Je to výhodnější koupě než ETF Vanguard S&P 500?

Investoři opatrně našlapují kolem akcií velkých farmaceutických společností, s výjimkou několika, jako jsou Eli Lilly a Novo Nordisk, výrobci léků na hubnutí Zepbound, respektive Wegovy. Vysoce riziková povaha farmaceutického průmyslu, který spoléhá na úspěšné uvedení nových léků na trh, aby kompenzoval dopady vypršení platnosti patentů, nutí investory ke stále větší opatrnosti.

Tato opatrnost je patrná z tržní výkonnosti mnoha velkých farmaceutických akcií, které za posledních 20 let zaostávaly za indexem S&P 500. Tato slabá výkonnost však otevřela některé potenciálně atraktivní investiční příležitosti.

Jednou z takových příležitostí je Bristol Myers Squibb (BMY) (BMS), špičková americká biofarmaceutická společnost. Akcie BMS jsou v současné době podhodnocené na základě několika oceňovacích ukazatelů a společnost má silnou historii inovací. Navíc nabízí lákavý dividendový výnos ve výši 4,97 %.

Jak si ale akcie BMS stojí ve srovnání s populárním ETF Vanguard S&P 500 (VOO)? Tento burzovně obchodovaný fond (ETF) poskytuje cenově výhodný způsob, jak investovat do 500 největších amerických společností na trhu. Často se také používá jako měřítko pro americký akciový trh, trvale dosahuje vysoké výkonnosti a pro mnoho investorů představuje základní podíl.

Je díky výhodnému ocenění a štědrému dividendovému výnosu BMS lepší koupí než ETF Vanguard S&P 500? Pojďme to zjistit hlouběji.
BMS vs. Vanguard S&P 500 ETF

Akcie společnosti BMS se v současné době obchodují za 6,9násobek budoucích zisků, což je v ostrém kontrastu s průměrným výhledovým poměrem ceny k zisku ve výši 17 v rámci skupiny velkých farmaceutických společností. Ve srovnání s širším trhem reprezentovaným indexem S&P 500, který se obchoduje za více než 20násobek budoucích zisků, se akcie BMS rovněž jeví jako výhodná koupě.

Navíc společnost BMS nabízí dividendový výnos ve výši 4,97 %, což je jeden z nejvyšších výnosů v biofarmaceutickém průmyslu s velkou kapitalizací. Tento výnos výrazně převyšuje průměrný výnos 3 % v rámci srovnatelné skupiny a průměrný výnos indexu S&P 500 ve výši 1,35 %.

Proč se akcie BMS obchodují s výrazným diskontem ve srovnání s širším trhem a srovnatelnou skupinou velkých farmaceutických společností? Investoři jsou hluboce znepokojeni pokračující obměnou portfolia společnosti.

Společnost BMS nedávno ztratila exkluzivitu pro svůj největší bestseller v oblasti léčby rakoviny, Revlimid, a později v tomto desetiletí má ztratit patentovou ochranu pro několik dalších léků, včetně Opdivo a Eliquis. Taková obměna portfolia by mohla snížit ziskovou sílu farmaceutické společnosti po zbytek desetiletí.

ETF Vanguard S&P 500 se zase obchoduje za přibližně 26násobek klouzavého zisku, což je výrazně pod jeho desetiletým průměrem 33,7. Přesto se tento ETF Vanguard obchoduje se značnou prémií ve srovnání s akciemi BMS.

ETF Vanguard S&P 500 se může pochlubit velmi nízkým nákladovým poměrem 0,03 %, slušným výnosem 1,3 %, průměrnou mírou růstu zisků 13,9 % a vysokou mírou diverzifikace v rámci velkých amerických akcií.

Tento indexovaný fond S&P 500 také poskytuje expozici vůči několika silným tématům, jako je umělá inteligence, nové léky na hubnutí a cloud computing.

BMS je podhodnocená dividendová akcie s vysokým výnosem. Akcie společnosti však nevypadají jako potenciální vítěz trhu. BMS bude muset překonat negativní náladu investorů vůči velkým výrobcům léků a svůj patentový útes, aby v tomto desetiletí překonala index S&P 500. To je vysoký úkol.

Investoři proto pravděpodobně lépe využijí nákup indexového fondu Vanguard S&P 500 než tento potenciální výhodný nákup. Tento fond nabízí diverzifikovanější a méně rizikovou investiční možnost, i když s podstatně vyšším oceněním.