Klíčové body

Akcie Alibaba klesly o 40 % za poslední rok, ale nové katalyzátory mohou posunout akcie výše.
SoftBank dokončila odprodej svého podílu v Alibabě, což může eliminovat prodejní tlak na akcie.
Zakladatel Jack Ma a předseda Joe Tsai nakoupili akcie Alibaby, což ukazuje na pozitivní náladu vůči společnosti.
Alibaba se zaměřuje na růst v oblastech cloudu, digitálního maloobchodu a digitální mediální zábavy a má atraktivní ocenění pro dlouhodobé investory.

SoftBank konečně dokončila odprodej společnosti Alibaba
SoftBank, japonská investiční společnost vedená miliardářem Masayoshi Sonem, byla jedním z prvních institucionálních investorů, kteří Alibabě uvěřili. Investiční firma investovala do Alibaby v roce 2000 20 milionů dolarů. Koncem roku 2021 uzavřela SoftBank se svou dceřinou společností Skybridge forwardovou smlouvu o odprodeji svého podílu v Alibabě. Tato smlouva umožňovala společnosti SoftBank v případě potřeby odkoupit akcie Alibaby od společnosti Skybridge.

Dne 25. ledna společnost SoftBank oznámila vypořádání těchto předplacených forwardových smluv se společností Skybridge a údajně zaúčtovala zisk ve výši přibližně 8,5 miliardy USD ze své investice do společnosti Alibaba. Investiční společnost se rozhodla, že v dohledné době nebude nakupovat ani prodávat žádné nové akcie společnosti Alibaba. V současné době vlastní firma ve společnosti Alibaba menší podíl ve výši přibližně 0,5 %, na rozdíl od vlastnického podílu ve výši 32 % v roce 2021.

Z technického hlediska působil masivní prodejní tlak, který SoftBank v posledních několika letech vytvořila, jako překážka pro růstový trend akcií Alibaby, a to navzdory tomu, že společnost vynakládá obrovské částky na zpětný odkup akcií. Pro srovnání, za posledních 12 měsíců společnost vynaložila na zpětný odkup akcií 10,2 miliardy dolarů.

Do budoucna se zdá být rozumné předpokládat, že zpětné odkupy nakonec vytvoří pozitivní dopad, za předpokladu, že se společnosti bude i nadále dařit po finanční stránce.

Zakladatel a prezident sázejí na Alibabu
Dne 23. ledna bylo z dokumentů SEC zjištěno, že zakladatel Alibaby Jack Ma a současný předseda Joe Tsai nakoupili akcie společnosti, což naznačuje jejich zlepšující se náladu ohledně vyhlídek společnosti v době, kdy SoftBank opouští svou investici. Pan Ma nakoupil akcie společnosti Alibaba v hodnotě 50 milionů USD, zatímco pan Tsai investoval do společnosti 151 milionů USD prostřednictvím svého rodinného investičního fondu.

Po těchto transakcích se Jack Ma a Joe Tsai stali dvěma největšími akcionáři společnosti a ukončili tak několikaletou vládu SoftBank. Návrat zakládajících členů jako největších akcionářů pravděpodobně v následujících měsících posílí náladu investorů, což bylo patrné z první reakce trhu 23. ledna, kdy akcie Alibaby po zveřejnění dokumentů SEC upozorňujících na tyto transakce vyskočily o více než 7 %.

Alibaba má před sebou dlouhou cestu k růstu
Investiční přitažlivost společnosti Alibaba pramení ze dvou faktorů: z dlouhé růstové dráhy, kterou společnost má, a z jejího levného ocenění.

Společnost Alibaba se stala lídrem v oblasti cloud computingu v Číně, což je trh, který by měl v příštích několika letech exponenciálně růst a na který se budou přesouvat společnosti všech velikostí. Podle údajů společnosti Canalys představoval Alibaba Cloud na konci prvního čtvrtletí roku 2023 34 % trhu s cloudovými službami v Číně, na druhém místě byl Huawei Cloud s tržním podílem 20 %.

Podle společnosti Statista porostou tržby v čínském sektoru veřejného cloudu do roku 2028 tempem 18,7 %, což na konci prognózovaného období vyústí v tržní hodnotu 137 miliard USD. Jedním z klíčových faktorů růstu v příštích pěti letech bude probíhající integrace schopností umělé inteligence do trhu s cloudovými službami.

Společnost Alibaba má v tomto segmentu trhu vyčíslitelnou cenovou sílu a ve srovnání s mnoha svými kolegy vykazuje trvale vyšší míru obnovení. Tato pozorování naznačují, že společnost Alibaba má dobrou pozici k tomu, aby co nejlépe využila očekávaného růstu na trhu cloudových služeb.

Společnost začleňuje umělou inteligenci do svých digitálních maloobchodních technologií, včetně vývoje jednotné základní technologie a řešení problémů s jazykovým překladem. V segmentu digitální mediální zábavy společnost využívá AI k vytváření obsahu nové generace a k dosažení procesně digitalizovaných možností výroby filmů a televizních pořadů.

Přestože úplné oddělení podnikání již není v plánu, Alibaba nadále hledá způsoby, jak samostatně řídit své obchodní jednotky, což by mělo společnosti v příštích letech umožnit uvolnit skrytou hodnotu. To bude další hnací silou růstu.

Na podrobnější úrovni přišla společnost s ambiciózními vizemi pro každý ze svých klíčových obchodních segmentů. Příkladem může být společnost 1688, která se snaží využívat produkty vyráběné v Číně s ohledem na firemní zákazníky, Xianyu, která se snaží stát platformou životního stylu, aniž by se omezovala na zboží z druhé ruky, DingTalk, která se chce stát nejlepším systémem inteligentních asistentů s umělou inteligencí v Číně, Quark, který se zaměřuje na studenty a prodává své znalostní produkty, a Youku, která se zavázala upřednostňovat obsah produkovaný vlastními silami, aby mohla konkurovat v oblasti videoobsahu.

Je podle analytiků z Wall Street vhodné akcie Alibaby koupit?
Na základě hodnocení 20 analytiků Wall Street vychází akcie BABA jako Strong Buy. Průměrná cílová cena akcií Alibaba je 118,20 USD, což znamená potenciál růstu o 63,4 % oproti současné tržní ceně.

Společnost Alibaba se obchoduje s významným diskontem oproti svým historickým násobkům ocenění a také ve srovnání se svými americkými protějšky. Společnost je oceněna forwardovým P/E ve výši 8,2 ve srovnání s pětiletým průměrným forwardovým P/E ve výši 18,15. Pro doplnění kontextu uveďme, že Amazon (NASDAQ:AMZN) se obchoduje s forwardovým P/E ve výši 59,4.

Levné ocenění společnosti Alibaba přilákalo v posledních měsících mnoho býků z Wall Street, ale její akcie nesplnily očekávání kvůli obavám investorů z čínských regulačních orgánů a dalších makroekonomických faktorů.

Závěr: Akcie Alibaba jsou blíže k obratu
Společnost Alibaba zůstává levně oceněná již přibližně dva roky. Dnes se objevily nové katalyzátory, které by mohly akcie posunout výše, a to v podobě dokončení plánovaného odprodeje akcií Alibaby ze strany SoftBank a zlepšující se situace v oblasti regulace. Společnost se zdá být atraktivně oceněná pro dlouhodobě orientované investory v době, kdy se tabulky obracejí ve prospěch společnosti jak z pohledu regulačních, tak finančních výsledků.

Akcie Alibaba za posledních 12 měsíců klesly o téměř 40 %, ale objevily se nové katalyzátory, které by mohly v roce 2024 akcie posunout výše. Přestože je třeba pečlivě sledovat regulační rizika.SoftBank konečně dokončila odprodej společnosti AlibabaSoftBank, japonská investiční společnost vedená miliardářem Masayoshi Sonem, byla jedním z prvních institucionálních investorů, kteří Alibabě uvěřili. Investiční firma investovala do Alibaby v roce 2000 20 milionů dolarů. Koncem roku 2021 uzavřela SoftBank se svou dceřinou společností Skybridge forwardovou smlouvu o odprodeji svého podílu v Alibabě. Tato smlouva umožňovala společnosti SoftBank v případě potřeby odkoupit akcie Alibaby od společnosti Skybridge.Dne 25. ledna společnost SoftBank oznámila vypořádání těchto předplacených forwardových smluv se společností Skybridge a údajně zaúčtovala zisk ve výši přibližně 8,5 miliardy USD ze své investice do společnosti Alibaba. Investiční společnost se rozhodla, že v dohledné době nebude nakupovat ani prodávat žádné nové akcie společnosti Alibaba. V současné době vlastní firma ve společnosti Alibaba menší podíl ve výši přibližně 0,5 %, na rozdíl od vlastnického podílu ve výši 32 % v roce 2021.Z technického hlediska působil masivní prodejní tlak, který SoftBank v posledních několika letech vytvořila, jako překážka pro růstový trend akcií Alibaby, a to navzdory tomu, že společnost vynakládá obrovské částky na zpětný odkup akcií. Pro srovnání, za posledních 12 měsíců společnost vynaložila na zpětný odkup akcií 10,2 miliardy dolarů.Do budoucna se zdá být rozumné předpokládat, že zpětné odkupy nakonec vytvoří pozitivní dopad, za předpokladu, že se společnosti bude i nadále dařit po finanční stránce.Zakladatel a prezident sázejí na AlibabuDne 23. ledna bylo z dokumentů SEC zjištěno, že zakladatel Alibaby Jack Ma a současný předseda Joe Tsai nakoupili akcie společnosti, což naznačuje jejich zlepšující se náladu ohledně vyhlídek společnosti v době, kdy SoftBank opouští svou investici. Pan Ma nakoupil akcie společnosti Alibaba v hodnotě 50 milionů USD, zatímco pan Tsai investoval do společnosti 151 milionů USD prostřednictvím svého rodinného investičního fondu.Po těchto transakcích se Jack Ma a Joe Tsai stali dvěma největšími akcionáři společnosti a ukončili tak několikaletou vládu SoftBank. Návrat zakládajících členů jako největších akcionářů pravděpodobně v následujících měsících posílí náladu investorů, což bylo patrné z první reakce trhu 23. ledna, kdy akcie Alibaby po zveřejnění dokumentů SEC upozorňujících na tyto transakce vyskočily o více než 7 %.Alibaba má před sebou dlouhou cestu k růstuInvestiční přitažlivost společnosti Alibaba pramení ze dvou faktorů: z dlouhé růstové dráhy, kterou společnost má, a z jejího levného ocenění.Společnost Alibaba se stala lídrem v oblasti cloud computingu v Číně, což je trh, který by měl v příštích několika letech exponenciálně růst a na který se budou přesouvat společnosti všech velikostí. Podle údajů společnosti Canalys představoval Alibaba Cloud na konci prvního čtvrtletí roku 2023 34 % trhu s cloudovými službami v Číně, na druhém místě byl Huawei Cloud s tržním podílem 20 %.Podle společnosti Statista porostou tržby v čínském sektoru veřejného cloudu do roku 2028 tempem 18,7 %, což na konci prognózovaného období vyústí v tržní hodnotu 137 miliard USD. Jedním z klíčových faktorů růstu v příštích pěti letech bude probíhající integrace schopností umělé inteligence do trhu s cloudovými službami.Společnost Alibaba má v tomto segmentu trhu vyčíslitelnou cenovou sílu a ve srovnání s mnoha svými kolegy vykazuje trvale vyšší míru obnovení. Tato pozorování naznačují, že společnost Alibaba má dobrou pozici k tomu, aby co nejlépe využila očekávaného růstu na trhu cloudových služeb.Společnost začleňuje umělou inteligenci do svých digitálních maloobchodních technologií, včetně vývoje jednotné základní technologie a řešení problémů s jazykovým překladem. V segmentu digitální mediální zábavy společnost využívá AI k vytváření obsahu nové generace a k dosažení procesně digitalizovaných možností výroby filmů a televizních pořadů.Přestože úplné oddělení podnikání již není v plánu, Alibaba nadále hledá způsoby, jak samostatně řídit své obchodní jednotky, což by mělo společnosti v příštích letech umožnit uvolnit skrytou hodnotu. To bude další hnací silou růstu.Na podrobnější úrovni přišla společnost s ambiciózními vizemi pro každý ze svých klíčových obchodních segmentů. Příkladem může být společnost 1688, která se snaží využívat produkty vyráběné v Číně s ohledem na firemní zákazníky, Xianyu, která se snaží stát platformou životního stylu, aniž by se omezovala na zboží z druhé ruky, DingTalk, která se chce stát nejlepším systémem inteligentních asistentů s umělou inteligencí v Číně, Quark, který se zaměřuje na studenty a prodává své znalostní produkty, a Youku, která se zavázala upřednostňovat obsah produkovaný vlastními silami, aby mohla konkurovat v oblasti videoobsahu.Je podle analytiků z Wall Street vhodné akcie Alibaby koupit?Na základě hodnocení 20 analytiků Wall Street vychází akcie BABA jako Strong Buy. Průměrná cílová cena akcií Alibaba je 118,20 USD, což znamená potenciál růstu o 63,4 % oproti současné tržní ceně. Společnost Alibaba se obchoduje s významným diskontem oproti svým historickým násobkům ocenění a také ve srovnání se svými americkými protějšky. Společnost je oceněna forwardovým P/E ve výši 8,2 ve srovnání s pětiletým průměrným forwardovým P/E ve výši 18,15. Pro doplnění kontextu uveďme, že Amazon se obchoduje s forwardovým P/E ve výši 59,4.Levné ocenění společnosti Alibaba přilákalo v posledních měsících mnoho býků z Wall Street, ale její akcie nesplnily očekávání kvůli obavám investorů z čínských regulačních orgánů a dalších makroekonomických faktorů.Závěr: Akcie Alibaba jsou blíže k obratuSpolečnost Alibaba zůstává levně oceněná již přibližně dva roky. Dnes se objevily nové katalyzátory, které by mohly akcie posunout výše, a to v podobě dokončení plánovaného odprodeje akcií Alibaby ze strany SoftBank a zlepšující se situace v oblasti regulace. Společnost se zdá být atraktivně oceněná pro dlouhodobě orientované investory v době, kdy se tabulky obracejí ve prospěch společnosti jak z pohledu regulačních, tak finančních výsledků.