S příchodem roku 2024 se ekonomický horizont jeví optimisticky díky postupně se stabilizující míře inflace a naznačené možnosti budoucího snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Nicméně tento optimistický výhled není sdílen plošně, neboť některé sektory trhu se potýkají s přetrvávajícími nejistotami. Výrazným sektorem, který je plodný pro svou kombinaci životně důležitých služeb a spolehlivých dividend, jež trvale přitahují investory, je energetika. Nicméně rok 2024 může vyprávět jiný příběh. Přední analytik společnosti Mizuho Nitin Kumar po důkladném prozkoumání uhlovodíkové scény odhalil “omezený růst” cen komodit. Vzhledem k tomu, že akcie energetických společností jsou s cenami těchto komodit neodmyslitelně spjaty, doporučuje Kumar investorům obezřetnost. Kumarův výrok odráží stav globální ekonomiky: “Přestože pokračující oživení poptávky po ropě po pandemii pokračuje a rovnováha na fyzickém trhu je trvale napjatá, úroveň očekávané podpory OPEC+ a růst nabídky mimo OPEC, včetně USA, naznačuje, že globální trhy s ropou si v roce 2024 zachovají omezený růst. Současně odolná nabídka zemního plynu v USA působí proti rostoucí domácí poptávce a zdá se, že poptávka po vývozu LNG bude odložena na konec roku 2024 nebo začátek roku 2025. Vzhledem k tomu, že se předpokládá, že ceny komodit se budou v roce 2024 pohybovat do strany, domníváme se, že investoři by měli upřednostnit akcie, které mohou podnítit svůj vlastní katalyzátor – ať už díky své majetkové základně, nebo díky mimořádně nízkému pákovému efektu rozvahy.” Vzhledem k očekávaným negativním vlivům Kumar vyzdvihuje dvě akcie, které vykazují odolnost. Zajímavé je, že tyto akcie získaly od konsensu analytiků v databázi TipRanks jednomyslné hodnocení “Strong Buy”. Pojďme je prozkoumat podrobněji. Civitas Resources (CIVI) Výraznou pozici zaujímá společnost Civitas Resources, která je lídrem v oblasti těžby uhlovodíků a zároveň se snaží vytvářet udržitelné ropné a plynárenské provozy. Společnost Civitas, která disponuje produktivními ropnými a plynovými aktivy v Coloradu i Texasu, je první uhlíkově neutrální těžební společností v Coloradu a do konce roku chce dosáhnout téhož i v Texasu. Její provozy se nacházejí především v Denver-Julesburgské (DJ) pánvi v Coloradu a v texaské bohaté Permské pánvi. Do konce roku 2023 měla společnost v DJ Basin a Permian Basin 470 000 a 70 000 čistých akrů, což generovalo celkovou produkci 280 000 barelů ropy denně. Dne 2. ledna 2024 společnost Civitas oznámila dokončení akvizice aktiv společnosti Vencer Energy v texaské formaci Midland Basin, která jsou známá jak těžbou ropy, tak plynu. Společnost Civitas zaplatila společnosti Vencer 550 milionů dolarů v hotovosti, přičemž akvizice měla výrazně posílit pozici společnosti Civitas v texaském ropném regionu. Finanční zdroje společnosti Civitas na podporu této transakce ve 3. čtvrtletí roku 23 zahrnují 1,3 miliardy USD v likvidních aktivech a 205,6 milionu USD ve volném peněžním toku. S působivým meziročním růstem celkových tržeb o 4 % ve výši 1,04 miliardy USD za 3. čtvrtletí se společnosti podařilo překonat prognózu o 30 milionů USD. Přestože Civitas nedosáhl očekávání o 95 centů, vykázal zisk na akcii podle GAAP ve výši 1,56 USD. Společnost láká investory na atraktivní nabídku kapitálové návratnosti zahrnující jak fixní, tak variabilní dividendy. S poslední výplatou dividendy ve výši 1,59 USD na kmenovou akcii poskytuje Civitas štědrou anualizovanou dividendu 6,36 USD na akcii s působivým 9,5% výnosem. Matador Resources Company (MTDR) Druhou slibnou akcií je společnost Matador Resources, provozovatel uhlovodíkových zdrojů se sídlem v Texasu, který se zaměřuje především na zemní plyn, zejména na nekonvenční zdroje. Společnost Matador aktivně těží a podporuje střednědobé operace v různých formacích v Texasu, Novém Mexiku a Louisianě. V listopadu 2023 společnost Matador získala 21 vrtů od společnosti Advance Energy Partners Holdings, které se nacházejí v oblasti aktiv Matador Ranger v Novém Mexiku. Tato akvizice významně posílila produkci společnosti Matador, která ve 3. čtvrtletí roku 23 zaznamenala 135 000 barelů ropy denně. Společnost Matador vykázala ve 3Q23 celkový hospodářský výsledek ve výši 772,3 milionu USD, čímž překonala prognózu o více než 70 milionů USD, a to i přes 8% meziroční pokles. Zisk mimo GAAP vykázaný jako EPS ve výši 1,86 USD překonal očekávané hodnoty o 21 centů, a to i přes 30% meziroční pokles. Společnost vykázala za čtvrtletí upravený volný peněžní tok ve výši 144,6 milionu USD. Celkový výhled se zdá být slibný a akcie jsou připraveny k výraznému růstu. Podrobné hodnocení analytika Nitina Kumara podporuje konsenzuální hodnocení “Strong Buy” pro společnosti Civitas i Matador. Pro rok 2024 předpokládá potenciální růst o 29 %, resp. 20 %. Jednoduše řečeno, tyto společnosti se zdají být připraveny pevně přečkat očekávané nejistoty. Jejich odolnost a udržitelné strategie podpořené působivým růstem portfolia a silnými programy peněžních výnosů znamenají pro investory v roce 2024 pozitivní obrat.