojnásobí, je v pořádku, ale důležité je, v jakém časovém horizontu se tak stane. Pokud trvá 10 let, než tohoto úkolu dosáhne, bude lepší investovat do indexového fondu. Vzhledem k tomu, že obě společnosti rychle zvyšují svou ziskovost a z historického pohledu jsou stále podhodnocené, řekl bych, že je rozumné očekávat zdvojnásobení do šesti let – pokud jejich tempo růstu zůstane stejné. Pokud by se obě zvýšily, pak by se tento časový plán mohl zrychlit.
V každém případě si myslím, že obě akcie mají velkou šanci překonat trh a investoři by si je měli ponechat na svém seznamu.
Ve vzácných případech můžete najít kombinaci těchto dvou možností s extrémním potenciálem růstu.Dva z nich, které jsem identifikoval a které splňují tato kritéria, jsou Salesforce a Twilio . Podívejme se, proč mají tyto dvě akcie potenciál zdvojnásobit se a v jakém časovém horizontu to mohou investoři očekávat.Obě společnosti poskytují základní software klientům. Salesforce se zaměřuje na software pro řízení vztahů se zákazníky , který se používá k prodeji produktů, správě dodavatelů a poskytování služeb zákazníkům. CRM je nezbytnou součástí výbavy každé společnosti s obchodním prodejem, takže přechod od této platformy není snadný, což společnosti Salesforce poskytuje určitou ochranu před hospodářským poklesem.Společnost Twilio se podobně jako Salesforce zaměřuje na zákazníky, protože její produkty pomáhají s komunikací se zákazníky. Díky rozhraním API , která pomáhají i začínajícím programátorům vytvářet automatické textové zprávy, přizpůsobené marketingové e-maily nebo programovatelná videa, je klíčovou součástí pro zajištění spokojenosti zákazníků.Ačkoli tyto dvě společnosti nejsou obecně považovány za přímé konkurenty, každá z nich má podobný cíl a pravděpodobně se jejich produkty do jisté míry překrývají. Bez ohledu na to, že na trhu existuje obrovská příležitost pro zapojení zákazníků, takže zdaleka nejde o konkurenci, která by vyhrávala.Akcie jsou z historického pohledu podhodnocené.Pokud se podíváme na historické ocenění každé akcie v poměru cena/prodej , zjistíme, že obě společnosti se obchodují se slevou oproti svým historickým průměrům.Tento pokles ocenění částečně souvisí se zpomalením růstu tržeb. Roční tržby společnosti Salesforce za fiskální rok 2023 meziročně vzrostly o 18 %, ale prognózy pro rok 2024 počítají pouze s 10% růstem. Jak to tedy představuje rychle rostoucí společnost? U společnosti Salesforce nemluvím o příjmech, ale o zisku.Společnost Salesforce přechází z růstového myšlení na zralé obchodní myšlení. V roce 2024 se očekává, že provozní marže společnosti Salesforce podle obecně uznávaných účetních zásad bude činit přibližně 10,8 %, což je podstatný nárůst oproti marži 3,3 % v roce 2023. Akcie by mohla směřovat k většímu růstu, protože Salesforce je přibližně o 25 % pod svým historickým poměrem P/S a rychle zvyšuje své zisky.Twilio je výrazně pod svým historickým poměrem P/S, který činí 2,8násobek tržeb. Je třeba si uvědomit, že hrubé marže společnosti Twilio nejsou tak velké jako u většiny softwarových společností – na konci roku 2022 činily 47 %. Její nízkou hrubou marži lze přičíst placení poplatků operátorům za textové zprávy a dalších poplatků za použití, které musí její komunikační platforma platit za své klienty. Z tohoto důvodu nemůže Twilio vykazovat masivní zisky jako většina softwarových společností, když je plně vyspělá, takže se bude vždy obchodovat s nižším poměrem P/S než její kolegové. Ale 2,8násobek tržeb není rozumný.Pro rok 2023 analytici očekávají, že společnost Twilio zvýší své tržby o 12,4 % – což je neuvěřitelné zpomalení oproti předchozím úrovním, ale stále rychlejší než celý trh. V důsledku tohoto zpomalení učinila společnost Twilio kroky ke zvýšení efektivity, včetně dvou kol propouštění.Investoři získají lepší přehled o tom, jak se Twilio zlepšuje, až 9. května podá zprávu, ale vzhledem k jeho efektivním krokům si lze jen těžko představit, že by akcie Twilio ztratily na hodnotě, protože už nyní jsou na historickém minimu.Očekávat, že se akcie zdvojnásobí, je v pořádku, ale důležité je, v jakém časovém horizontu se tak stane. Pokud trvá 10 let, než tohoto úkolu dosáhne, bude lepší investovat do indexového fondu. Vzhledem k tomu, že obě společnosti rychle zvyšují svou ziskovost a z historického pohledu jsou stále podhodnocené, řekl bych, že je rozumné očekávat zdvojnásobení do šesti let – pokud jejich tempo růstu zůstane stejné. Pokud by se obě zvýšily, pak by se tento časový plán mohl zrychlit.V každém případě si myslím, že obě akcie mají velkou šanci překonat trh a investoři by si je měli ponechat na svém seznamu.
Navzdory smíšeným výsledkům za první čtvrtletí zůstává investiční společnost Stifel pozitivně naladěná vůči akciím Home Depot, jednoho z největších amerických...
