Klíčové body

Japonské akcie dosáhly historického růstu na konci roku, překonávajíce 2% inflační cíl centrální banky více než 18 měsíců.
Finanční akcie vynikají v této optimistické atmosféře, zvýšení úvěrových marž banky vyvolává naděje na konec režimu záporných úrokových sazeb.
Indexy Topix a Nikkei 225 zakončily rok poblíž svých nejvyšších úrovní od roku 1990, přičemž vývozci těžili z propadu japonské měny.
Japonský akciový trh prožívá největší vzestup od roku 2013, což signalizuje návrat k nedeflačnímu ekonomickému prostředí a přitahuje investory do země.

Dalším důležitým faktorem byly trvalé náznaky inflace, které naznačovaly, že japonská ekonomika se postupně zotavuje z dlouhodobé deflace. Investoři, kteří byli dlouho zvyklí na stagnující cenový růst, začali vidět nový potenciál na trhu a byli ochotni investovat do akcií.

Nicméně, nejvýznamnějším faktorem byly podnikové reformy, které přivedly do popředí japonského podnikání nový směr a zvýšily jeho konkurenceschopnost. Tyto reformy zahrnovaly zjednodušení byrokracie, snížení regulací a podporu inovací. Investoři byli nadšeni tím, jaké příležitosti se naskýtají na trhu, a to vedlo k masivnímu zájmu o japonské akcie.

Výsledkem tohoto historického vzestupu bylo to, že referenční index Topix zaznamenal roční výnos ve výši 25 %, zatímco akciový index Nikkei 225 vzrostl o impozantních 28 %. Tato pozoruhodná rallye představuje pro oba tyto ukazatele nejlepší výkonnost od roku 2013, kdy agresivní měnová a fiskální politika uvolňování vyvolala naději na oživení třetí největší ekonomiky světa. Je tedy zřejmé, že japonský akciový trh prochází obdobím pozitivního růstu a že investoři mají důvody k optimismu ohledně jeho budoucnosti.

Přední světové japonské indexy zakončily rok poblíž svých nejvyšších úrovní od roku 1990, poháněny investory hledajícími alternativy k bouřlivě se vyvíjejícím čínským akciím. Faktory jako propad japonské měny pomohly eskalovat zisky vývozců. Z tohoto ekonomického klimatu nepochybně profitovali mimo jiné výrobci automobilů. K tomu se přidal Warren Buffett, který obnovil svou podporu, což vyhnalo akcie obchodních domů na dosud nevídaná maxima.

Tržní stratég banky Sumitomo Mitsui Trust Bank, Ayako Sera, prohlásil: “: “Rally na japonských akciích v letošním roce je opravdu velmi významná.” Podle jejího názoru tento vývoj signalizuje návrat k nedeflačnímu ekonomickému prostředí, kdy uvolnění měnové politiky Bank of Japan výrazně podpořilo trh.

Jak poznamenala, býčí nálada investorů by se mohla s blížícím se rokem 2024 zvýšit. Trvalá depreciace měny v kombinaci se zisky podniků, které jsou méně náchylné k oscilacím směnných kurzů, signalizuje pozitivní signály. Přesto se doporučuje opatrnost vzhledem ke krátkodobým rizikům včetně neuspokojivých spotřebitelských výdajů ve spojení s náznaky, že oslabování jenu by mohlo skončit.

Chcete využít této příležitosti?

V poslední obchodní den roku zaznamenaly indexy Topix a Nikkei 225 mírný pohyb. Topix zakončil den mírným ziskem 0,2 %, zatímco Nikkei 225 se posunul o 0,2 %. To znamená nepatrný pokles, který však nijak neumenšuje významné úspěchy roku.

Ve srovnání s ostatními asijskými trhy japonské akciové zisky stále převyšují. Asijsko-pacifický index MSCI zaznamenal podprůměrný 9% nárůst kvůli obavám ze zpomalení čínské ekonomiky, regulačním rizikům, geopolitickému napětí a obavám ze státních zásahů do druhé největší ekonomiky světa.

Při pohledu zpět do roku 2013 je letošní rally japonského akciového trhu nejpůsobivější od doby, kdy index Topix vyletěl o 51 % díky optimismu z hospodářské politiky premiéra Šinzó Abeho, známé jako Abenomika. V následujících letech však naděje začaly slábnout a vypuknutí pandemie Covid-19 Abeho záměr odstranit deflaci ještě více utlumilo.

Dnešní japonská ekonomická situace nám ukazuje zajímavý obrat, kdy země projevuje známky udržitelné inflace. Tento trend trvá již více než rok a půl a pravidelně překračuje 2% cíl stanovený centrální bankou. Tato stabilní inflace přináší mnoho optimismu do japonského hospodářství, a to zejména v oblasti finančních akcií.

Pro finanční sektor má tato pozitivní atmosféra zásadní význam. Projevuje se to například v projekcích, které naznačují zlepšení úvěrových marží bank. To je zejména důležité v kontextu šokujícího rozhodnutí Bank of Japan (BOJ), které před více než rokem zrušila kontrolu nad výnosy. Toto rozhodnutí vyvolalo spekulace o možném ukončení dlouhodobého režimu záporných úrokových sazeb, což by mělo pozitivní vliv na bankovní sektor a finanční trhy jako celek.

Celosvětový pohled na tuto situaci také nahrává japonským finančním vyhlídkám. Země se stává důležitým hráčem v kontextu diskuse o ukončení záporných úrokových sazeb, a to může dále přilákat zahraniční investory. Tím se otevírají nové příležitosti pro růst a prosperitu japonského finančního sektoru a celé ekonomiky.

Tato pozitivní změna v japonském ekonomickém prostředí ukazuje, že země se stává stále atraktivnější pro investory a že se výhledy pro budoucnost zdají být optimistické. Japonské finanční trhy se tak stávají důležitým zahraničním bodem zájmu, a to nejen pro institucionální investory, ale i pro ty, kteří hledají příležitosti pro růst svých portfolií.

Jedním z těchto faktorů byl pokles hodnoty jenu, který zvýšil atraktivitu japonských akcií pro zahraniční investory a podpořil vývozní sektor. Tím se otevřela cesta pro další růst a ziskové příležitosti.Dalším důležitým faktorem byly trvalé náznaky inflace, které naznačovaly, že japonská ekonomika se postupně zotavuje z dlouhodobé deflace. Investoři, kteří byli dlouho zvyklí na stagnující cenový růst, začali vidět nový potenciál na trhu a byli ochotni investovat do akcií.Nicméně, nejvýznamnějším faktorem byly podnikové reformy, které přivedly do popředí japonského podnikání nový směr a zvýšily jeho konkurenceschopnost. Tyto reformy zahrnovaly zjednodušení byrokracie, snížení regulací a podporu inovací. Investoři byli nadšeni tím, jaké příležitosti se naskýtají na trhu, a to vedlo k masivnímu zájmu o japonské akcie.Výsledkem tohoto historického vzestupu bylo to, že referenční index Topix zaznamenal roční výnos ve výši 25 %, zatímco akciový index Nikkei 225 vzrostl o impozantních 28 %. Tato pozoruhodná rallye představuje pro oba tyto ukazatele nejlepší výkonnost od roku 2013, kdy agresivní měnová a fiskální politika uvolňování vyvolala naději na oživení třetí největší ekonomiky světa. Je tedy zřejmé, že japonský akciový trh prochází obdobím pozitivního růstu a že investoři mají důvody k optimismu ohledně jeho budoucnosti.Přední světové japonské indexy zakončily rok poblíž svých nejvyšších úrovní od roku 1990, poháněny investory hledajícími alternativy k bouřlivě se vyvíjejícím čínským akciím. Faktory jako propad japonské měny pomohly eskalovat zisky vývozců. Z tohoto ekonomického klimatu nepochybně profitovali mimo jiné výrobci automobilů. K tomu se přidal Warren Buffett, který obnovil svou podporu, což vyhnalo akcie obchodních domů na dosud nevídaná maxima.Tržní stratég banky Sumitomo Mitsui Trust Bank, Ayako Sera, prohlásil: “: “Rally na japonských akciích v letošním roce je opravdu velmi významná.” Podle jejího názoru tento vývoj signalizuje návrat k nedeflačnímu ekonomickému prostředí, kdy uvolnění měnové politiky Bank of Japan výrazně podpořilo trh.Jak poznamenala, býčí nálada investorů by se mohla s blížícím se rokem 2024 zvýšit. Trvalá depreciace měny v kombinaci se zisky podniků, které jsou méně náchylné k oscilacím směnných kurzů, signalizuje pozitivní signály. Přesto se doporučuje opatrnost vzhledem ke krátkodobým rizikům včetně neuspokojivých spotřebitelských výdajů ve spojení s náznaky, že oslabování jenu by mohlo skončit.Chcete využít této příležitosti?V poslední obchodní den roku zaznamenaly indexy Topix a Nikkei 225 mírný pohyb. Topix zakončil den mírným ziskem 0,2 %, zatímco Nikkei 225 se posunul o 0,2 %. To znamená nepatrný pokles, který však nijak neumenšuje významné úspěchy roku.Ve srovnání s ostatními asijskými trhy japonské akciové zisky stále převyšují. Asijsko-pacifický index MSCI zaznamenal podprůměrný 9% nárůst kvůli obavám ze zpomalení čínské ekonomiky, regulačním rizikům, geopolitickému napětí a obavám ze státních zásahů do druhé největší ekonomiky světa.Při pohledu zpět do roku 2013 je letošní rally japonského akciového trhu nejpůsobivější od doby, kdy index Topix vyletěl o 51 % díky optimismu z hospodářské politiky premiéra Šinzó Abeho, známé jako Abenomika. V následujících letech však naděje začaly slábnout a vypuknutí pandemie Covid-19 Abeho záměr odstranit deflaci ještě více utlumilo.Dnešní japonská ekonomická situace nám ukazuje zajímavý obrat, kdy země projevuje známky udržitelné inflace. Tento trend trvá již více než rok a půl a pravidelně překračuje 2% cíl stanovený centrální bankou. Tato stabilní inflace přináší mnoho optimismu do japonského hospodářství, a to zejména v oblasti finančních akcií.Pro finanční sektor má tato pozitivní atmosféra zásadní význam. Projevuje se to například v projekcích, které naznačují zlepšení úvěrových marží bank. To je zejména důležité v kontextu šokujícího rozhodnutí Bank of Japan , které před více než rokem zrušila kontrolu nad výnosy. Toto rozhodnutí vyvolalo spekulace o možném ukončení dlouhodobého režimu záporných úrokových sazeb, což by mělo pozitivní vliv na bankovní sektor a finanční trhy jako celek.Celosvětový pohled na tuto situaci také nahrává japonským finančním vyhlídkám. Země se stává důležitým hráčem v kontextu diskuse o ukončení záporných úrokových sazeb, a to může dále přilákat zahraniční investory. Tím se otevírají nové příležitosti pro růst a prosperitu japonského finančního sektoru a celé ekonomiky.Tato pozitivní změna v japonském ekonomickém prostředí ukazuje, že země se stává stále atraktivnější pro investory a že se výhledy pro budoucnost zdají být optimistické. Japonské finanční trhy se tak stávají důležitým zahraničním bodem zájmu, a to nejen pro institucionální investory, ale i pro ty, kteří hledají příležitosti pro růst svých portfolií.