Společnost Amgen (AMGN) je špičkovým výrobcem léků, jehož akcie za pět let vzrostly o více než 70 %, což je o něco méně než 90% nárůst indexu S&P 500 za toto období. Díky několika slibným produktům v přípravě vypadá budoucnost povzbudivě. Někteří investoři se však mohou obávat vysokého zadlužení společnosti.

Zde se dozvíte, jakým směrem se může podnik ubírat a zda se dnes vyplatí do společnosti Amgen investovat.

Společnost Amgen by mohla mít ve svém portfoliu špičkový lék na hubnutí

Největším produktem, ze kterého by měli být investoři společnosti Amgen nadšeni, je MariTide, lék na hubnutí, který by mohl být trnem v oku společnostem Novo Nordisk i Eli Lilly.

Lék je potenciálně atraktivnější než injekční přípravky, které tyto společnosti nabízejí, protože by nemusel být užíván každý týden jako tyto léky a existují náznaky, že by si lidé mohli udržet váhu i poté, co přestanou MariTide užívat, což je častá nevýhoda užívání mnoha podobných léků.

Zatím se jedná pouze o druhou fázi zkoušek, ale pravděpodobně nebude trvat příliš dlouho, než se zjistí, zda společnost Amgen v přípravku MariTide sedí na potenciálním převratném produktu, nebo ne. V tuto chvíli vypadají výsledky povzbudivě. Pokud bude uveden na trh, mohl by firmě snadno přinést miliardové příjmy a být obrovským katalyzátorem nejen pro nejvyšší linii společnosti, ale i pro cenu jejích akcií.

Další růstové katalyzátory mohou posílit její finanční výsledky

I když bude nějakou dobu trvat, než bude MariTide uveden na trh (za předpokladu, že bude schválen), je pravděpodobné, že finanční výsledky společnosti Amgen budou i tak posíleny jinými produkty. Společnost nedávno získala od Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv schválení pro přípravek Imdelltra na pokročilý malobuněčný karcinom plic. Jedná se o lékový trhák, který by podle analytiků mohl v době svého největšího úspěchu přinést tržby až 2 miliardy dolarů.

V posledních letech společnost Amgen také získala společnost ChemoCentryx za 3,7 miliardy dolarů a společnost Horizon Therapeutics za 27,8 miliardy dolarů, Tyto akvizice jí poskytly některá slibná aktiva v podobě přípravků Tavneos (na vaskulitidu, zánět lymfatických nebo krevních cév) a Tepezza (oční onemocnění štítné žlázy).

Vzhledem k tomu, že společnost tyto produkty rozšiřuje a zároveň rozvíjí vlastní výrobní program, měly by se její již tak dobré finanční výsledky v příštích pěti letech ještě výrazně zlepšit. V roce 2023 společnost vykázala zisk 6,7 miliardy dolarů při tržbách 28,2 miliardy dolarů.

Dluh společnosti Amgen by se měl snížit

Velkou obavou pro investory je dnes dluh společnosti Amgen. Při koupi společnosti Horizon se značně zadlužila a ke konci března dlužila 64 miliard dolarů. Od začátku roku společnost provedla pouze mírné snížení o 600 milionů dolarů.

Společnost Amgen však v průběhu let soustavně generovala volný peněžní tok. V roce 2023 přinesla 7,4 miliardy dolarů volné hotovosti a její výplata dividend činila 4,6 miliardy dolarů.

S tím, jak se podnikání společnosti Amgen rozrůstá a generuje více příjmů z nových produktů, by se měla zlepšovat i její volná hotovost, což by jí mělo otevřít cestu ke snižování zadlužení. Jak moc se jí podaří dluh snížit, je velkou otázkou.

Pokud však bude mít i nadále rezervu alespoň několika miliard mezi volnými penězi a dividendami, očekával bych, že by mohla během pěti let snížit svůj dluh alespoň o 10 miliard dolarů.

Do té doby budou úrokové sazby pravděpodobně nižší a obavy z výše jejího dluhu by nemusely být tak velké jako dnes.

Měli byste si koupit akcie společnosti Amgen?

Společnost Amgen se obchoduje za 15násobek svých odhadovaných budoucích zisků a mohla by být dobrou růstovou akcií ke koupi a držení. I když je úroveň zadlužení vysoká a investory znepokojuje, růstový potenciál podniku – zejména pokud bude schválen přípravek MariTide – by mohl tyto obavy více než vykompenzovat. Akcie zdravotnického podniku jsou sice trochu rizikové, ale nemělo by to stačit k tomu, aby to odradilo dlouhodobé investory.

Vzhledem k současné nadsazené úrovni indexu S&P 500 a potenciální budoucí korekci si nemyslím, že by bylo velkým skokem předpovídat, že společnost Amgen bude v příštích pěti letech vzhledem ke svým růstovým vyhlídkám tržně úspěšná. Mohla by to být jedna z nejlepších akcií v oblasti zdravotní péče, kterou lze nyní koupit.