Akcie farmaceutické společnosti Bristol Myers Squibb se obchodují za méně než 60 USD za kus. Přestože se cena může zdát příznivá, někteří investoři považují titul za drahý vzhledem k jeho budoucímu růstovému potenciálu. Společnost totiž čelí patentovým útesům a do konce desetiletí ztratí exkluzivitu u svých dvou nejprodávanějších léků, Opdivo a Eliquis.

V prvním čtvrtletí vzrostly celkové tržby podniku meziročně o 3 % na 11,5 miliardy USD. Zmíněné klíčové léky Eliquis a Opdivo se na této částce podílely více než polovinou, když vygenerovaly společné tržby ve výši 6,3 miliardy USD. Tato silná závislost přirozeně vyvolává mezi investory obavy o střednědobý výhled farmaceutického giganta.

Společnost však vkládá naděje do svého růstového portfolia novějších produktů, které mají zacelit mezeru po vypršení patentů. Tržby z prodeje léku Reblozyl v prvním čtvrtletí vyskočily meziročně o 16 % na 555 milionů USD. Ještě strmější růst zaznamenala nová subkutánní verze léku Opdivo Qvantig, jejíž tržby dosáhly 163 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o více než 200 %. Celé růstové portfolio firmy zaznamenalo v prvním čtvrtletí tržby 6,2 miliardy USD, což je meziroční zlepšení o 12 %. Očekává se, že během několika let bude tato nová generace léků tvořit podstatně větší část celkových příjmů podniku.

Farmaceutický sektor nabízí zajímavé příležitosti pro hodnotové investory, přičemž aktuálně se do popředí dostává společnost Bristol Myers Squibb. Její očekávaný poměr ceny a zisku (forward P/E) se pohybuje kolem 9.5, což z ní činí atraktivní volbu ve srovnání s konkurenty jako Johnson ​ & Johnson s P/E 21 a Merck ​ s P/E 24. Společnost navíc nabízí lákavý dividendový výnos 4.2 %. Svoji dividendu zvyšuje již 17 let v řadě a vyplácí ji nepřetržitě úctyhodných 94 let.

Navzdory stabilním tržbám, které v roce 2024 dosáhly 48,3 miliardy USD a v roce 2025 klesly na 48,2 miliardy USD, trh projevuje určité obavy. Pro rok 2026 firma očekává tržby v rozmezí 46 až 47,5 miliardy USD. Hlavním důvodem nižší valuace je blížící se patentový útes u klíčových léků a pokles tržeb ze staršího portfolia. Ty se propadly z 25,7 miliardy USD v roce 2024 na 21,8 miliardy USD v roce 2025.

Riziko představuje především lék na ředění krve Eliquis, který v roce 2025 vygeneroval tržby ve výši 14,4 miliardy USD a brzy jej čeká ztráta patentové ochrany. Investory navíc znepokojuje dohoda o převzetí společnosti Orbital Therapeutics za 1,5 miliardy USD, zejména s ohledem na skutečnost, že Bristol Myers Squibb již nyní tíží dluh přesahující 47 miliard USD.

Pro investory hledající spolehlivý dividendový výnos představuje fond Schwab U.S. Dividend Equity ETF ideální způsob diverzifikace. Nákupem tohoto fondu technicky investujete do 101 různých společností, což poskytuje hotové diverzifikované portfolio a snižuje závislost na hrstce konkrétních akcií.

Zatímco populární index S&P 500 je aktuálně tažen technologickými giganty, kteří tvoří zhruba jednu třetinu jeho hodnoty, tento ETF fond představuje atraktivní alternativu. Sleduje index Dow Jones U.S. Dividend 100™ a v technologickém sektoru má váhu pouze 8,2 %. Mezi jeho hlavní pozice patří tradiční blue-chip akcie jako Lockheed Martin, Chevron ​ , Coca-Cola ​ nebo PepsiCo s dlouhou historií vyplácení a zvyšování dividend. Fond aktuálně nabízí výnos přibližně 3,4 %, čímž zajišťuje smysluplný příjem již od počátku.

V době překotného rozvoje umělé inteligence může být orientace na netechnologické byznysy strategickou výhodou. Čtyři nejvíce zastoupené sektory fondu – energetika, základní spotřební zboží, zdravotnictví a průmysl – mohou AI využít jako katalyzátor pro pokročilou automatizaci či inovace, nikoliv jako hrozbu. Fond tak představuje efektivní zajištění proti narušení trhu technologiemi a nabízí se jako ideální investice k trvalému držení.

Sektor značkových léčiv uzavřel výsledkovou sezónu za čtvrté čtvrtletí smíšeně. Deset sledovaných společností jako celek vykázalo tržby, které zaostaly za konsenzuálními odhady analytiků o 1,6 %. I přes toto mírné zaostání celého sektoru zůstaly ceny akcií po zveřejnění výsledků v průměru stabilní. Odvětví nadále čelí regulačním tlakům a blížícím se expiracím klíčových patentů, zároveň však těží z pokroků v precizní medicíně a zavádění AI do vývoje léků.

Společnost Bristol-Myers Squibb oznámila tržby ve výši 12,5 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 1,4 %. Tento výsledek překonal očekávání analytiků o 4,8 %. Díky silnému výhledu tržeb na celý rok akcie po reportu vzrostly o 8,1 % a aktuálně se obchodují za 62,28 USD.

Nejvýraznější růst zaznamenala společnost Eli Lilly s tržbami 19,29 miliardy USD, což je meziroční skok o 42,6 %. Firma překonala očekávání trhu o 7,4 % a dosáhla nejrychlejšího růstu v rámci skupiny. Tento úspěch byl však pravděpodobně již započítán v ocenění, jelikož akcie po oznámení stagnovaly a nyní se pohybují na úrovni 1 004 USD.