Hodnota akcií společnosti vzrostla za období posledních 12 měsíců až do pondělní uzávěrky o 48 %. Nicméně nedávný úspěch společnosti možná dosáhl svého vrcholu a na obzoru by mohla být dočasná stagnace. Vyplývá to z pozorování analytiků Citi – konkrétně Jasona Bazineta.

Pan Bazinet, který zaujal opatrný postoj, upravil své hodnocení akcií Netflixu z Buy na Neutral, přičemž cílovou cenu ponechal na 500 USD. Není překvapením, že akcie na začátku úterního obchodování zaznamenaly pokles hodnoty, která se snížila o 2 % a zůstala na 475,16 USD.

Bazinetova opatrnost ohledně budoucího potenciálu Netflixu je obsažena ve třech významných rizicích, která identifikoval v nedávné výzkumné zprávě. Zaprvé se domnívá, že odhady tržeb pro rok 2024 mohly být poněkud nadsazené. Zadruhé se domnívá, že tendence investic do obsahu v roce 2025 pravděpodobně překoná očekávání Wall Street. A konečně, budoucí akvizice společnosti považuje za poněkud nejisté.

Očekává, že růst tržeb společnosti Netflix se zvýší z 6 % v letech 2022 a 2023 na 13 % v letech 2024 a 2025. Podle Bazinetovy analýzy by si tento optimistický výhled mohl s blížícím se koncem letošního roku vyžádat revizi směrem dolů, protože srovnání trhu bude stále náročnější.

Analytik má dále obavy ohledně potenciálních výdajů společnosti, zejména rozpočtového přídělu na obsah. Na základě historických vzorců výdajů společnosti a nutného dohánění po hollywoodských stávkách, jakož i pandemie Covid-19, analytik předpovídá, že peněžní výdaje Netflixu na obsah by v roce 2025 mohly dosáhnout vrcholu přibližně 20 miliard USD. Tento odhad kontrastuje s očekáváním jiných analytiků ve výši 18 miliard USD.

Z prognózy Netflixu pro rok 2024 vyplývá, že společnost plánuje utratit za tvorbu obsahu přibližně 17 miliard USD, což představuje značný nárůst oproti 13 miliardám USD, které vynaložila v roce 2023. Výdaje společnosti v roce 2023 byly totiž nižší, než se plánovalo, a to kvůli nepředvídaným stávkám scénáristů a herců.

Bazinet také zdůraznil možnost, že by se Netflix mohl v blízké budoucnosti přiklonit k významné akvizici, vzhledem k tomu, že společnost je na cestě k tomu, aby do roku 2025 nashromáždila ve své rozvaze více než 8 miliard USD čisté hotovosti. V této souvislosti analytik označuje za nejpravděpodobnější cíl akvizice vydavatele videoher, neboť Netflix v poslední době projevuje zájem o rozšíření svého působení v herním sektoru.

Bazinetův vlažný pohled na budoucí výhled Netflixu kontrastuje s názory jeho kolegů z významných finančních institucí. Například analytici banky J.P. Morgan (JPM) hodnotí vyhlídky Netflixu pozitivně a pro roky 2024 a 2025 předpovídají růst tržeb na úrovni téměř 15 %. V souladu s tím potvrdili ve své výzkumné zprávě vydané minulý čtvrtek rating Overweight a stanovili pro akcie cílovou cenu 510 USD.

Podobně se za streamovací společnost postavili i analytici KeyBanc v čele s Justinem Pattersonem, kteří ve výzkumné zprávě vydané koncem prosince zvýšili cílovou cenu pro Netflix na 525 USD a zároveň ponechali rating Overweight.

Jak poznamenal Bazinet, výkonnost Netflixu na trhu v uplynulém roce předčila výkonnost dalších významných streamovacích a mediálních konkurentů, jako jsou Walt Disney (DIS) a Warner Bros Discovery (WBD). Akcie společnosti Disney ve stejném dvanáctiměsíčním období klesly o 4,2 %, zatímco akcie Warner Bros Discovery zaznamenaly propad o 9,2 %.

Navzdory opatrnému přístupu Bazineta bude budoucí výkonnost mediálního giganta na burze i nadále bedlivě sledována a mnozí investoři a analytici do ní vkládají velké naděje. Vzhledem k tomu, že v sázce jsou miliardy na tvorbu obsahu a potenciální akvizice, bude tento vývoj a jeho dopady na finanční vyhlídky společnosti v blízké budoucnosti jistě předmětem analýz a živých debat.

Závěrem lze říci, že i přes úspěšný rok na trhu panují obavy o budoucnost akcií společnosti Netflix. Ať už jde o nadsazené odhady tržeb nebo o pokračující zvýšené investice do obsahu, zdá se, že se mohou objevit překážky, které bude muset Netflix překonat. Jsou však i tací, kteří jsou nadále přesvědčeni o schopnosti společnosti Netflix dosahovat na trhu dobrých výsledků, a teprve se ukáže, zda se tyto obavy naplní.