Významné společnosti, jako je Meta (META), Disney (DIS) a Uber (UBER), oznámily své záměry odkupovat akcie v této výsledkové sezóně. Podle údajů Deutsche Bank v prvním únorovém týdnu společnosti z indexu S&P 500 odkoupily vlastní akcie v hodnotě 63 miliard USD, což je nejvyšší jednotýdenní hodnota zpětného odkupu od května 2023.

Parag Thatte, ředitel Deutsche Bank pro globální alokaci aktiv a akciovou strategii v USA, ve své nedávné interakci s Yahoo Finance zmínil, že s růstem zisků obvykle následují i zpětné odkupy. Tuto korelaci lze přičíst skutečnosti, že se zlepšením zisků mají společnosti více volného peněžního toku, který nejprve směřuje na splácení stávajících dluhů. Zbývající prostředky jsou použity na výplatu dividend, zvýšení kapitálových výdajů na reinvestice do společnosti a případně na zpětný odkup akcií.

Zpětné odkupy fungují tak, že snižují celkový počet akcií v oběhu pro veřejnost, čímž zvyšují podíl investorů na společnosti a jejich podíl na potenciálních dividendách. Přestože je investoři obecně považují za pozitivní gesto, zpětné odkupy jsou často první položkou, která se snižuje, když společnosti čelí finančním turbulencím.

Obnovení zpětných odkupů je nepochybně jasným důkazem toho, že společnosti mají pocit, že jsou v silnější finanční pozici, zejména ve srovnání s několika předchozími čtvrtletími, kdy došlo k výraznému poklesu aktivit v oblasti zpětných odkupů. Například společnost Tesla oznámila svůj vůbec první plán zpětného odkupu akcií a podle finančního ředitele společnosti Uber Technologies, Inc. (UBER) Prashantha Mahendry-Rajaha tento krok představuje “vyjádření důvěry v silnou finanční dynamiku společnosti”.

Také společnost The Walt Disney Company (DIS)poprvé od roku 2018 oznámila svůj plán zpětného odkupu akcií. Ve svém vystoupení během hovoru k výsledkům společnosti 7. února generální ředitel společnosti Disney Bob Iger poznamenal: “Naše současná silná pozice a důvěra v naši další cestu nás již minulý měsíc přiměly k tomu, abychom našim akcionářům vyplatili dividendu … Vzhledem k tomu, že i nadále investujeme do našich růstových aktivit a udržujeme naši silnou rozvahu, očekáváme, že i v příštích letech budeme upřednostňovat výplatu dividend a zpětný odkup akcií.”

Meta Platforms, Inc. (META) se také připojila k bratrstvu s dvojím plánem – poprvé nabídne čtvrtletní dividendu a zároveň program zpětného odkupu akcií v hodnotě 50 miliard dolarů. Zavedení plánů odkupu akcií signalizuje zásadní změnu trajektorie společností Meta, Disney a Uber, které v uplynulém roce zažily propouštění, ale nyní, na počátku roku 2024, jsou si zjevně jistější svou obchodní pozicí.

Nicméně i když je prudký nárůst zpětného odkupu pozitivním signálem, neznamená to, že se společnosti zcela zbavily obav z vyšších nákladů na půjčky a možné recese. Jasně však naznačuje, že věří, že jejich finanční zdraví je na cestě k oživení. Jak dodává Thatte z Deutsche Bank: “Ještě netvrdí, že je vše jasné a že jsme možná zcela zbaveni zpomalení,” ale “na okraj říkají: ‘Ano, vidíme známky nebo věci se obracejí vzhůru’”.

Povzbudivý je i další znak, který podporuje důkazy optimismu podniků – nárůst počtu obchodů. Podle agentury Bloomberg vzrostl počet transakcí v roce 2024 do dnešního dne ve srovnání se stejným obdobím loňského roku o výrazných 55 %, přičemž v čele žebříčku hodnoty transakcí stojí nabídka společnosti Capital One (COF) na koupi společnosti Discover Financial Services (DFS) ve výši 35 miliard USD. Jay Woods, hlavní globální stratég společnosti Freedom Capital Markets, ve svém nedávném rozhovoru s Julií Hymanovou z Yahoo Finance upřesnil důvody: “Sazby se stabilizovaly a dodaly společnostem větší důvěru k realizaci obchodů.”

Všechny tyto faktory společně vytvářejí povzbudivý obrázek americké ekonomiky, která je na vzestupu, a korporace věří, že jejich finanční potíže mohou být neochvějně na ústupu do minulosti.