Pozoruhodné je, že historické trendy naznačují, že silný předvolební rok, jakého jsme byli právě svědky, bude pokračovat ve svých dobrých výsledcích i v roce následujícím. Podle analýzy Ryana Detricka, investičního stratéga společnosti Carson Group, index S&P 500 v každém volebním roce konzistentně zaznamenává zisky po více než 20% zisku v předchozím předvolebním roce. Stranická příslušnost v Bílém domě však nemá na trhy obrovský vliv. Údaje společnosti Goldman Sachs ukazují, že akcie obecně rostou bez ohledu na to, která strana je u moci.

Zajímavé je, že v roce před parlamentními volbami se obvykle nedaří technologickému sektoru, zatímco sektory veřejných služeb a spotřebního zboží mají tendenci dosahovat lepších výsledků. S blížícím se volebním rokem patří mezi hlavní investiční témata ekologické energetické iniciativy prezidenta Bidena, omezení fosilních paliv a eskalace technologické války s Čínou. Trumpova obchodní agenda a politika s sebou nesou různé důsledky pro akciová portfolia.

Energetická politika bude v listopadu letošního roku prioritou pro obě politické strany. Zatímco Bidenovo prosazování obnovitelných zdrojů energie má své kritiky, kteří tvrdí, že jde o válku proti fosilním palivům, ropnému sektoru se za současné administrativy překvapivě daří. Velké ropné společnosti jako Exxon Mobil (XOM) a Chevron (CVX) vykázaly rekordní zisky a těžba ropy v USA dosáhla rekordních hodnot. Na druhou stranu Trumpův slib deregulovat výrobu energie a zrušit současné dotace na obnovitelné zdroje energie by mohl být pro ropný průmysl výraznou vzpruhou. Podle Keitha Blisse, globálního vedoucího oddělení trhů a strategie ve společnosti BloxCross, by za Trumpa mohla velká ropná společnost vyvážet co nejvíce na nové trhy.

Oddělení od Číny je dalším milníkem, který oba potenciální prezidenti ve svém režimu pravděpodobně prosadí. Investoři se však připravují, protože takovéto konfrontační kroky vůči Číně ze strany obou stran mohou “rozkolísat investory a rozhodovací orgány společností”, jak upozornil Shehzad Qazi z China Beige Book. Technologický sektor, zejména výrobci čipů, jako je Nvidia (NVDA), bude pravděpodobně čelit problémům kvůli Bidenově iniciativě potlačit technologický pokrok Číny, podobně jako Trumpova politika v jeho prvním funkčním období.

Mezitím automobilový průmysl, konkrétně elektromobily (EV), zaznamenaly za Bidenovy vlády výrazný nárůst prodejních čísel. Přechod od vozidel na fosilní paliva k elektromobilům se však pro tradiční výrobce automobilů ukazuje jako náročný kvůli zvýšeným výrobním nákladům. Ford zaznamenal v posledním čtvrtletí ve své divizi EV ztrátu 1,3 miliardy dolarů a General Motors je rovněž svědkem ztráty způsobené provozem EV. Podle Blisse, pokud si Biden udrží své křeslo, může mít ziskovost tradičních automobilek i nadále problémy kvůli vládním pobídkám pro elektromobily.

Kromě sektorových skrupulí může mít Trumpův známý odpor k environmentálním, sociálním a správním (ESG) faktorům v investicích významné důsledky pro trh udržitelných fondů. Pokud se Trump znovu ujme prezidentského úřadu, zavázal se, že zabrání tomu, aby politika ovlivňovala americké penzijní účty. Regulační kroky během jeho prvního funkčního období se snažily odradit zaměstnavatele od zvažování otázek ESG pro penzijní plány, což Biden později zvrátil. Tato nejistota, kdy iniciativy ESG mohou být za Trumpovy vlády potlačovány, měla vliv na ochlazení investičních toků směrem k udržitelným fondům. Podle údajů zveřejněných společností Morningstar stáhli investoři v roce 2023 z udržitelných fondů v USA celkem 13 miliard dolarů, což představuje nejhorší rok v historii.

Vzhledem k tomu, že se blíží potenciální odveta mezi Bidenem a Trumpem, jsou sázky pro investiční svět vysoké. Budoucí směřování americké politiky v klíčových otázkách, jako je energetika, obchod s technologiemi s Čínou, dotace na elektromobily a udržitelné investování, nepochybně ovlivní investiční strategie napříč sektory. Zatímco historické trendy mohou poskytnout určité vodítko, tržní důsledky výsledku voleb budou do značné míry záviset na navržených a realizovaných politikách vítězného kandidáta.