Silný hospodářský růst, vyhlídky na snížení úrokových sazeb a katalyzátory, jako je umělá inteligence, vyhnaly většinu akcií do nebeských výšin.

Ne všechny společnosti se však rally zúčastnily. Akcie Stanley Black & Decker (NYSE: SWK), NextEra Energy (NYSE: NEE) a Brookfield Renewable (NYSE: BEP) se v současné době nacházejí 32 % až 56 % pod svými historickými maximy z doby před několika lety. Z tohoto důvodu tyto špičkové dividendové akcie nabízejí mnohem vyšší výnosy. Když k tomu připočteme jejich přesvědčivé vyhlídky na růst a potenciál k oživení, mohly by odtud přinést vysoké celkové výnosy.

Společnost Stanley Black & Decker prochází důležitým obratem
Stanley Black & Decker (SWK): S dividendovým výnosem zhruba 3,5 % nemusí někteří investoři považovat společnost Stanley Black & Decker za vysoce výnosnou akcii. Výnos indexu S&P je však mizivých 1,3 % a průměrná průmyslová akcie, použijeme-li jako zástupce fond iShares U.S. Industrials ETF, vynáší pouze 0,9 %. A výnos společnosti Stanley Black & Decker se náhodou pohybuje blízko nejvyšších hodnot v nedávné historii společnosti. Naposledy byl výnos tak vysoký jako dnes v době Velké recese!

Vzhledem k základní matematice dividendových výnosů je samozřejmě důvodem, proč je výnos společnosti Stanley Black & Decker tak vysoký, to, že akcie klesly o bolestivých 55 % ze svých maxim z roku 2021. I tento pokles měl velmi dobrý důvod. Upravený zisk v roce 2021 dosáhl 10,48 USD na akcii a v každém z následujících dvou let okamžitě klesal a v roce 2023 se snížil na pouhých 1,45 USD.

Vedení společnosti však usilovně pracuje na snižování zadlužení, zefektivnění podnikání a snižování nákladů. V posledním roce se marže zlepšují. Společnost očekává, že upravený zisk v roce 2024 klesne na 3,50 až 4,50 USD na akcii. Za předpokladu, že se jí podaří tohoto výsledku dosáhnout, Wall Street se pravděpodobně začne na akcie dívat příznivěji.

Jednoduše řečeno, kupujete dividendového krále (56 po sobě jdoucích ročních nárůstů dividend) s historicky vysokým a v odvětví nadprůměrným výnosem. Ano, je to příběh o obratu, ale dostáváte dobře zaplaceno za to, že si počkáte, až přepracovaný obchodní plán společnosti Stanley Black & Decker přinese ovoce – což by mělo začít v roce 2024.

Čeká nás silný růst dividend
NextEra Energy Inc. (NEE): Akcie společnosti NextEra Energy ztratily za poslední rok téměř 20 % své hodnoty a nyní se nacházejí asi 32 % pod svým historickým maximem z počátku roku 2022. Tento propad stlačil dividendový výnos společnosti na 3,2 %. To je téměř nejvyšší úroveň za posledních deset let a více než dvojnásobek dividendového výnosu indexu S&P 500.

Společnost NextEra Energy má za sebou skvělé výsledky ve vyplácení dividend. Společnost zvyšovala výplatu již 30 let v řadě. Za posledních deset let rostla její dividenda složeným ročním tempem 11 %, z toho letos o 10 %.

Společnost NextEra Energy očekává, že bude pokračovat ve vysokém růstu dividend přinejmenším několik příštích let. Prodloužila svůj výhled růstu minimálně do roku 2026 a plánuje zvyšovat výplatu zhruba o 10 % ročně oproti letošnímu základu.

Tento plán je podpořen dvěma faktory. Má nízký dividendový výplatní poměr (59 % ve srovnání s 65% průměrem obdobných společností). Kromě toho má společnost silný růstový výhled. Do roku 2026 očekává růst upraveného zisku na akcii o 6 až 8 % ročně, přičemž provozní cash flow by mělo růst na horní hranici tohoto rozpětí nebo nad ní. NextEra Energy roste rychleji než většina jejích konkurentů díky svému zaměření na Floridu (levná solární energie a nadprůměrný růst počtu obyvatel) a investicím do obnovitelných zdrojů energie.

Díky nižší ceně akcií, vyššímu dividendovému výnosu a silným vyhlídkám na růst zisků a dividend by společnost NextEra Energy mohla v příštích letech dosáhnout silného celkového výnosu.

Pokles navzdory budoucímu silnému růstu
Brookfield Renewable Partners L.P. (BEP): Hlavním cílem společnosti Brookfield Renewable Partnership jsou dividendy: Její výroční zpráva uvádí, že „cílem je vyplácet dlouhodobě udržitelné dividendy a zároveň si zachovat dostatečnou likviditu pro opakované kapitálové výdaje na růst a obecné účely“. Společnost Brookfield Renewable Partnership je hlavní komanditní společnost (master limited partnership, MLP) a dividendy se v řeči MLP nazývají distribuce. Akcie jejího korporátního sourozence, společnosti Brookfield Renewable Corporation, vyplácejí dividendy.

V souladu se svým cílem společnost Brookfield Renewable soustavně odměňuje své investory nejen pravidelnou výplatou dividend, ale také jejich soustavným růstem v čase: Společnost Brookfield Renewable Partnership již po dvě desetiletí zvyšuje svou dividendu složenou roční mírou růstu 6 %. Investoři mohou od této akcie i nadále očekávat stabilní růst dividendy, a to ze tří důvodů: Většina jejích peněžních toků je smluvně vázána, a tudíž stabilní, management důsledně investuje do růstu a zavázal se k dlouhodobému růstu výplat.

V letech 2023 až 2028 tak Brookfield Renewable plánuje minimálně 10% růst provozních prostředků (FFO) na jednotku, a to díky svému developerskému projektu, zlepšování marží, doložkám o eskalaci inflace v rámci smluv a potenciálním fúzím a akvizicím. Tento cíl růstu FFO se zdá být splnitelný a společnost se domnívá, že by měl být dostatečný pro podporu 5% až 9% růstu ročních výplat v tomto období. Vzhledem k tomu, že akcie Brookfield Renewable Partnership mají také solidní výnos 6,1 %, mohl by tento růst plus vysoký výnos znamenat pro akcionáře dvouciferný roční výnos. To dělá z této vysoce výnosné akcie, která nyní klesla o 56 % ze svého historického maxima v roce 2021, docela přesvědčivý nákup na dlouhou dobu.