ledna byl ve znamení japonských akcií, jejichž indexy rostly díky technologickému humbuku. Reagovaly tak na očekávání technologického sektoru v týdnu plném důležitých ekonomických údajů, podnikových zisků a zasedání centrálních bank. V centru pozornosti byly zejména akcie výrobců čipů, které vzrostly po revizi výhledu zisku společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) směrem nahoru v důsledku poptávky po špičkových čipech pro aplikace umělé inteligence. Tato zpráva podpořila japonský index Nikkei o více než 1,5 %, což znamenalo nové 34leté maximum a téměř 9% nárůst za leden.

Mezi hlavní beneficienty této rallye vyvolané umělou inteligencí patřili významní výrobci čipů Nvidia a Advanced Micro Devices. Očekává se, že současná dynamika tohoto odvětví obrátí pozornost investorů k nadcházejícím výsledkovým zprávám dalších technologických gigantů, jako jsou Intel a IBM. Tento týden by měli vedle obranného dodavatele Lockheed Martin oznámit své výsledky také giganti z Wall Street, společnosti Netflix a Tesla.

V předobchodní fázi obchodování futures na Nasdaq pokračovaly v pozitivním trendu a vzrostly o 0,6 %, zatímco futures na S&P 500 zaznamenaly mírný nárůst o 0,2 %. Také evropské futures byly živé, futures na EUROSTOXX 50 vyskočily o 0,8 % a futures na FTSE se zvýšily o 0,3 %.

Na asijských trzích však nebyla plavba zcela hladká. Široký index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko klesl o 0,45 %. Následoval tak neutěšený týden pro tento index, který byl pod tlakem slabosti čínských trhů, což vyvolalo zvěsti, že státní fondy podporují akcie poté, co se dostaly na pětileté minimum.

Očekává se, že postoj japonské centrální banky (Bank of Japan, BoJ) zůstane v nejbližší době nadále uvolněný, zejména v důsledku zpomalení růstu spotřebitelských cen, ke kterému došlo druhý měsíc po sobě. Mezi analytiky panuje široká shoda, že banka pravděpodobně počká na jarní mzdová kola, než začne uvažovat o úpravě měnové politiky.

Pokud jde o další vývoj, ve čtvrtek je naplánováno zasedání Evropské centrální banky (ECB), přičemž konsenzus předpokládá zachování stávajícího stavu. Přestože trh očekává snížení sazeb v březnu, nedávné komentáře představitelů ECB naznačují odklad snižování sazeb až do června. Analytici, včetně Giovanniho Zanniho ze společnosti NatWest Markets, se domnívají, že očekávané zpoždění si může vyžádat agresivnější první krok, přičemž pravděpodobnější je snížení o 50 bazických bodů.

Tento týden mají o sazbách rozhodovat také centrální banky v Kanadě a Norsku, ale změny se neočekávají. Očekává se však, že turecká centrální banka v reakci na obavy z inflace sazby zvýší.

Za Atlantikem byla pravděpodobnost snížení sazeb americkým Federálním rezervním systémem v březnu snížena na 49 %, což je prudký pokles z přibližně 75 % před pouhými dvěma týdny. Navzdory tomu trhy počítají s květnovým uvolněním sazeb o 25 bazických bodů. Představitelé Fedu budou tento týden před svým zasedáním 30. a 31. ledna mlčet.

Nadcházející údaje o růstu americké ekonomiky a jádrové inflaci by mohly potenciálně ovlivnit tyto vyhlídky měnové politiky. Předpokládá se, že anualizované tempo růstu hrubého domácího produktu USA ve čtvrtém čtvrtletí dosáhne 2 %, zatímco jádrový index cen osobní spotřeby by měl v prosinci zpomalit na meziroční úroveň 3,0 %. Výnosy desetiletých státních dluhopisů v minulém týdnu v důsledku těchto očekávání vzrostly o téměř 20 bazických bodů a v současné době dosahují 4,12 %.

Tento posun výnosů se ukázal jako příznivý pro dolar, který na měnovém indexu dosáhl pětitýdenního maxima a v pondělí byl mírně níže na 148,07 jenu. Euro se mezitím drželo stabilně na úrovni 1,0900 USD.

Na komoditních trzích eskalace napětí na Blízkém východě zatím neprospěla obavám o globální poptávku, takže ropa Brent mírně poklesla o 23 centů na 78,33 USD za barel, zatímco americká ropa za leden se snížila o 25 centů na 73,16 USD za barel. Prostředí rostoucích úrokových sazeb ponechalo v nemilosti investorů nevýnosové zlato, které zůstává neatraktivní na úrovni 2 023 USD za unci.