Investoři upravili svá očekávání ohledně měnové politiky Evropské centrální banky (ECB)

Investoři upravili svá očekávání ohledně měnové politiky Evropské centrální banky (ECB) poté, co Federální rezervní systém signalizoval možné uvolnění měnové politiky o 75 bazických bodů v roce 2024 a Švýcarská národní banka (SNB) snížila sazby. Peněžní trhy nyní naznačují 90% pravděpodobnost snížení sazeb ECB do června a více než 90 bazických bodů snížení v roce 2024. Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell prohlásil, že nedávné vysoké hodnoty inflace nemění celkový výhled. Podle Joosta van Leenderse, hlavního investičního stratéga společnosti Van Lanschot Kempen, je však vliv Fedu a SNB na eurozónu omezený. Výnos desetiletého německého státního dluhopisu, který je referenční hodnotou pro eurozónu, se snížil na 2,39 %. Očekávání ekonomického růstu Fedu by mohla snížit pravděpodobnost tří snížení sazeb v roce 2024, ale stále se očekává, že ECB svou měnovou politiku uvolní. Obchodníci s futures na fondy Fed nyní předpovídají 66% pravděpodobnost snížení sazeb počínaje červnem. SNB je první velkou centrální bankou, která uvolňuje svou měnovou politiku v boji proti inflaci, přičemž analytici očekávají první krok v červnu. Švýcarský dvouletý výnos klesl o 12,5 bazického bodu na 0,99 % a peněžní trhy plně očekávají kumulativní snížení sazeb SNB o 75 bazických bodů do září 2024. Italský desetiletý výnos také klesl, čímž se spread mezi italskými a německými desetiletými výnosy dostal na nejnižší úroveň za více než dva roky. Investoři ignorují rostoucí rozpočtový deficit Itálie a věří, že silná ekonomika zvládne poměr dluhu země k HDP. Trh nyní očekává politické zasedání Bank of England.