5 věcí, které je třeba sledovat na trzích v nadcházejícím týdnu

Investoři se dozvědí poslední aktuální informace o inflaci v USA v letošním roce, zatímco Bank of Japan se možná blíží k dlouho očekávanému obratu v politice. Zde je to, co potřebujete vědět na začátek týdne.

Investoři získají poslední aktuální informace o inflaci v tomto roce s pátečním zveřejněním zprávy o výdajích na osobní spotřebu, která je hlavním ukazatelem inflace Fedu.

Ekonomové očekávají, že index cen PCE zůstane v listopadu druhý měsíc beze změny, zatímco jádrový ukazatel, který očišťuje od volatilních nákladů na potraviny a energie, by měl vzrůst o 0,2 %.

Zveřejněny budou také údaje o spotřebitelské důvěře, počátečních žádostech o podporu v nezaměstnanosti a objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby, zatímco aktualizované údaje o sektoru bydlení zahrnují zprávy o prodejích nových i stávajících domů.

V úterý by měl promluvit prezident atlantského Fedu Raphael Bostic.

Průmyslový index Dow Jones si v pátek připsal další rekordní zavírací hodnotu a index S&P 500 skončil bez větších změn, ale zaznamenal sedmý týden růstu v řadě v nejdelší týdenní vítězné sérii od roku 2017.

Část optimismu mezi investory se utlumila poté, co prezident newyorské centrální banky Fed John Williams v pátek prohlásil, že je příliš brzy na to, aby se mluvilo o snižování sazeb.

„Myslím, že tento týden jsme se dočkali toho, že (předseda Fedu Jerome Powell) nechce příliš penalizovat ekonomiku tím, že by (sazby) byly vyšší delší dobu bez dobrého důvodu,“ řekl agentuře Reuters Kim Forrest, investiční ředitel společnosti Bokeh Capital Partners v Pittsburghu.

„Nevím, jestli se dočkáme toho, co se běžně považuje za Santa Clausovu rally, ale vypadá to, že při zvážení všech okolností bychom se odtud mohli posunout výše.“

Očekávání, že by Bank of Japan mohla v příštích měsících ukončit záporné úrokové sazby, rostou, čímž by se opět stala globálním vybočením, zatímco pozornost Federálního rezervního systému a dalších velkých centrálních bank se obrací k tomu, kdy začít snižovat sazby.

Na nadcházejícím úterním zasedání BOJ ke změně pravděpodobně nedojde, ale investoři budou pečlivě zkoumat prohlášení banky o sazbách, zda se neobjeví náznaky, že by k obratu mohlo dojít na jejím příštím zasedání v lednu.

Tento očekávaný obrat a holubičí příklon Fedu poprvé od července posunuly kurz jenu zpět na silnější stranu 141 za dolar.

Guvernér BOJ Kazuo Ueda minulý týden uvedl, že centrální banka bude na konci roku a na začátku roku 2024 čelit „ještě náročnější“ situaci, což trhy otřáslo, protože spekulanti zvýšili sázky na to, že změna politiky se blíží.

Zlato je na cestě k prvnímu ročnímu růstu od roku 2020, k čemuž přispívá slabší dolar a rostoucí očekávání snížení sazeb v roce 2024.

Nižší úrokové sazby zvyšují přitažlivost držby zlata s nulovým výnosem.

Reálné americké desetileté výnosy rostou nepřetržitě od začátku roku 2022, ale teprve v červnu se dostaly do kladných hodnot, což srazilo zlato z téměř rekordních hodnot. Nyní jsou na nejvyšší úrovni za posledních osm let, ale to nebrání tomu, aby se zlato vyhouplo nad 2 000 USD za unci. A přesto je cena stále přibližně 20 % pod svým inflačním historickým maximem nad 2 500 USD z roku 1980.

Investoři počítají s tím, že v příštím roce dojde k prudkému snížení úrokových sazeb, zatímco politická a ekonomická nejistota roste – což může být pro investory do zlata předzvěstí sladkého období.

Inflace ve Velké Británii v současné době dosahuje více než dvojnásobku 2% cíle Bank of England a nejnovější středeční údaje pravděpodobně potvrdí, že cenové tlaky zůstávají ve srovnání s ostatními velkými ekonomikami zvýšené.

Libra se tento měsíc dostala na tříměsíční maximum vůči euru poté, co inflace v eurozóně prudce poklesla, což podpořilo spekulace, že BoE bude snižovat sazby déle než Evropská centrální banka.

Vysoké sazby by však také mohly uvrhnout britskou ekonomiku, která podle očekávání BoE v roce 2024 dosáhne rovnoměrné úrovně, do recese, což znamená, že posílení libry není jednosměrnou sázkou. Osud libry závisí na tom, zda BoE bude nadále reagovat na současný inflační vývoj, nebo zda zaujme dlouhodobější stanovisko, že ekonomická slabost bude tlumit mzdy a ceny.