Letošní rok přinesl společnosti FedEx Corporation zpočátku pozitivní vyhlídky a až do konce března její akcie posílily o více než 20 %. Následující období až do poloviny roku 2024 však bylo sjezdem z kopce, kdy akcie zaznamenaly nepatrný pokles o 0,2 %, což je dostalo na cenu 252,52 USD.Z ekonomického hlediska představovala širší sféra náročné prostředí, přičemž akcie jiných než technologických společností, včetně průmyslových akcií v rámci indexu S&P 500, zaznamenaly oproti nedávným vrcholům pokles v nízkých jednociferných hodnotách. Nepříznivě se projevuje skutečnost, že společnost FedEx svádí stále tvrdší boj, neboť se potýká s mnohem tvrdšími údery než její protějšky. Přesvědčivý problém se soustřeďuje na zjevnou skepsi trhu ohledně schopnosti společnosti splnit své ziskové cíle. Tolik očekávaný okamžik pravdy nastane 25. června, kdy by měl přepravní gigant zveřejnit své hospodářské výsledky.FedEx Corporation  Je však spravedlivé, aby si investoři zachovali určitou míru skepse. Ještě nedávno, v březnu, vedení společnosti předpokládalo, že celoroční zisk dosáhne 17,75 dolaru na akcii ve středu svého rozpětí – v nezměněné podobě oproti předchozímu výhledu. Navzdory tomu společnost FedEx v závěru třetího čtvrtletí vykázala neuspokojivé tržby ve výši 21,7 miliardy dolarů, což je ve srovnání s odhadovanými 21,9 miliardy dolarů značný propad, který znamená meziroční pokles o 2,2 %. Tento propad lze přičíst tomu, že podniky omezily nákupy nového zboží ve snaze minimalizovat zásoby, což má vždy dopad na tržby společnosti FedEx.Navzdory březnovému zklamání však vyhlídky společnosti FedEx v nadcházejícím období vypadají povzbudivě. Analytici předpovídají tržby v celkové výši přibližně 22 miliard USD, což představuje téměř 1% nárůst oproti ziskům ve stejném čtvrtletí předchozího roku. Tato předpověď se zdá být rozumná vzhledem k tomu, že v únoru, který znamenal závěr třetího čtvrtletí tohoto fiskálního roku, se objevily známky stabilizace objemu přepravy. V souvislosti se segmentem FedEx Ground analytik společnosti Baird Garrett Holland poznamenává, že “objemová situace zůstává mírná, ale stabilní”.Chcete využít této příležitosti?Doplní-li se tato povzbudivá trajektorie o pokračující snahy o snižování nákladů, může společnost FedEx svým akcionářům vykreslit slibnější finanční obraz. Společnost se snaží zefektivnit své trasy, snížit počet letových hodin a udržet na uzdě počet zaměstnanců. Předpokládá se, že významná část provozních nákladů spojená s platy a dalšími administrativními výdaji vzroste ve fiskálním roce 2025 o pouhé 1 %. To by mělo vést ke zvýšení ziskových marží ze současných 7,1 % na lákavějších 7,9 %. V důsledku toho by zisk ve fiskálním roce 2025 mohl vzrůst na 20,97 USD, zejména s ohledem na značný přebytek společnosti v podobě miliard dolarů volného cash flow, který je k dispozici pro zpětný odkup akcií.Analytička společnosti TD Cowen, Helane Beckerová, píše: “Pokračují v práci prostřednictvím svého programu DRIVE [snižování nákladů] na snížení nákladů. FDX má dobrou pozici pro zlepšení marží, protože objemy se časem zlepší.”Existuje světélko naděje, že pokud společnost FedEx Corporation dokáže prokázat svou trajektorii k dosažení těchto výsledků, mohlo by to katalyzovat růst jejích v současnosti podhodnocených akcií. V současné době se akcie obchodují za 11,7násobek očekávaného dvanáctiměsíčního zisku, což je téměř nejnižší hodnota za více než rok a také pod desetiletým průměrem 13násobku. Společnost také zaostává za společností United Parcel Service, která se obchoduje na 15násobku zisku a může se pochlubit výrazně zdravějšími maržemi, kterých chce FedEx dosáhnout.Pokud se vedení společnosti FedEx Corporation podaří zastavit propad a řídit svou organizaci tak, jak slíbilo, mohla by se společnost stát příkladem toho, že se současná nepřízeň osudu potkává s budoucím úspěchem. Pravdivost jejich snah a dlouhodobou udržitelnost pro investory společnosti ukáže až čas.