Klíčové body

Bank of America označuje akcie obuvi Crocs za vítěze inflace s cílovou cenou 150 USD, očekává se růst o 21,4 % před výsledky hospodaření
Analytik očekává, že mezinárodní prodeje Crocs vzrostou v letošním roce o 11 %, podporovány růstem v Asii
Růst nákladů na leasing může být pro Teslu obrovským problémem s poptávkou, varuje investiční ředitel společnosti GAM Investments
Společnost Guggenheim má pro Teslu prodejní rating s cílovou cenou 126 USD, což naznačuje další 30% pokles

Bank of America říká, že tato akcie obuvi je vítězem inflace a měli byste ji koupit ještě před výdělkem

Analytik Christopher Nardone potvrdil své nákupní doporučení a cílovou cenu 150 USD s tím, že akcie jsou vítězem v „cenově citlivém spotřebitelském prostředí“. To naznačuje, že akcie mohou oproti čtvrteční závěrečné ceně posílit o 21,4 %. Akcie, které byly kdysi „vítězem v době pandemie Covid“, si od počátku roku připsaly více než 32 %.

V úterý před zahajovacím zvoněním bude reportovat.

„Myslíme si, že horní hranice výhledu tržeb/EPS je dosažitelná, s potenciálem k překonání díky dynamice v podnikání Crocs,“ napsal Nardone ve čtvrteční poznámce. „Domníváme se, že hodnotová nabídka obou značek (zejména Crocs) a mezinárodní bílé místo zůstanou klíčovou konkurenční výhodou v měkčím prostředí amerických spotřebitelů.“

Nardone očekává, že mezinárodní obchod Crocs, který tvoří 40 % celkových tržeb, bude „hnacím motorem nadprůměrného růstu“ za čtvrtletí i celý rok. Očekává, že tyto tržby budou podpořeny růstem v Asii, zejména na trzích v Číně a Indii. Předpokládá, že celkové tržby společnosti Crocs vzrostou v prvním čtvrtletí o 8 % a za celý rok o 6 %. Uvedl také, že v letošním roce očekává 11% nárůst mezinárodních prodejů, což může být podle něj konzervativní vzhledem k růstu, který byl v tomto segmentu zaznamenán v posledních dvou letech.

Analytik rovněž upozornil na možný obrat v podnikání společnosti Crocs v oblasti volnočasové obuvi Heydude, které investory znepokojilo po slabých výsledcích ve třetím a čtvrtém čtvrtletí loňského roku. Očekává, že jmenování Terence Reillyho prezidentem této značky, které vstoupilo v platnost 29. dubna, vytvoří pro Heydude „dobré střednědobé podmínky“ vzhledem k předchozím zkušenostem tohoto manažera s vedením marketingu ve společnosti Crocs a jako bývalého prezidenta značky nápojového nádobí Stanley.

Crocs, Inc. (CROX)

Nardone uvedl, že „v nejbližší době se trh bude podle našeho názoru nejvíce soustředit na známky zlepšení jak v oblasti DTC, tak v oblasti marží“ pro značku Heydude. „Myslíme si, že snížení směrné hodnoty hned na začátku by bylo zklamáním a mohlo by omezit důvěryhodnost, přestože HD představuje pouze 18 % kombinovaného EBIT značky.“

Dalším dobrým znamením pro nadcházející výsledky společnosti Crocs jsou nedávné a poměrně pozitivní velkoobchodní výsledky dvou srovnatelných značek obuvi, Skechers a Steve Madden, dodal Nardone.

Snížení cen Tesly by se mohlo vymstít, tvrdí manažer fondu a varuje před „obrovským problémem s poptávkou“ na obzoru

Podle Marka Hawtina, investičního ředitele společnosti GAM Investments, zůstává cena akcií společnosti Tesla „velmi drahá“ i přes nedávnou zprávu o výsledcích, která na investory nezapůsobila.

Akcie výrobce elektromobilů od zveřejnění výsledků 23. dubna vzrostly o 24 %, částečně díky optimismu generálního ředitele Elona Muska ohledně potenciálu robotických taxíků a údajné dohodě s Baidu, která Tesle umožní zavést asistenční funkce pro řidiče v Číně.

Hawtin však tvrdí, že základní údaje společnosti Tesla nejsou slibné.

„Pointa je v tom, že základy nejsou dobré. Na trhu je nyní obrovské množství nabídek pro elektromobily a Tesla zaostává,“ řekl.

Ostatní výrobci automobilů zaznamenávají silný růst prodeje svých elektromobilů i v době, kdy se celkový světový automobilový trh potýká s poklesem, což zvyšuje tlak na společnost Tesla.

Volkswagen tento týden oznámil, že nové objednávky elektromobilů se v Evropě v prvním čtvrtletí 2024 oproti předchozímu roku více než zdvojnásobily. Podobně BMW začátkem dubna uvedlo, že prodej plně elektrických vozidel jeho hlavní značky v prvním čtvrtletí vyskočil o 41 %.

Jedním z klíčových faktorů, který by mohl v budoucnu ovlivnit poptávku společnosti Tesla, jsou podle Hawtina rostoucí náklady, s nimiž se spotřebitelé budou pravděpodobně potýkat při pronájmu jejích vozidel.

Poukázal na to, že ještě před dvěma lety zůstávaly hodnoty ojetých vozů Tesla extrémně vysoké, což umožňovalo nízké ceny leasingu.

Nicméně s tím, jak výrobce elektromobilů celosvětově agresivně snižoval náklady na nové vozy, souběžně klesaly hodnoty ojetých vozů.

Podle Hawtina, který ve společnosti GAM řídí dlouhé a krátké fondy, finanční instituce, které spotřebitelům vozidla půjčují, pravděpodobně zvýší cenu budoucích leasingů, aby vyrovnaly ztrátu hodnoty.

„Ve Spojených státech jste si mohli pronajmout Model 3 za 300 dolarů měsíčně … nyní je toto číslo 900 dolarů,“ řekl. „Všechny tyto leasingy se budou převádět a ti majitelé, kteří platili 300 dolarů, což byla v podstatě fiktivní cena leasingu, protože ceny z druhé ruky byly tak vysoké, budou nyní muset platit 900 dolarů a bude to pro ně nedostupné.“

„Myslím, že pro Teslu to bude obrovský problém s poptávkou,“ dodal. Hawtin nedrží žádnou pozici v akciích společnosti.

Tesla Inc. (TSLA)

Společnost Tesla na žádost o komentář okamžitě nereagovala.

Tento názor potvrzují i analytici, kteří poznamenávají, že ceny a poptávka jsou pro Teslu i nadále tlakem.

„Nedávné snížení cen sice může pomoci, ale navzdory komentáři generálního ředitele Muska se snažíme vidět cestu k pozitivnímu růstu objemu,“ uvedl analytik Ronald Jewsikow ze společnosti Guggenheim ve zprávě pro klienty z 24. dubna.

Guggenheim má pro Teslu prodejní rating s cílovou cenou 126 USD, což naznačuje další 30% pokles.

Analytici společnosti Piper Sandler Alexander Potter a Ben Johnson naznačili, že „vzhledem ke stárnoucí produktové řadě může být nutné další snížení cen“. Nicméně potvrdili své hodnocení „overweight“ pro akcie s cílovou cenou 205 USD – tedy 12% růst – pro Teslu.

Bank of America říká, že tato akcie obuvi je vítězem inflace a měli byste ji koupit ještě před výdělkemAnalytik Christopher Nardone potvrdil své nákupní doporučení a cílovou cenu 150 USD s tím, že akcie jsou vítězem v „cenově citlivém spotřebitelském prostředí“. To naznačuje, že akcie mohou oproti čtvrteční závěrečné ceně posílit o 21,4 %. Akcie, které byly kdysi „vítězem v době pandemie Covid“, si od počátku roku připsaly více než 32 %.V úterý před zahajovacím zvoněním bude reportovat.„Myslíme si, že horní hranice výhledu tržeb/EPS je dosažitelná, s potenciálem k překonání díky dynamice v podnikání Crocs,“ napsal Nardone ve čtvrteční poznámce. „Domníváme se, že hodnotová nabídka obou značek a mezinárodní bílé místo zůstanou klíčovou konkurenční výhodou v měkčím prostředí amerických spotřebitelů.“Nardone očekává, že mezinárodní obchod Crocs, který tvoří 40 % celkových tržeb, bude „hnacím motorem nadprůměrného růstu“ za čtvrtletí i celý rok. Očekává, že tyto tržby budou podpořeny růstem v Asii, zejména na trzích v Číně a Indii. Předpokládá, že celkové tržby společnosti Crocs vzrostou v prvním čtvrtletí o 8 % a za celý rok o 6 %. Uvedl také, že v letošním roce očekává 11% nárůst mezinárodních prodejů, což může být podle něj konzervativní vzhledem k růstu, který byl v tomto segmentu zaznamenán v posledních dvou letech.Analytik rovněž upozornil na možný obrat v podnikání společnosti Crocs v oblasti volnočasové obuvi Heydude, které investory znepokojilo po slabých výsledcích ve třetím a čtvrtém čtvrtletí loňského roku. Očekává, že jmenování Terence Reillyho prezidentem této značky, které vstoupilo v platnost 29. dubna, vytvoří pro Heydude „dobré střednědobé podmínky“ vzhledem k předchozím zkušenostem tohoto manažera s vedením marketingu ve společnosti Crocs a jako bývalého prezidenta značky nápojového nádobí Stanley.Crocs, Inc. Nardone uvedl, že „v nejbližší době se trh bude podle našeho názoru nejvíce soustředit na známky zlepšení jak v oblasti DTC, tak v oblasti marží“ pro značku Heydude. „Myslíme si, že snížení směrné hodnoty hned na začátku by bylo zklamáním a mohlo by omezit důvěryhodnost, přestože HD představuje pouze 18 % kombinovaného EBIT značky.“Dalším dobrým znamením pro nadcházející výsledky společnosti Crocs jsou nedávné a poměrně pozitivní velkoobchodní výsledky dvou srovnatelných značek obuvi, Skechers a Steve Madden, dodal Nardone.Snížení cen Tesly by se mohlo vymstít, tvrdí manažer fondu a varuje před „obrovským problémem s poptávkou“ na obzoruPodle Marka Hawtina, investičního ředitele společnosti GAM Investments, zůstává cena akcií společnosti Tesla „velmi drahá“ i přes nedávnou zprávu o výsledcích, která na investory nezapůsobila.Akcie výrobce elektromobilů od zveřejnění výsledků 23. dubna vzrostly o 24 %, částečně díky optimismu generálního ředitele Elona Muska ohledně potenciálu robotických taxíků a údajné dohodě s Baidu, která Tesle umožní zavést asistenční funkce pro řidiče v Číně.Hawtin však tvrdí, že základní údaje společnosti Tesla nejsou slibné.„Pointa je v tom, že základy nejsou dobré. Na trhu je nyní obrovské množství nabídek pro elektromobily a Tesla zaostává,“ řekl.Ostatní výrobci automobilů zaznamenávají silný růst prodeje svých elektromobilů i v době, kdy se celkový světový automobilový trh potýká s poklesem, což zvyšuje tlak na společnost Tesla.Volkswagen tento týden oznámil, že nové objednávky elektromobilů se v Evropě v prvním čtvrtletí 2024 oproti předchozímu roku více než zdvojnásobily. Podobně BMW začátkem dubna uvedlo, že prodej plně elektrických vozidel jeho hlavní značky v prvním čtvrtletí vyskočil o 41 %.Jedním z klíčových faktorů, který by mohl v budoucnu ovlivnit poptávku společnosti Tesla, jsou podle Hawtina rostoucí náklady, s nimiž se spotřebitelé budou pravděpodobně potýkat při pronájmu jejích vozidel.Poukázal na to, že ještě před dvěma lety zůstávaly hodnoty ojetých vozů Tesla extrémně vysoké, což umožňovalo nízké ceny leasingu.Nicméně s tím, jak výrobce elektromobilů celosvětově agresivně snižoval náklady na nové vozy, souběžně klesaly hodnoty ojetých vozů.Podle Hawtina, který ve společnosti GAM řídí dlouhé a krátké fondy, finanční instituce, které spotřebitelům vozidla půjčují, pravděpodobně zvýší cenu budoucích leasingů, aby vyrovnaly ztrátu hodnoty.„Ve Spojených státech jste si mohli pronajmout Model 3 za 300 dolarů měsíčně … nyní je toto číslo 900 dolarů,“ řekl. „Všechny tyto leasingy se budou převádět a ti majitelé, kteří platili 300 dolarů, což byla v podstatě fiktivní cena leasingu, protože ceny z druhé ruky byly tak vysoké, budou nyní muset platit 900 dolarů a bude to pro ně nedostupné.“„Myslím, že pro Teslu to bude obrovský problém s poptávkou,“ dodal. Hawtin nedrží žádnou pozici v akciích společnosti.Tesla Inc. Společnost Tesla na žádost o komentář okamžitě nereagovala.Tento názor potvrzují i analytici, kteří poznamenávají, že ceny a poptávka jsou pro Teslu i nadále tlakem.„Nedávné snížení cen sice může pomoci, ale navzdory komentáři generálního ředitele Muska se snažíme vidět cestu k pozitivnímu růstu objemu,“ uvedl analytik Ronald Jewsikow ze společnosti Guggenheim ve zprávě pro klienty z 24. dubna.Guggenheim má pro Teslu prodejní rating s cílovou cenou 126 USD, což naznačuje další 30% pokles.Analytici společnosti Piper Sandler Alexander Potter a Ben Johnson naznačili, že „vzhledem ke stárnoucí produktové řadě může být nutné další snížení cen“. Nicméně potvrdili své hodnocení „overweight“ pro akcie s cílovou cenou 205 USD – tedy 12% růst – pro Teslu.