Zatímco trh zápasí s potenciálním obdobím ochlazení, investoři obávající se předražených akcií možná zvažují vyhlídky na investici do zlata. Tato zpráva se zabývá tím, co posiluje postavení zlata, strategiemi investování a zjišťováním jeho vhodnosti pro potenciální investory.

Stejně jako u rozmanitých druhů aktiv může za výkyvy ceny zlata mnoho systematických nebo náhodných důvodů. Několik faktorů však naznačuje možnou dlouhodobou rally. Hlavním impulsem pro zlato je celkově vyšší hodnota aktiv, tedy stoupající příliv, který zdánlivě zvedá všechny lodě. Index S&P 500 dosáhl historického maxima, zatímco trh s kryptoměnami se postupně zotavuje. Kromě toho realitní trh nadále vykazuje značnou odolnost. Atributy, které přispívají k růstu zlata, tedy odrážejí plošný růst cen v jednotlivých třídách aktiv.

K tomu se přidává momentum. Zlato dosáhlo 8. března rekordního maxima a od tohoto vrcholu se vyšplhalo o téměř další 3 %. Jedná se o dlouho očekávaný vzestup zlata, které v roce 2011 původně překonalo hranici 1 800 USD za unci a teprve v létě 2020 se mu podařilo dosáhnout hranice 2 000 USD, než se vrátilo k poklesu. V současné době, kdy se cena zlata pohybuje kolem 2 255 USD, se navzdory tomu, že představuje solidní meziroční zisk, jeví ve srovnání s ostatními hodnotami aktiv od předchozího maxima v roce 2011 jako podprůměrná.

Vzestupnou trajektorii zlata podporuje také geopolitická nejistota a hospodářská a měnová nestabilita v mocnostech, jako je Čína. Důsledné pořizování zlata Čínou za účelem stability zajistilo, že se zlatu v dobách nejistoty daří. I když je světová ekonomika na vzestupu, doutnající problémy mezi velkými ekonomikami mohou podnítit poptávku po zlatě.

Pokud rozebereme cesty, jak investovat do zlata, můžeme začít nákupem fyzických zlatých slitků. Vysoké pořizovací náklady, náklady na skladování a pojištění však z něj činí drahou a potenciálně rizikovou akvizici. Rozumnější volbou by byla investice do zlatého burzovně obchodovaného fondu (ETF), jako je SPDR Gold Shares (GLD) nebo iShares Gold Trust (IAU). Fond SPDR Gold Shares nashromáždil čistá aktiva ve výši 54,2 miliardy USD s nákladovým poměrem 0,40 %, zatímco fond iShares Gold Trust má čistá aktiva ve výši 25,6 miliardy USD a o něco nižší nákladový poměr 0,25 %. Pokud jde o finanční produkty, které se spoléhají na správce, jenž jejich jménem drží fyzické zlato, každý z výše uvedených ETF má tendenci obchodovat stejně a v posledních pěti letech dosáhl chvályhodných výnosů ve srovnání s indexem S&P 500.

GLD

SPDR Gold Trust

NYSEArca

$299.46

$1.27

0.43%

Investice do těžařů zlata může být další volbou, i když rizikovější. Vzhledem k tomu, že každý těžař zlata má různou geografickou expozici, pákový efekt a provozní efektivitu, je nezbytné, aby investoři předtím, než se do nich vrhnou, provedli domácí úkoly týkající se potenciálních těžařů.

Proč by tedy zlato nemuselo být tou správnou volbou pro vás? Základem dlouhodobé výkonnosti amerického akciového trhu jsou zisky. Očekávání rostoucích zisků jsou katalyzátorem expanze ocenění. Kromě toho jsou výdrž ve vedení napříč odvětvími a inovace zásadními důvody, proč akciový trh nadále zůstává optimálním nástrojem pro tvorbu bohatství.

IAU

iShares Gold Trust Shares of th

NYSEArca

$61.28

$0.28

0.46%

Na rozdíl od jiných komodit se zlato převážně nabývá a drží, než spotřebovává, podobně jako ropa, plyn, sója, pšenice a dřevo. Hodnota zlata je založena na principu nabídky a poptávky. Někteří těžaři zlata sice vyplácejí dividendy, ale totéž nelze říci o fyzickém zlatě a zlatých ETF. Zlato nemá finanční výkazy, jeho růst je vázán na vnější faktory.

Shrnuto a podtrženo, pokud chcete své portfolio vyztužit bezpečným aktivem s odolností vůči recesi, zlato by nemuselo být špatnou volbou. Ve skutečnosti by dokonce mohlo časem překonat hotovost. Pro investory s dlouhodobým horizontem nebo vyšším rizikovým profilem však zlato nemusí být nejvhodnější volbou. Zlato sice konečně prolomilo svůj dosavadní strop a dosáhlo rekordní hodnoty, jeho potenciál však zaostává za monolitickým růstem, který v uplynulém desetiletí vykazovaly jiné třídy aktiv. Pustit se do investic do zlata totiž vyžaduje důkladné pochopení dynamiky trhu a osobních rizikových preferencí investora.