Podle banky JPMorgan může tato balená potravinářská společnost posílit o 25 % díky silnému cash flow

Společnost Post Holdings, Inc. (POST), která je známá svým rozsáhlým portfoliem potravin privátních značek a významných značek, si vysloužila vysokou pochvalu od Kena Goldmana, analytika společnosti JPMorgan, který ji označil za “plakátové dítě silného volného peněžního toku”. Goldman zahájil pokrytí společnosti a udělil jí rating “overweight”, přičemž uvedl ambiciózní cílovou cenu 100 USD za akcii, což naznačuje značný potenciál růstu o více než 25 % oproti závěrečné hodnotě ze čtvrtka. Společnost Post Holdings Inc. je dlouhodobě oslavována pro svůj rozmanitý sortiment balených potravin, který zahrnuje široké spektrum kategorií, od cereálií po krmivo pro domácí zvířata, a zahrnuje značky, které kolují jak pod privátními značkami, tak pod značkovými velikány, a je skutečně významným hráčem v příslušném odvětví. Cereálie pro domácnost, jako jsou “Honey Bunches of Oats” a “Fruity Pebbles”, se v sortimentu společnosti dělí o pozornost s proslulými řadami krmiv pro domácí zvířata, jako jsou “Rachael Ray Nutrish” a “9Lives”. Kromě toho portfolio společnosti zahrnuje řadu mražených pokrmů, sýrů, vajec a vaječných náhražek. V rámci poznámky zveřejněné minulý pátek Goldman vyzdvihl pozoruhodnou schopnost Post Holdings generovat peněžní toky a uvedl jejich potenciální využití pro významné iniciativy včetně snížení dluhu a zpětného odkupu akcií v příštích dvou letech. Působivé je, že míra konverze volného peněžního toku společnosti Post za posledních šest let dosáhla v průměru pozoruhodných 156 %, což výrazně převyšuje průměrnou míru konverze 92 %, kterou si udržují výrobci potravin s větší kapitalizací. Goldman předpokládá, že společnost Post bude v tomto trendu pokračovat. Při analýze současného scénáře je konsenzus 8 analytiků ohledně Post Holdings převážně býčí. Z toho 4 analytici doporučují akcie jako “Strong Buy” a 2 analytici je kategorizují jako “Buy”, zatímco zbývající 2 navrhují “Hold”. Nebyla nalezena žádná pozice analytiků doporučující “Underperform” nebo “Sell”. Průměrná cílová cena činí 105,63 USD, přičemž nejvyšší a nejnižší odhad je 115,00 USD, resp. 90,00 USD. Během pátečního předobchodního období akcie vzrostly o 0,5 %. Je však důležité poznamenat, že od začátku roku akcie klesly o 11,8 %. Goldman vyjádřil svou sebevědomou předpověď, když prohlásil: “Věříme, že v průběhu několika příštích let povede kombinace (a) všeobecného zlepšení marže a EBITDA, (b) splácení dluhu a (c) zpětného odkupu akcií – poslední dvě jmenované jsou poháněny silnou tvorbou volného peněžního toku společnosti Post – k nadprůměrnému růstu ceny akcií oproti skupině.” Zajímavé je, že Goldman poznamenal, že jedinečný obchodní model společnosti přináší na stůl také diferencovanou investiční příležitost. Společnost vykazuje častou angažovanost v transformaci portfolia a “nebojí se” získávat aktiva s nižším růstem, pokud nabízejí stabilní peněžní tok. Tento strategický postup odlišuje Post Holdings od ostatních, protože se “méně bojí” nést po proměnlivou dobu finanční páku. Společnost upřednostňuje volný peněžní tok před ziskem, čímž se odchyluje od standardní praxe v oboru, a zdržuje se výplaty dividendy. Goldman však zdůrazňuje, že “model Post není pro každého; investoři, kteří dávají přednost příběhům o růstu tržeb, menšímu riziku fúzí a akvizic a dividendám, se pravděpodobně poohlédnou jinde”. Vzhledem ke specifickému investičnímu přístupu společnosti a rizikovému profilu je model Postu nejvhodnější pro ty investory, kteří si cení cash flow a nevadí jim občasný obchod v jejich portfoliu. Jak uvedl Goldman, “v našem vesmíru není nic podobného společnosti Post”.