Tato finančně-technologická společnost nedávno zvýšila čtvrtletní dividendu na 0,66 USD na akcii, z čehož budou těžit akcionáři s rozhodným dnem 9. ledna 2024. O jejím stabilním růstu svědčí i to, že tato částka je dvojnásobkem hodnoty, kterou akcionáři obdrželi v roce 2019. Pro investory do růstu dividend představují tyto ukazatele ze společnosti Mastercard atraktivní nabídku pro zařazení do portfolia.

Mastercard, gigant v oblasti platebních sítí

Mastercard spolu s Visa (V) vystupuje jako jedna ze dvou významných platebních sítí, které banky vydávající kreditní karty hojně využívají při své činnosti. Za uplynulý rok společnost zpracovala transakce v hodnotě až 8,7 bilionu USD. Ačkoli společnost Visa v tomto závodě vede, když zpracovala 14,8 bilionu dolarů, působivý příspěvek společnosti Mastercard jí zajišťuje silnou pozici na trhu.

Společnost Mastercard strávila desítky let vývojem rozsáhlé sítě obchodníků, kteří usnadňují používání jejích kreditních a debetních karet. Charakteristickým rysem této rozsáhlé sítě je její téměř univerzální akceptace po celém světě, což značně omezuje potenciální účastníky trhu, kteří chtějí uspět u konkurence.

Dopad digitálních plateb na výkonnost společnosti Mastercard

Růst a příklon k digitálním platbám spolu se znatelným snížením používání hotovosti v předchozím desetiletí vedly k silnému růstu zisku společnosti Mastercard. Společnost se může pochlubit efektivním mechanismem zpracování transakcí, který zaujme podniky i spotřebitele a vyžaduje minimální dodatečné investice do technologií a rozvoje sítě.

Tato strategie v kombinaci s rozsáhlou sítí umožňuje společnosti Mastercard vytvářet solidní provozní marži. V souvislosti s tím finanční gigant vykázal za prvních devět měsíců roku zlepšení upravené provozní marže o 0,9 procentního bodu a dosáhl tak mimořádné hodnoty 58,6 %.

Kromě toho společnost Mastercard zaznamenala za poslední tři roky 50% nárůst volného peněžního toku a za posledních 12 měsíců nashromáždila přibližně 10 miliard USD v hotovosti. Tyto prostředky, které se z velké části vracejí akcionářům prostřednictvím neustále rostoucích dividend a programu zpětného odkupu akcií, podporují štědrost společnosti vůči investorům, kteří se nyní mohou podílet na nově schváleném programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 11 miliard USD, který doplňuje stávající oprávnění k odkupu akcií v hodnotě 3,5 miliardy USD.

Rozšíření dividend: udržitelná cesta?

Navzdory skromnému dividendovému výnosu ve výši 0,64 % po nedávném zvýšení naznačuje potenciál společnosti Mastercard neustále zvyšovat dividendy, že akcionáři se mohou brzy dočkat značných výplat.

Několik podpůrných faktorů naznačuje, že by společnost Mastercard mohla tento růst dividend udržet. Zejména program zpětného odkupu akcií výrazně snižuje počet jejích akcií, čímž se snižuje celková částka, kterou společnost musí vyplatit na dividendách. Celková hodnota programu zpětného odkupu akcií navíc značně převyšuje výplaty dividend společnosti Mastercard, které za posledních 12 měsíců dosáhly výše 2,1 miliardy USD. Akcionáři tedy mohou očekávat větší kapitálové výnosy prostřednictvím dividend.

Agresivní růstová trajektorie společnosti Mastercard, zejména na rozvíjejících se trzích, jakožto relativně menšího subjektu než Visa, rovněž podporuje narativ růstu dividend. Zajímavé je, že nedokončený přechod několika ekonomik, které jsou závislé na hotovosti, včetně Evropy, na model digitálních plateb představuje nevyužitou příležitost k růstu.

Vzhledem k tomu, že společnost zvyšuje své tržby, využívá síťové výhody k rozšiřování provozních marží a zvyšuje volný peněžní tok, měli by investoři očekávat intenzivnější zlepšování dividend. Po zdvojnásobení dividendy během čtyř let by další zdvojnásobení před koncem desetiletí nebylo překvapením.

Zaměření managementu na zpětný odkup akcií značí jeho důvěru v podhodnocení společnosti na trhu. Přestože se v současné době obchoduje s prémií vůči společnosti Visa (37x klouzavý zisk oproti 31x u společnosti Visa), mohla by tato prémie potenciálně přinést investorům oprávněné výnosy. Díky rychlejšímu tempu růstu společnosti Mastercard a předpokládanému rychlejšímu růstu hospodářského výsledku v příštích pěti letech ve srovnání s jejím významnějším konkurentem stojí akcie za tuto cenu.

Závěrem lze říci, že společnost Mastercard představuje zajímavou investiční příležitost pro investory do dividendového růstu, neboť nabízí akcie za přiměřenou cenu s vyhlídkou na každoroční růst dividend v neurčité budoucnosti.