Akcie chtějí navázat na nejlepší týden za poslední rok: Co vědět tento týden

Nadcházející týden slibuje investorům další zprávy o výsledcích hospodaření podniků, které budou chtít prodloužit nedávnou akciovou rally. Své čtvrtletní zprávy mají zveřejnit například společnosti Disney (DIS), Uber, Rivian (RIVN), Occidental Petroleum (OXY) a Warner Brothers Discovery (WBD). Na obzoru však nejsou žádné významné ekonomické události, kromě prvního čtení listopadového spotřebitelského sentimentu Michiganské univerzity, které je stanoveno na pátek. Mezitím se v úterý uskuteční Investiční konference společnosti Yahoo Finance. Zúčastnit by se jí měli zakladatelé a vedoucí pracovníci z finančního a mediálního sektoru, včetně zakladatele společnosti DoubleLine Jeffreyho Gundlacha, Meredith Whitneyové, Jeffa Zuckera a Kevina Mayera. Po nejlepším týdnu pro akcie za zhruba rok začíná první celý listopadový obchodní týden se zvýšenou důvěrou investorů, že kampaň Federálního rezervního systému zaměřená na zvyšování sazeb možná ustala. Povzbuzením víry investorů bylo, že index Dow Jones Industrial Average zaznamenal v minulém týdnu přibližně 5% zisk a index S&P 500 téměř 6%. Nasdaq Composite s dominancí technologických akcií vykázal výrazný růst o více než 6,6 %, čímž si upevnil pozici nejvýkonnějších hlavních indexů v roce 2023. Říjnová zpráva o zaměstnanosti však představila chladnější než očekávaný růst pracovních míst. Americká ekonomika v říjnu vytvořila pouze 150 000 nových pracovních míst, přičemž míra nezaměstnanosti dosáhla vysoké úrovně 3,9 %, což je nejvyšší hodnota od ledna 2022. Nicméně toto zpomalení na trhu práce není zcela špatným znamením, neboť Federální rezervní systém poznamenal, že další zmírnění na trhu práce pravděpodobně udrží klesající trajektorii inflace. Ačkoli předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell výslovně neodmítl možnost dalšího zvyšování sazeb, investoři si jeho komentáře k podmínkám na trhu práce vyložili jako náznak, že centrální banka pravděpodobně v dohledné době úrokové sazby zvyšovat nebude. Došlo k výraznému zvýšení očekávání trhu, když páteční sazby naznačovaly 95% šanci, že Fed na svém příštím zasedání sazby nezvýší, což je výrazný nárůst oproti situaci před měsícem, kdy trhy počítaly pouze s 53% šancí, že Fed sazby opět nezvýší. V čele přívalu nadcházejících výsledků bude stát společnost Disney, jejíž mediální gigant má ve středu oznámit svá nejnovější čísla. Investoři po oznámení individuálních finančních výsledků ESPN netrpělivě očekávají další podrobnosti o struktuře výkaznictví společnosti. V únoru generální ředitel společnosti Disney Bob Iger provedl restrukturalizaci společnosti do tří hlavních obchodních segmentů – Disney Entertainment, Sports (ESPN) a Experiences. Hlavní pozornost zprávy bude věnována předplatitelům služby Disney+ a úspěchu zvyšování placeného vysílání na této platformě. V hledáčku investorů bude také akvizice zbývajícího podílu společnosti Comcast ve společnosti Hulu. Přestože dobrá výsledková sezóna v předchozích týdnech nesloužila jako významný katalyzátor trhu, obavy z dalšího zvýšení sazeb Fedu, které byly hnacím motorem dění na trhu před zasedáním FOMC 1. listopadu, nyní polevují. Desetiletý výnos dosáhl v pátek nejnižší úrovně za více než měsíc a stáhl se z 16letých maxim, která tržní stratégové považovali za věčný negativní vliv pro akcie. Údaje společnosti Evercore ISI uvádějí, že k pátečnímu ránu vykázalo zisky 404 společností z indexu S&P 500. Na základě aktualizovaných projekcí vycházejících z těchto zpráv firma očekává, že společnosti z indexu S&P 500 zaznamenají ve třetím čtvrtletí růst tržeb o 2,2 % a růst zisku o 3,6 %. Pokud se tyto statistiky potvrdí, bude to poprvé od čtvrtého čtvrtletí roku 2022, kdy společnosti vykázaly růst zisků. Julian Emanuel, senior managing director společnosti Evercore ISI, vyzval investory, aby zůstali v akciích navzdory potenciální recesi a nejistotě kolem zisků. Byl optimistický a poznamenal, že při těchto úrokových sazbách je stále možné na akciích vydělat, jako tomu bylo více než deset let před globální finanční krizí. Tento týden ilustruje, že důvody pro setrvání v zajištění v bezprostřední současnosti již neplatí kvůli znepokojivé geopolitice a potenciální recesi.