Akcie výrobce vakcín Novavax zaznamenaly ve středu prudký pokles o 20 % poté, co společnost zveřejnila finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí a tržby, které neodpovídaly očekáváním Wall Street. Společnost navíc uvedla odhad celoročních tržeb na rok 2024, které vykazují stejný nebo potenciálně nižší výnos než v předchozím roce. Přesto se na neuspokojivých výsledcích našla i světlá stránka, neboť společnosti Novavax se podařilo snížit ztrátu v porovnání se stejným čtvrtletím předchozího roku. Tento úspěch je pozoruhodný vzhledem k celosvětovému poklesu poptávky po vakcínách Covid – jediném obchodovatelném produktu biotechnologické společnosti – vedle jiných léčebných postupů zaměřených na virus. Pokud jde o přesná čísla, výsledky za čtvrté čtvrtletí vykázaly ztrátu ve výši 1,44 USD na akcii, což výrazně kontrastuje s předpokládanou ztrátou 45 centů, kterou očekávali analytici společnosti LSEG (dříve známé jako Refinitiv). Tržby dosáhly 291,3 milionu dolarů, což je méně než předpokládaných 322 milionů dolarů. Novavax, Inc. (NVAX) Pokud se ponoříme do podrobností, zjistíme, že společnost zaznamenala za poslední čtvrtletí čistou ztrátu ve výši 178,4 milionu dolarů, tj. 1,44 dolaru na akcii. Tato ztráta však byla méně závažná než čistá ztráta ve výši 182,2 milionu USD, tj. 2,28 USD na akcii, zaznamenaná v předchozím čtvrtletí. Kromě toho společnost Novavax zaznamenala ve čtvrtém čtvrtletí pokles tržeb, a to z 357,4 milionu USD v předchozím roce na letošních 291,3 milionu USD. John Jacobs, generální ředitel společnosti Novavax, se zabýval poklesem úrovně tržeb a připsal přesun tržeb z roku 2023 na rok 2024 odložení některých předběžných kupních smluv (APA) týkajících se vakcíny Covid. Zdůraznil, že “jde mnohem více o načasování než o cokoli jiného”. Co se týče prognózy příjmů za celý rok 2024, společnost Novavax předpokládá, že se budou pohybovat v rozmezí 800 milionů až 1 miliardy dolarů. Tato prognóza zohledňuje odhadované příjmy ve výši 500 až 600 milionů dolarů z dohod o předběžném nákupu a 300 až 400 milionů dolarů z prodeje produktů na komerčním trhu, licenčních poplatků a dalších příjmů díky jejich “činnosti související s partnery”. Analytici oslovení společností LSEG předpokládají, že tržby v roce 2024 dosáhnou přibližně 969,6 milionu USD, což se téměř shoduje s prognózou společnosti. Společnost se rovněž podělila o své očekávání, že v prvním čtvrtletí vykáže tržby ve výši přibližně 100 milionů USD, což je důsledek konce současné očkovací sezóny proti Covidu. USD, což je pozoruhodné snížení jejich původně očekávané výše tržeb za dobu trvání ve výši 300 mil. Ve snaze omezit další výdaje společnost Novavax zopakovala svou iniciativu pokračovat v celosvětovém snižování nákladů, což je plán, který byl zahájen v loňském roce. Cílem společnosti je do roku 2024 snížit kombinované výdaje na výzkum a vývoj spolu s prodejními, všeobecnými a administrativními náklady na částku 700 až 800 milionů dolarů. Jedná se o výrazný krok dolů oproti loňským konsolidovaným výdajům ve výši 1,21 miliardy dolarů, což je o 150 milionů dolarů více, než byl původní cíl společnosti pro stejné výdaje. Tyto konsolidované výdaje byly v roce 2022 vyčísleny na 1,69 miliardy dolarů. Kromě snižování výdajů se společnost Novavax v roce 2023 také vážně snažila výrazně snížit své provozní výdaje a počet zaměstnanců – o 1,1 miliardy dolarů (tj. o 41 %), resp. o 30 % ve srovnání se statistikami z roku 2022. Efekt těchto škrtů pomůže společnosti Novavax soustředit se na pokrok v oblasti kombinované vakcíny zaměřené na Covid a chřipku, jejíž uvedení na trh je plánováno na rok 2026. Společnost má v úmyslu zahájit pozdější fázi testování téže vakcíny ve druhé polovině letošního roku. Jacobs v rozhovoru o budoucí kombinované vakcíně zdůraznil, že nová vakcína má potenciál uspokojit trh s ročním počtem 120 až 140 milionů dávek. Údaje společnosti naznačují, že značná část populace, která dostává samostatné očkování proti Covidu a chřipce, dá přednost kombinované variantě. To může společnosti Novavax v příštích letech zajistit významný podíl na trhu. Výzvy pro společnost přicházejí po roce, kdy se biotechnologická společnost potýkala s obavami o svou další provozní životaschopnost. Akcie společnosti Novavax zaznamenaly v loňském roce více než 50% pokles. Nicméně po oznámení z minulého týdne, že společnost urovná dlouholetý arbitrážní spor s globální organizací Gavi týkající se vypovězené smlouvy o nákupu vakcíny Covid, akcie výrazně vzrostly. Podle dohody by Novavax mohl společnosti Gavi zaplatit přibližně 300 až 400 milionů USD. Celková částka však může být mnohem nižší, pokud se Gavi rozhodne v příštích pěti letech od společnosti odebírat další dávky vakcín. Při upřesňování možného vyrovnání prostřednictvím objednávek vakcín Jacobs uvedl, že společnost bude určovat cenu těchto dávek. Tato kontrola nad ekonomikou dávek a možnost vypořádání prostřednictvím injekcí slouží jako “poměrně příznivý způsob vypořádání této dohody”, uvedl Jacobs. Tím se účinně vyvažuje poslání spravedlivější distribuce vakcín v zemích s nižšími příjmy.