Klíčové body

Údaje o inflaci v USA
Inflace v eurozóně
Údaje z Japonska
Aktivita v Číně

Údaje o inflaci v USA

Oblíbený ukazatel inflace Fedu – index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE) -, který bude zveřejněn v pátek, bude pozorně sledován, aby napověděl, jakým směrem se budou úrokové sazby po zbytek roku ubírat.

Údaje přicházejí v době, kdy se trhy začínají smiřovat s narativem vyšších a dlouhodobějších úrokových sazeb po zápisu z jednání Fedu z minulého týdne spolu s opatrně znějícími poznámkami tvůrců politiky, kteří vyjádřili pochybnosti, zda je inflace skutečně na spolehlivé sestupné trajektorii.

Investoři budou mít během týdne také možnost vyslechnout několik řečníků z Fedu, včetně guvernérky Michelle Bowmanové, prezidentky Clevelandského Fedu Loretty Mesterové, guvernérky Lisy Cookové, prezidenta newyorského Fedu Johna Williamse a prezidenta Atlantského Fedu Raphaela Bostice.

V ekonomickém kalendáři jsou také ve čtvrtek zveřejněny revidované údaje o hospodářském růstu za první čtvrtletí a ve středu Béžová kniha Fedu.

Inflace v eurozóně

Evropská centrální banka téměř slíbila, že na svém nadcházejícím červnovém zasedání sníží úrokové sazby z rekordních 4 %, ale teprve se uvidí, jak rychle poté sazby sníží, zejména pokud údaje o inflaci zveřejněné v pátek ukáží, že cenové tlaky zůstávají volatilní.

Ekonomové očekávají, že inflace v eurozóně v květnu meziročně vzrostla o 2,5 % z dubnových 2,4 %, zatímco základní inflace se podle nich drží na stabilní úrovni 2,7 %.

To samo o sobě pravděpodobně neodradí ECB od červnového snížení, ale někteří představitelé již argumentují proti potřebě dalšího uvolňování.

V ekonomickém kalendáři bloku se v pondělí objeví také německý index podnikatelského klimatu Ifo a v úterý průzkum inflačních očekávání ECB.

Údaje z Japonska

Údaje o inflaci v Tokiu, které budou zveřejněny v pátek, budou pozorně sledovány, protože trhy se snaží odhadnout, kdy by Bank of Japan mohla příště zvýšit sazby.

Údaje přicházejí dva týdny před dalším měnověpolitickým zasedáním BOJ, na kterém někteří sázejí na to, že by centrální banka mohla po březnovém historickém zvýšení sazeb přistoupit k jejich druhému zvýšení.

Politici čelí rostoucímu tlaku na zvýšení sazeb v souvislosti s pokračujícím oslabováním jenu, které poškozuje spotřebu tím, že zvyšuje náklady na dovoz surovin.

V pátek také ministerstvo financí zveřejní údaje o intervencích, které zahrnují poslední kola podezřelých intervencí a plán nákupů dluhopisů BOJ, kde budou obchodníci vyhlížet snížení objemu nákupů centrální banky.

Aktivita v Číně

Čína v pondělí zveřejní údaje o průmyslových ziscích za uplynulý rok, přičemž pozorovatelé trhu se těší, zda se zisky v dubnu odrazily ode dna poté, co prudký pokles v předchozím měsíci zpomalil tempo růstu za první tři měsíce na 4,3 %.

Čína zveřejní oficiální výrobní a nevýrobní PMI v pátek. Ekonomové očekávají, že výrobní index zůstane v květnu již třetí měsíc těsně nad hranicí 50, která odděluje růst od poklesu.

Peking si pro letošní rok stanovil ambiciózní cíl hospodářského růstu ve výši přibližně 5 %, jehož splnění bude podle mnoha analytiků náročné, protože druhou největší ekonomiku světa nadále brzdí dlouhodobá slabost v sektoru nemovitostí a vlažná spotřebitelská poptávka.

Ceny ropy

Ceny ropy v pátek vzrostly přibližně o 1 %, ale zaznamenaly týdenní ztrátu kvůli obavám, že silné ekonomické údaje ze Spojených států udrží úrokové sazby na vyšší úrovni po delší dobu, což omezí poptávku po pohonných hmotách.

Ropa Brent za celý týden uzavřela poklesem o 2,1 %. Minulý týden klesala čtyři seance v řadě, což je nejdelší série ztrát od 2. ledna. Americká ropa se za týden usadila o 2,8 % níže.

Vyšší úrokové sazby zvyšují náklady na půjčky, což může zpomalit ekonomickou aktivitu a utlumit poptávku po ropě.

Poptávka po ropě je z širšího pohledu stále silná, napsali ve své poznámce analytici Morgan Stanley a dodali, že v letošním roce očekávají nárůst celkové spotřeby kapalné ropy o přibližně 1,5 milionu barelů denně.

Mírnou poptávku po benzinu v USA kompenzuje globální poptávka, která překvapila růstem, zejména na počátku roku, uvedli analytici.

V centru pozornosti bude také stav čínského výrobního sektoru, zatímco obavy ohledně výhledu poptávky mohou nadále ovlivňovat ceny ropy. Přinášíme vám přehled toho, co se bude dít na trzích v nadcházejícím týdnu.Údaje o inflaci v USAOblíbený ukazatel inflace Fedu – index cen výdajů na osobní spotřebu -, který bude zveřejněn v pátek, bude pozorně sledován, aby napověděl, jakým směrem se budou úrokové sazby po zbytek roku ubírat.Údaje přicházejí v době, kdy se trhy začínají smiřovat s narativem vyšších a dlouhodobějších úrokových sazeb po zápisu z jednání Fedu z minulého týdne spolu s opatrně znějícími poznámkami tvůrců politiky, kteří vyjádřili pochybnosti, zda je inflace skutečně na spolehlivé sestupné trajektorii.Investoři budou mít během týdne také možnost vyslechnout několik řečníků z Fedu, včetně guvernérky Michelle Bowmanové, prezidentky Clevelandského Fedu Loretty Mesterové, guvernérky Lisy Cookové, prezidenta newyorského Fedu Johna Williamse a prezidenta Atlantského Fedu Raphaela Bostice.V ekonomickém kalendáři jsou také ve čtvrtek zveřejněny revidované údaje o hospodářském růstu za první čtvrtletí a ve středu Béžová kniha Fedu.Inflace v eurozóněEvropská centrální banka téměř slíbila, že na svém nadcházejícím červnovém zasedání sníží úrokové sazby z rekordních 4 %, ale teprve se uvidí, jak rychle poté sazby sníží, zejména pokud údaje o inflaci zveřejněné v pátek ukáží, že cenové tlaky zůstávají volatilní.Ekonomové očekávají, že inflace v eurozóně v květnu meziročně vzrostla o 2,5 % z dubnových 2,4 %, zatímco základní inflace se podle nich drží na stabilní úrovni 2,7 %.To samo o sobě pravděpodobně neodradí ECB od červnového snížení, ale někteří představitelé již argumentují proti potřebě dalšího uvolňování.V ekonomickém kalendáři bloku se v pondělí objeví také německý index podnikatelského klimatu Ifo a v úterý průzkum inflačních očekávání ECB.Údaje z JaponskaÚdaje o inflaci v Tokiu, které budou zveřejněny v pátek, budou pozorně sledovány, protože trhy se snaží odhadnout, kdy by Bank of Japan mohla příště zvýšit sazby.Údaje přicházejí dva týdny před dalším měnověpolitickým zasedáním BOJ, na kterém někteří sázejí na to, že by centrální banka mohla po březnovém historickém zvýšení sazeb přistoupit k jejich druhému zvýšení.Politici čelí rostoucímu tlaku na zvýšení sazeb v souvislosti s pokračujícím oslabováním jenu, které poškozuje spotřebu tím, že zvyšuje náklady na dovoz surovin.V pátek také ministerstvo financí zveřejní údaje o intervencích, které zahrnují poslední kola podezřelých intervencí a plán nákupů dluhopisů BOJ, kde budou obchodníci vyhlížet snížení objemu nákupů centrální banky.Aktivita v ČíněČína v pondělí zveřejní údaje o průmyslových ziscích za uplynulý rok, přičemž pozorovatelé trhu se těší, zda se zisky v dubnu odrazily ode dna poté, co prudký pokles v předchozím měsíci zpomalil tempo růstu za první tři měsíce na 4,3 %.Čína zveřejní oficiální výrobní a nevýrobní PMI v pátek. Ekonomové očekávají, že výrobní index zůstane v květnu již třetí měsíc těsně nad hranicí 50, která odděluje růst od poklesu.Peking si pro letošní rok stanovil ambiciózní cíl hospodářského růstu ve výši přibližně 5 %, jehož splnění bude podle mnoha analytiků náročné, protože druhou největší ekonomiku světa nadále brzdí dlouhodobá slabost v sektoru nemovitostí a vlažná spotřebitelská poptávka.Ceny ropyCeny ropy v pátek vzrostly přibližně o 1 %, ale zaznamenaly týdenní ztrátu kvůli obavám, že silné ekonomické údaje ze Spojených států udrží úrokové sazby na vyšší úrovni po delší dobu, což omezí poptávku po pohonných hmotách.Ropa Brent za celý týden uzavřela poklesem o 2,1 %. Minulý týden klesala čtyři seance v řadě, což je nejdelší série ztrát od 2. ledna. Americká ropa se za týden usadila o 2,8 % níže.Vyšší úrokové sazby zvyšují náklady na půjčky, což může zpomalit ekonomickou aktivitu a utlumit poptávku po ropě.Poptávka po ropě je z širšího pohledu stále silná, napsali ve své poznámce analytici Morgan Stanley a dodali, že v letošním roce očekávají nárůst celkové spotřeby kapalné ropy o přibližně 1,5 milionu barelů denně.Mírnou poptávku po benzinu v USA kompenzuje globální poptávka, která překvapila růstem, zejména na počátku roku, uvedli analytici.