Stratégové J.P.Morgan předpovídají pro riziková aktiva v první polovině příštího roku ekonomickou nejistotu, protože investoři čekají na vyjasnění směru měnové politiky. Domnívají se, že akcie se budou muset při zpomalení aktivity vyrovnat s úpravami zisků, ale předpokládají zlepšení rizikové návratnosti akcií, jakmile americký Federální rezervní systém provede snížení úrokových sazeb. Futures na fondy Fed v současné době oceňují snížení sazeb v roce 2024 o více než 100 bazických bodů, přičemž 40 % šance na snížení sazeb začíná již v březnu. Banka J.P.Morgan předpovídá pro rok 2024 stabilní růst zisků v Evropě, pokud nedojde k recesi. U evropských akcií si ponechávají pozici “underweight” s odkazem na oslabení cen a objemů, i když poznamenávají, že evropské akcie nejsou ve srovnání s nadhodnocenými americkými akciemi drahé. Banka snížila hodnocení evropských sektorů maloobchodu s potravinami, hotelů a cestovního ruchu a polovodičů na “underweight” kvůli zvýšené cenové konkurenci, poklesu marží a obavám ohledně cen, objemů a zásob. J.P.Morgan však nadále drží “overweight” pozici v japonských akciích a vidí potenciál pro lepší výkonnost akcií rozvíjejících se trhů, zejména pokud hospodářský růst Číny překoná očekávání.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
