Rally na akciovém trhu v roce 2023 už není jen o sedmi akciích

Rally na akciovém trhu 2023 zaznamenala v uplynulém měsíci přesvědčivý posun k celkově zdravější fázi. Podle analytických údajů investičního ředitele společnosti Morgan Stanley Mikea Wilsona vystoupilo minulý týden neuvěřitelných 78 % akcií indexu S&P 500 nad svůj předchozí 200denní klouzavý průměr. Tento rozsáhlý růst tržní šíře potvrzuje, že odpovídá nejvyšším úrovním v tomto roce, což znamená “pravděpodobně nejlepší úsek zlepšení šíře trhu v roce 2023”. Tato diverzifikace akcií v rally je vskutku povzbudivým znamením, protože akcie technologických společností s velkou kapitalizací neboli takzvaná “velkolepá sedmička” – Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), Tesla (TSLA) a Nvidia (NVDA) – byly po většinu roku dominantními silami, které řídily rally indexu S&P 500 v roce 2023. Tento trend představoval kámen úrazu pro ty, kteří vznášeli pochybnosti o robustnosti a trvanlivosti akciové rally. Liz Ann Sondersová, hlavní investiční stratég společnosti Charles Schwab, metaforicky popsala rostoucí dynamiku “Magnificent 7” jako generály armády, kteří vedou rally na akciovém trhu. Až do doby, kdy se k této akciové rally nepřipojovaly další akcie v indexu S&P 500, zůstávala síla rally pod otázkou. Nicméně v době, kdy se index S&P 500 potácí poblíž svého historického maxima, se situace zřejmě konečně změnila ve prospěch optimistů a generálové získali silnější podporu. V této souvislosti se jako největší zisky v rámci indexu S&P ukázaly společnosti Bath & Body Works (BBWI), Illumina (ILMN) a Norwegian Cruise Lines (NCLH); všechny vzrostly za předchozí měsíc o více než 35 %. Kromě toho žádný ze skupiny Magnificent 7 nepřekročil za poslední měsíc 8% zisk. Společnost Tesla se s přibližně 7,9% nárůstem od 17. listopadu sotva dostala do horní poloviny jednotlivých ziskových společností, zatímco dříve patřila mezi přední příčky. Jak poznamenal Kevin Gordon, senior investiční stratég společnosti Charles Schwab, tento posun naznačuje zdravější a “rozšířenou” tržní rally. Pozoroval také téměř 15% nárůst indexu Russell 2000 během posledního měsíce. To by mohlo být znamením, že na obzoru by mohl být udržitelný býčí trh, o čemž se dříve do značné míry pochybovalo. Podobný průběh měl samozřejmě rozvíjející se příběh i na začátku letošního roku, ale koncem léta se ukázalo, že šlo o falešný start. Tento druhý pokus by však mohl předvést jiný výsledek, říká Gordon za předpokladu, že se současný trend prodlouží. Gordon uvádí, že tržní rally dosáhla své “nirvány”, když v roce 2023 vedoucí sektory, jako jsou technologie (XLK), komunikační služby (XLC) a spotřebitelské diskreční služby (XLY), směřují k sektorům, jako jsou finance, průmyslové podniky (XLI) a nemovitosti (XLRE). Tento trend byl patrný zejména v průběhu minulého měsíce, neboť poslední tři jmenované sektory patřily k nejziskovějším v rámci indexu S&P 500. Podle Gordona, pokud bude současný trend pokračovat a přesto ušetří Velkolepou sedmičku propadu, naznačuje to slibnou ekonomickou prognózu pro následující rok. Nápadný posun hybnosti směrem ke zdravější fázi rallye na akciovém trhu v roce 2023 potvrzuje více než jen pokroky jednotlivých akcií. Sděluje širší a reprezentativnější růst v rámci trhu. I když je příchod udržitelného býčího trhu stále spekulativní, rallye akcií rozhodně dokázala upoutat nejen oči investorů, ale i jejich víru v robustnost trhu. Zdá se, že trh rozhodně vstupuje do čerstvější a pravděpodobně zdravější fáze, což se odráží v těchto nejnovějších trendech.