Nově vytvořený italský fond Founders Fund (IFF) doufá, že pomůže s doháněním, a to jak v kvantitě, tak v kvalitě. S 50 miliony eur, které chce investovat do 25 společností, se také staví do pozice sektorově agnostického fondu, který je přátelský k zakladatelům a rozumí bolestem podnikatelů.

V portfoliu IFF jsou již čtyři společnosti a na páté se pracuje. Zatím byly zveřejněny dvě: Předtím, než v dubnu IFF založil platformu pro výzkum zákazníků Glaut, vedl v roce 2023 kolo financování startupu Jet HR, který se zabývá technologiemi v oblasti lidských zdrojů.

„IFF řeší výzvu pro zakladatele v rané fázi vývoje v Itálii, a to najít vysoce přesvědčivého hlavního investora ve fázi pre-seed a seed,“ uvedl zakládající partner IFF Lorenzo Franzi.

Někteří mohou s touto diagnózou nesouhlasit; mezi VC firmy, které již v Itálii působí, patří CDP Venture Capital, Exor Ventures, LVenture Group, Milano Investment Partners, Pariter Partners, Primo Ventures a United Ventures.

Franzi se však domnívá, že v oblasti kapitálu v rané fázi vývoje stále zůstává mezera.

A ať tak či onak, MFF přichází jako nový zdroj kapitálu pro trh, jehož začínající podniky dostávají dohromady mnohem méně finančních prostředků než například francouzské, přestože obě země mají podobný počet obyvatel.

MFF je také doplňkem akcelerátorů, jako je H-FARM, a představuje krok vpřed oproti andělskému investování, kterému se Franzi a další podnikatelé-záložníci věnovali dříve.

Bývalý generální ředitel startupu Laundrapp, který se do konce roku 2022 stal partnerem společnosti Global Founders Capital, uvedl, že „nestrukturovaný“ přístup vlastní andělskému investování může vést k několika problémům, jako je omezená analýza, složité kapitálové tabulky a poddimenzovaná kola financování.

MFF může do svého investičního procesu vnést strukturu fondu, ale také se mu věnovat po investici.

Podle Franziho byl například IFF schopen pomoci portfoliovým společnostem s najímáním klíčových zaměstnanců, obchodní expanzí a strategickými partnerstvími.

S tím souhlasil i generální ředitel společnosti Jet HR Marco Ogliengo, který poznamenal, že přidaná hodnota IFF vychází ze skutečnosti, že za ním „stojí v podstatě každý úspěšný italský zakladatel“.

To je možná nadsázka, ale podle Franziho je přibližně 100 podporovatelů IFF skutečně italskými podnikateli. Dodal, že pocházejí z různých generací a odvětví, ale mají společný cíl: dostat Itálii na mapu nejlepších míst v Evropě pro založení firmy.

To je ambiciózní cíl, zejména proto, že některá bolestivá místa jsou mimo působnost MFF: Soukromá společnost rizikového kapitálu toho nemůže mnoho udělat, aby vyvážila vysoké daně a papírování.

V poslední době se objevily další veřejné snahy o zvýšení atraktivity země a jejího technologického sektoru, ale na rozdíl od společnosti CDP Capital, která je podporována státními agenturami, je IFF financována výhradně ze soukromých zdrojů.

Vzhledem k absenci veřejného financování nebo institucionálních LP může IFF investovat, kam uzná za vhodné. Tuto geografickou flexibilitu využije také k podpoře italských zakladatelů působících v zahraničí a zahraničních startupů, které mají zájem vstoupit na italský trh.

Zahraniční vazby jdou oběma směry, přičemž IFF usiluje o to, aby zahraniční fondy rizikového kapitálu spoluinvestovaly do jejího portfolia, a to buď zpočátku, nebo v následných kolech.

Pomůže také to, že někteří z jejích LP jsou GP zahraničních fondů a že plánuje podporovat italské zakladatele s globálními ambicemi.

Mezi globální italské startupy patří Bending Spoons, vlastník populárních aplikací a služeb, jako je Evernote a Meetup, který je oceněn na 2,55 miliardy dolarů.

Sérioví italští podnikatelé se vracejí domů, aby založili své další podniky, a proto se zdá být vhodné, aby je nyní podpořil fond vedený zakladateli.

IFF bude spravovat KOINOS Capital, fond soukromého kapitálu, který expanduje do oblasti rizikového kapitálu a jehož generální ředitel Marco Morgese upozornil na příklady fondů vedených zakladateli na jiných trzích, jako je Founders Fund v USA nebo nedávno Galion.exe ve Francii.

Přijetí tohoto modelu v Itálii ze strany IFF je další známkou toho, že ekosystém dozrává. Pokud jde o rizikový kapitál, čísla se zlepšují, ale stále je co zlepšovat. „V Itálii je zásadní zpochybnit status quo v oblasti procesů, rychlosti a myšlení zaměřeného na podnikatele,“ řekl Franzi.