Klíčové body

Společnost Peloton ve čtvrtek oznámila, že její generální ředitel Barry McCarthy odstoupí z funkce
Spolu se změnou generálního ředitele společnost propouští 15 % svých zaměstnanců, tedy asi 400 lidí
Společnost Peloton rovněž oznámila výsledky za třetí fiskální čtvrtletí, které zaostaly za očekáváním Wall Street

Firma rovněž odhalila rozsáhlý plán restrukturalizace, který zahrnuje snížení počtu zaměstnanců v celé společnosti o přibližně 400, uzavření maloobchodních showroomů a změny v plánu mezinárodního prodeje. Tato opatření, jejichž cílem je přizpůsobit výši výdajů velikosti podniku, by měla do konce roku 2025 snížit roční běžné výdaje o více než 200 milionů USD.

Představitelé společnosti Peloton ujistili, že plán restrukturalizace umožní trvalé pozitivní volné peněžní toky, pokračující investice do inovací v oblasti softwaru, hardwaru a obsahu a zlepšení služeb podpory členů spolu s optimalizací marketingového úsilí. Oznámení vedlo v předobchodní fázi k nárůstu akcií společnosti o více než 12 %.

McCarthy, který vystřídal zakladatele Johna Foleyho, strávil dva roky restrukturalizací společnosti Peloton a podporou růstu. Po převzetí vedení McCarthy zahájil hromadné propouštění s cílem zefektivnit strukturu nákladů, uzavřel prominentní showroomy a zavedl strategie na zvýšení počtu členů. Na rozdíl od zakladatele se McCarthy zaměřil na navázání kontaktu s potenciálními členy – kteří si nemohou dovolit drahé fitness vybavení Peloton – pomocí aplikace společnosti a jejích digitálních lekcí.

McCarthy zdůraznil nutnost propouštění, aby se vzhledem ke stávající struktuře nákladů vytvořil udržitelný volný peněžní tok. Společnost, která v současnosti nese dluh přesahující 1 miliardu dolarů, nevykázala zisk od prosince 2020. Kladné cash flow učiní Peloton atraktivnějším dlužníkem, což je podle McCarthyho nezbytné pro úspěšné refinancování dluhu. Společnost Peloton ve svém oslovení akcionářů vyjádřila povědomí o splatnosti svých dluhů, včetně konvertibilních dluhopisů a termínovaného úvěru. Firma je ve spojení s věřiteli z JPMorgan a Goldman Sachs, aby navrhla strategii refinancování.

Karen Booneová vyjádřila vděčnost za McCarthyho služby ve společnosti Peloton v náročném období a připsala mu zásluhy za stabilizaci podniku a nastolení škálovatelného růstu. Booneová spolu s Chrisem Bruzzem vyjádřili záměr úzce spolupracovat s vedením společnosti v době, kdy bude probíhat hledání nového generálního ředitele.

Výsledky společnosti Peloton za třetí fiskální čtvrtletí, které byly oznámeny ve čtvrtek, nesplnily očekávání Wall Street. Vykázaná čistá ztráta za tři měsíce končící 31. březnem činila 167,3 milionu dolarů, tedy 45 centů na akcii. To bylo zlepšení oproti loňské ztrátě ve výši 275,9 milionu dolarů, tj. 79 centů na akcii. Tržby se mezitím snížily na 718 milionů dolarů, což je o 4 % méně než loni.

Chcete využít této příležitosti?

Navzdory různým iniciativám zaznamenal Peloton pokles tržeb již deváté čtvrtletí v řadě. Již od prosince 2021, uprostřed oživení kultury posiloven po pandemii COVID-19 a poklesu poptávky po stacionárních kolech, se společnost potýká s problémy s tržbami.

Revidovaný výhled společnosti Peloton na současný fiskální rok naznačuje snížení placených předplatných připojených fitness zařízení, předplatného aplikací a příjmů. K těmto revizím vedl nižší prodej hardwaru v důsledku sezónních požadavků, nezbytné vyhodnocení modelu placených aplikací a disciplinovaný přístup k výdajům na média.

Peloton Interactive, Inc. (PTON)

Navzdory těmto poklesům došlo ke zvýšení projekce hrubé marže a upraveného zisku EBITDA. Předpokládané celoroční tržby činí 2,69 miliardy USD, což představuje pokles přibližně o 25 milionů USD, tj. o 1 %. To je méně než očekávaných 2,71 miliardy dolarů podle LSEG. Výhled hrubé marže a očištěného zisku EBITDA je však pozitivní s nárůstem o 50 bazických bodů, což znamená zvýšení na 44,5 %, a 37 milionů dolarů, což znamená snížení na záporných 13 milionů dolarů.

Pro dosažení růstu během jednoho roku navrhl McCarthy loni v únoru cíl, který později musel odložit na červen. Společnost oznámila dosažení kladného volného cash flow, což se jí nepodařilo již 13 čtvrtletí. Ačkoli ve 3. čtvrtletí bylo vygenerováno 8,6 milionu USD jako volný peněžní tok, není jasné, jak udržitelný bude tento stav v dalších čtvrtletích.

Problém společnosti Peloton s dosažením kladného volného peněžního toku lze vysledovat v nedostatečném prodeji jejího hardwaru, který je drahým produktem. Prodej těchto produktů dále klesl, protože kultura posiloven se po Kovidu vrátila. McCarthy postupně přistoupil k výraznému propouštění, které mělo dopad na tisíce zaměstnanců. Poslední z těchto propouštění, které se dotklo 500 zaměstnanců, proběhlo v říjnu 2022. Společnost se poté zaměřila na růst.

McCarthy, který dříve působil ve společnostech Spotify a Netflix, bude do konce roku působit jako strategický poradce. V mezidobí se role spoluředitelů ujmou předsedkyně Karen Booneová a ředitel Chris Bruzzo, novým předsedou představenstva se stane ředitel Jay Hoag. Společnost Peloton v současné době hledá náhradního generálního ředitele.Firma rovněž odhalila rozsáhlý plán restrukturalizace, který zahrnuje snížení počtu zaměstnanců v celé společnosti o přibližně 400, uzavření maloobchodních showroomů a změny v plánu mezinárodního prodeje. Tato opatření, jejichž cílem je přizpůsobit výši výdajů velikosti podniku, by měla do konce roku 2025 snížit roční běžné výdaje o více než 200 milionů USD.Představitelé společnosti Peloton ujistili, že plán restrukturalizace umožní trvalé pozitivní volné peněžní toky, pokračující investice do inovací v oblasti softwaru, hardwaru a obsahu a zlepšení služeb podpory členů spolu s optimalizací marketingového úsilí. Oznámení vedlo v předobchodní fázi k nárůstu akcií společnosti o více než 12 %.McCarthy, který vystřídal zakladatele Johna Foleyho, strávil dva roky restrukturalizací společnosti Peloton a podporou růstu. Po převzetí vedení McCarthy zahájil hromadné propouštění s cílem zefektivnit strukturu nákladů, uzavřel prominentní showroomy a zavedl strategie na zvýšení počtu členů. Na rozdíl od zakladatele se McCarthy zaměřil na navázání kontaktu s potenciálními členy – kteří si nemohou dovolit drahé fitness vybavení Peloton – pomocí aplikace společnosti a jejích digitálních lekcí.McCarthy zdůraznil nutnost propouštění, aby se vzhledem ke stávající struktuře nákladů vytvořil udržitelný volný peněžní tok. Společnost, která v současnosti nese dluh přesahující 1 miliardu dolarů, nevykázala zisk od prosince 2020. Kladné cash flow učiní Peloton atraktivnějším dlužníkem, což je podle McCarthyho nezbytné pro úspěšné refinancování dluhu. Společnost Peloton ve svém oslovení akcionářů vyjádřila povědomí o splatnosti svých dluhů, včetně konvertibilních dluhopisů a termínovaného úvěru. Firma je ve spojení s věřiteli z JPMorgan a Goldman Sachs, aby navrhla strategii refinancování.Karen Booneová vyjádřila vděčnost za McCarthyho služby ve společnosti Peloton v náročném období a připsala mu zásluhy za stabilizaci podniku a nastolení škálovatelného růstu. Booneová spolu s Chrisem Bruzzem vyjádřili záměr úzce spolupracovat s vedením společnosti v době, kdy bude probíhat hledání nového generálního ředitele.Výsledky společnosti Peloton za třetí fiskální čtvrtletí, které byly oznámeny ve čtvrtek, nesplnily očekávání Wall Street. Vykázaná čistá ztráta za tři měsíce končící 31. březnem činila 167,3 milionu dolarů, tedy 45 centů na akcii. To bylo zlepšení oproti loňské ztrátě ve výši 275,9 milionu dolarů, tj. 79 centů na akcii. Tržby se mezitím snížily na 718 milionů dolarů, což je o 4 % méně než loni.Chcete využít této příležitosti?Navzdory různým iniciativám zaznamenal Peloton pokles tržeb již deváté čtvrtletí v řadě. Již od prosince 2021, uprostřed oživení kultury posiloven po pandemii COVID-19 a poklesu poptávky po stacionárních kolech, se společnost potýká s problémy s tržbami.Revidovaný výhled společnosti Peloton na současný fiskální rok naznačuje snížení placených předplatných připojených fitness zařízení, předplatného aplikací a příjmů. K těmto revizím vedl nižší prodej hardwaru v důsledku sezónních požadavků, nezbytné vyhodnocení modelu placených aplikací a disciplinovaný přístup k výdajům na média.Peloton Interactive, Inc. Navzdory těmto poklesům došlo ke zvýšení projekce hrubé marže a upraveného zisku EBITDA. Předpokládané celoroční tržby činí 2,69 miliardy USD, což představuje pokles přibližně o 25 milionů USD, tj. o 1 %. To je méně než očekávaných 2,71 miliardy dolarů podle LSEG. Výhled hrubé marže a očištěného zisku EBITDA je však pozitivní s nárůstem o 50 bazických bodů, což znamená zvýšení na 44,5 %, a 37 milionů dolarů, což znamená snížení na záporných 13 milionů dolarů.Pro dosažení růstu během jednoho roku navrhl McCarthy loni v únoru cíl, který později musel odložit na červen. Společnost oznámila dosažení kladného volného cash flow, což se jí nepodařilo již 13 čtvrtletí. Ačkoli ve 3. čtvrtletí bylo vygenerováno 8,6 milionu USD jako volný peněžní tok, není jasné, jak udržitelný bude tento stav v dalších čtvrtletích.Problém společnosti Peloton s dosažením kladného volného peněžního toku lze vysledovat v nedostatečném prodeji jejího hardwaru, který je drahým produktem. Prodej těchto produktů dále klesl, protože kultura posiloven se po Kovidu vrátila. McCarthy postupně přistoupil k výraznému propouštění, které mělo dopad na tisíce zaměstnanců. Poslední z těchto propouštění, které se dotklo 500 zaměstnanců, proběhlo v říjnu 2022. Společnost se poté zaměřila na růst.