Růst v Číně překonává prognózy, protože se zlepšují spotřebitelské výdaje

Čínská ekonomika ve třetím čtvrtletí prudce vzrostla díky růstu spotřebitelských výdajů, který zmírnil dopady ničivé krize v oblasti nemovitostí. Hrubý domácí produkt (HDP) za tři měsíce končící zářím vzrostl meziročně o 4,9 % a mezičtvrtletně o 1,3 %, čímž překonal předpovědi ekonomů, neboť se zdálo, že se začíná projevovat vládní motivace. Tento překvapivý pokrok byl do značné míry podpořen výrazným nárůstem maloobchodních tržeb v září, který byl největším vzestupem od května. V souvislosti s tímto hospodářským oživením klesla míra nezaměstnanosti v Číně na nejnižší úroveň za téměř dva roky. Podle Zhou Hao, hlavního ekonoma společnosti Guotai Junan International se sídlem v Hongkongu, znamená tento vzestup, že čínský hospodářský růst, který dříve ochaboval, zřejmě dosáhl pevného základu. Pozitivní dynamika by mohla pomoci rozptýlit některé obavy, které se vznášejí nad hospodářskou budoucností Číny, i když obavy ze zpomalení růstu v příštím roce přetrvávají. Tyto ekonomické údaje jsou povzbudivé jak pro světovou ekonomiku, tak pro vládu prezidenta Si Ťin-pchinga, která je závislá na tom, jakou dynamiku druhá největší ekonomika světa získá. Zveřejnění těchto údajů Národním statistickým úřadem se časově shodovalo s hlavním projevem Si na Fóru, kde hovořil o strategiích, jak oživit jím podepsaný investiční pakt v hodnotě 1 bilionu dolarů pod vlivem zpomalení a rostoucího geopolitického napětí. Čínské úřady vyjádřily optimismus ohledně prognózy růstu země v roce 2023, kdy by měl HDP v posledních třech měsících letošního roku překročit 4,4 % a dosáhnout tak požadovaného ročního cíle 5 %, jak uvedl zástupce vedoucího Národního statistického úřadu Šeng Laj-jün. Pozitivní údaje povzbudily jak místní, tak mezinárodní trhy. V reakci na to jüan posílil o 0,2 % na pevninských i zahraničních trzích. Současně došlo k nárůstu hodnoty měn zemí jako Austrálie, Thajsko a Jižní Korea, jejichž ekonomiky jsou na Čínu úzce navázány. Zisky zaznamenaly také kovové komodity včetně mědi a hliníku. Všeobecná ekonomická radost však byla částečně utlumena kvůli přetrvávajícím obavám z realitního sektoru – kritického převisu čínské ekonomiky. Úvěrová krize mezi developery nadále ovlivňuje trhy a společnosti jako Country Garden Holdings Co. závodí s časem, aby zabránily svému vůbec prvnímu veřejnému nesplácení dolarových dluhopisů. Problémy realitního sektoru byly zvýrazněny v září, a to i přes vládní opatření na podporu trhu s nemovitostmi, včetně zmírnění požadavků na akontaci a snížení některých hypotečních sazeb. Podle ve středu zveřejněných údajů se nicméně investice do nemovitostí za prvních devět měsíců roku 2021 snížily o 9,1 %. Prodej domů podle podlahové plochy se meziročně snížil o 6,3 %, zatímco výstavba nových bytů se dramaticky snížila o téměř 24 %. Louise Loo, čínská ekonomka společnosti Oxford Economics Ltd., poznamenala, že obrovský rozpor mezi robustními makroekonomickými údaji a slabým realitním sentimentem nenaznačuje bez vlivných stimulů brzké zrychlení. Navzdory povzbudivým údajům o maloobchodních tržbách, které přišly díky spotřebitelským výdajům v oblasti restaurací, potravin, oblečení a automobilů, stále přetrvával chmurný obraz trhu s bydlením. Nákupy nábytku, stavebních materiálů a domácí elektroniky zůstávaly nízké, což je jasným znakem potíží sektoru nemovitostí. Úředníci NBS navíc upozornili na své obavy z nedostatečné domácí poptávky, a to navzdory solidním číslům, která vytvářejí solidní základ pro potenciální růstové cíle. Budoucí důsledky smíšeného ekonomického obrazu shrnuli Chang Shu a David Qu z Bloomberg Economics. Uznali sice rychlejší než očekávaný růst HDP ve třetím čtvrtletí, ale vyjádřili pochybnosti o budoucí trajektorii tohoto růstu a uvedli, že slabá dynamika výroby a spotřeby v září předpovídá potřebu zvýšené politické podpory. Miao Ouyang, ekonom pro oblast Velké Číny ve společnosti BofA Global Research, sdílí podobnou opatrnost a tvrdí, že v současné době je předčasné vyvozovat závěr, že se ekonomika vrátila na stabilní cestu. V očekávání potřeby podpořit další odolnost ekonomiky čínské úřady zvažují, že v letošním roce vydají více státních dluhopisů na finanční podporu infrastruktury, jak minulý týden informovala agentura Bloomberg News. Uvažují také o strategiích na posílení důvěry na akciových trzích. Kromě toho ekonomové očekávají, že Čína v letošním roce dále sníží úrokové sazby a míru povinných minimálních rezerv bank, aby stimulovala hospodářský růst.