ZdrojInvesting.comDatum zveřejnění článku: 11. 11. 2026Původní článek: Investing.comTento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční poradenství. Představuje redakční zpracování veřejně dostupných informací. Cílem je přiblížit čtenářům podstatné informace srozumitelnou formou při zachování významu původních zdrojů. Americké akciové indexy oslabily po zveřejnění vyšší než očekávané inflace Říjnová spotřebitelská inflace dosáhla meziměsíčně 0,4 % Výnos desetiletých amerických dluhopisů během obchodování překonal 5 % Anthropic připravuje IPO s plně zředěným oceněním až 1,4 bilionu dolarů Americké akciové trhy zakončily úterní obchodování poklesem poté, co nejnovější údaje o spotřebitelské inflaci ve Spojených státech překonaly očekávání ekonomů a zvýšily pravděpodobnost výraznějšího zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem. Nervozitu investorů dále prohloubily komentáře představitele americké centrální banky, který připustil možnost prosincového zvýšení sazeb až o půl procentního bodu. Negativní reakce se neomezila pouze na akciové trhy. Výrazné pohyby zaznamenaly také americké státní dluhopisy a dolar. Výnosy vládních dluhopisů prudce vzrostly v důsledku jejich výprodeje, zatímco americká měna posílila. Wall Street tak pokračovala v mimořádně volatilním období, během něhož investoři zpracovávají nejen měnící se výhled měnové politiky, ale také nejistotu spojenou s technologickým sektorem a budoucností investic do umělé inteligence. Technologický index Nasdaq Composite oslabil o 0,7 % na 25 065,87 bodu, zatímco širší index S&P 500 ztratil 0,4 % a uzavřel na 7 522,82 bodu. Průmyslový Dow Jones Industrial Average odepsal 0,3 % a zakončil obchodování na 52 233,32 bodu. Vyšší inflace posiluje očekávání prosincového zvýšení sazeb Hlavním impulzem úterního obchodování byla říjnová zpráva o vývoji amerického indexu spotřebitelských cen (CPI). Údaje zveřejněné americkým Úřadem pro statistiku práce ukázaly, že cenové tlaky zůstávají silnější, než finanční trhy předpokládaly. Celkový index spotřebitelských cen vzrostl v říjnu meziměsíčně o 0,4 %, zatímco v září zaznamenal zvýšení o 0,6 %. Ekonomové přitom očekávali říjnový růst pouze o 0,3 %. Jádrová inflace, která nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, dosáhla meziměsíčního růstu 0,3 %. Tempo tak zůstalo stejné jako v předchozím měsíci, přestože tržní konsenzus počítal se zpomalením na 0,2 %. Meziroční údaje nebyly součástí zveřejněné statistiky kvůli dopadům přerušení činnosti americké federální vlády v říjnu 2025. Výsledek představuje komplikaci pro americkou centrální banku, která se snaží prostřednictvím měnové politiky omezovat inflační tlaky. Vyšší inflace totiž zvyšuje pravděpodobnost, že Fed bude muset udržovat restriktivnější měnové podmínky, než se původně očekávalo. Zveřejnění CPI navíc následovalo jen několik dní po mimořádně silné zprávě o zaměstnanosti mimo zemědělský sektor. Kombinace odolného pracovního trhu a přetrvávajících cenových tlaků dále posílila očekávání prosincového zvýšení úrokových sazeb. Fed přitom již v září přistoupil k prvnímu zvýšení sazeb za poslední tři roky, zatímco na říjnovém zasedání ponechal měnovou politiku beze změny. Další impuls poskytlo vystoupení guvernéra Fedu Christophera Wallera v Londýně. Ten uvedl, že by podporoval zvýšení úrokových sazeb i v případě, kdyby inflační údaje dopadly příznivěji, než se očekávalo. Současně připustil, že výraznější cenové tlaky by mohly odůvodnit zvýšení sazeb o 50 bazických bodů. Právě tato kombinace jestřábí rétoriky a vyšší inflace vedla obchodníky k přehodnocení pravděpodobnosti razantnějšího prosincového zásahu. Podle nástroje CME FedWatch vzrostla pravděpodobnost zvýšení sazeb o půl procentního bodu na téměř 10 %. Reakce dluhopisového trhu byla bezprostřední. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostl o 12,9 bazického bodu na 4,992 %, přičemž během obchodování krátce překonal hranici 5 % poprvé od konce října. Ještě výraznější pohyb zaznamenal dvouletý výnos, který je citlivější na změny očekávání ohledně měnové politiky. Zvýšil se o 18,4 bazického bodu na 4,731 %. Dolarový index současně posílil o 0,6 %. Inflační údaje navíc naznačily přenos vyšších cen ropy, energií, benzinu a nafty do dalších oblastí ekonomiky, zejména dopravních služeb a potravin určených pro domácí spotřebu. Přestože ceny některých energetických komodit v posledních týdnech klesaly, základní inflační tlaky zůstávají přetrvávajícím problémem. Pozornost investorů se nyní přesouvá k pátečnímu zveřejnění indexu cen výrobců (PPI) a následně k indexu výdajů na osobní spotřebu (PCE), který představuje preferovaný inflační ukazatel Fedu. Jeho nejnovější hodnoty budou zveřejněny později během měsíce. Technologické akcie zůstávají pod tlakem po prudkých výkyvech Úterní oslabení přišlo bezprostředně po výrazném pondělním zotavení amerického akciového trhu. Wall Street během předchozí obchodní seance zaznamenala jeden z nejsilnějších růstových dnů posledních měsíců, když investoři začali nakupovat technologické akcie po jejich předchozím propadu. Index Nasdaq v pondělí vzrostl o 2,7 %, Dow Jones přidal 2,2 % a S&P 500 posílil o 2,4 %, což představovalo jeho nejvýraznější jednodenní růst od 8. dubna. Předchozí týden byl přitom pro akciové trhy mimořádně nepříznivý. Index S&P 500 zaznamenal nejhorší týdenní výkonnost od dubna 2025, především kvůli rozsáhlým výprodejům technologických a polovodičových společností. Za poklesem stály rostoucí pochybnosti o dlouhodobé udržitelnosti vysokých kapitálových výdajů na umělou inteligenci. Nejistotu současně zvýšily výsledky amerických voleb do Kongresu a dalších politických funkcí, v nichž výrazně uspěli demokraté. Investoři začali zohledňovat možnost přísnější regulace odvětví umělé inteligence, zejména v souvislosti s guvernérskými volbami ve státech, kde se realizují rozsáhlé projekty datových center. Pondělní zotavení vedly především polovodičové společnosti. Philadelphia Semiconductor Index vzrostl téměř o 7 %, zatímco akcie Advanced Micro Devices (AMD) posílily o více než 13 % a Broadcom (AVGO) si připsal 8,8 %. Výraznou výjimkou byla Nvidia (NVDA) , jejíž akcie navzdory všeobecnému růstu technologického sektoru oslabily o 4,2 % a uzavřely na nejnižší hodnotě od 7. dubna. Pokles souvisel s obavami ohledně vyšetřování, zda se generální ředitel společnosti Jensen Huang nestal cílem údajného čínského špiona. Tato kauza přispěla k nejistotě kolem společnosti, která patří mezi nejvýznamnější představitele investičního trendu spojeného s umělou inteligencí. Přestože úterní inflace překonala očekávání, pohyby technologických akcií nadále výrazně ovlivňovaly také zprávy týkající se Nvidie, výsledky voleb a otázka, zda současná vlna investic do AI dokáže pokračovat dosavadním tempem. Určitou podporu akciovým trhům v pondělí poskytl rovněž pokles cen ropy, který zmírnil obavy z dalšího růstu inflace způsobeného dražšími energiemi. Americký prezident Donald Trump naznačil, že další útoky proti Íránu jsou nepravděpodobné, zatímco pokračují diplomatické snahy o ukončení konfliktu. Tyto signály přispěly ke zmírnění obav z další eskalace napětí na energetických trzích. Vedle makroekonomických údajů budou investoři sledovat také připravované hospodářské výsledky společností CoreWeave (CRWV) , Cisco Systems (CSCO) a Applied Materials (AMAT) . Jejich výsledky mohou nabídnout důležité informace o tom, zda zůstává poptávka po datových centrech, výpočetní infrastruktuře a technologiích souvisejících s umělou inteligencí dostatečně silná. Anthropic připravuje rekordní IPO s oceněním až 1,4 bilionu dolarů Významnou událostí pro technologický sektor je také připravovaný vstup společnosti Anthropic na burzu. Vývojář modelu umělé inteligence Claude zahájil v úterý formální marketing své potenciálně mimořádně rozsáhlé primární veřejné nabídky akcií (IPO). Společnost se tak snaží přesvědčit investory o atraktivitě svého podnikání v období, kdy se širší sektor umělé inteligence potýká s výraznými cenovými výkyvy a rostoucími pochybnostmi o ocenění technologických firem. Podle úterního podání americké Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) plánují Anthropic a někteří jeho investoři získat prostřednictvím nabídky až 64,4 miliardy dolarů. Základní cenové rozpětí bylo stanoveno na 70 až 78 dolarů za akcii. Na horní hranici tohoto intervalu by tržní ocenění společnosti dosahovalo přibližně jednoho bilionu dolarů. Při zahrnutí omezeně převoditelných akcií, akcií vyhrazených pro charitativní účely a zaměstnaneckých akciových opcí by plně zředěná hodnota společnosti podle odhadů dosahovala přibližně 1,4 bilionu dolarů. Tento rozdíl je důležitý zejména z pohledu investorů posuzujících celkové ocenění společnosti. Zatímco základní tržní kapitalizace vychází z akcií zahrnutých do příslušného výpočtu, plně zředěné ocenění zohledňuje také další nástroje a potenciální budoucí akcie. Anthropic současně plánuje získat dalších 26 miliard dolarů prostřednictvím soukromého umístění akcií mezi klíčové investory. Do této skupiny patří Google ze skupiny Alphabet (GOOGL), Nvidia, AMD, Broadcom, Micron Technology (MU), Microsoft (MSFT) a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM). Účast těchto společností poukazuje na rozsáhlé finanční vazby uvnitř ekosystému umělé inteligence. Vývoj pokročilých AI modelů je úzce propojen s poskytovateli cloudové infrastruktury, výrobci polovodičů a společnostmi zajišťujícími potřebný výpočetní výkon. Předchozí zprávy přitom naznačovaly, že ocenění Anthropicu by mohlo dosáhnout až dvou bilionů dolarů. Tato očekávání však byla následně zmírněna v důsledku nedávné nervozity kolem investic do AI. Úspěch připravovaného IPO tak může mít význam přesahující samotnou společnost. Vzhledem k finančnímu propojení Anthropicu s dalšími významnými technologickými hráči může zájem investorů posloužit jako důležitý ukazatel důvěry v pokračování investičního boomu kolem AI. Pro Wall Street se tím vytváří další zásadní téma vedle měnové politiky a inflačního vývoje. Investoři budou muset současně vyhodnocovat dopady potenciálně vyšších úrokových sazeb na ocenění akcií a ochotu kapitálového trhu financovat další expanzi technologických společností. Právě vztah mezi přetrvávající inflací, náklady na financování a mimořádně vysokými investičními očekáváními v oblasti umělé inteligence zůstává jedním z hlavních faktorů současného vývoje amerických finančních trhů.